每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張祎 每經(jīng)實習(xí)編輯 陳適     

每經(jīng)記者 張祎 每經(jīng)實習(xí)編輯 陳適

日歷剛翻到2018年，監(jiān)管部門就給全國逾1500家村鎮(zhèn)銀行送來了政策支持。2018年1月12日，中國銀監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布了《關(guān)于開展投資管理型村鎮(zhèn)銀行和“多縣一行”制村鎮(zhèn)銀行試點工作的通知》，從完善準入政策、加強定位監(jiān)管、加強風(fēng)險監(jiān)管三個維度，提出了21項具體政策措施，以促進村鎮(zhèn)銀行進一步發(fā)展。

其中，推出投資管理型村鎮(zhèn)銀行和“多縣一行”制村鎮(zhèn)銀行試點無疑是此次政策的亮點所在?！蔼毩⒎ㄈ松矸荨?、““可發(fā)起設(shè)立和收購其它村鎮(zhèn)銀行”、“集約化管理”、“跨區(qū)域經(jīng)營”……此番銀監(jiān)會試點工作為村鎮(zhèn)銀行帶來的政策機遇，可謂“豪禮重重”。

有業(yè)內(nèi)研究人士預(yù)計，隨著投資管理型村鎮(zhèn)銀行和“多縣一行”制村鎮(zhèn)銀行試點政策的展開，集約化管理將會進一步凸顯，勢必加快未來村鎮(zhèn)銀行之間整合的步伐。已走過近11個年頭、覆蓋全國近七成縣市的村鎮(zhèn)銀行或迎來“自主發(fā)展，開枝散葉”的裂變時代。

村鎮(zhèn)銀行迎變革機遇

投資管理行模式是一個去行政化，更市場化、更商業(yè)化的模式，作為投資管理行的村鎮(zhèn)銀行，其身份將由部門管理、事業(yè)部向獨立法人轉(zhuǎn)變

“在堅持主發(fā)起行制度的同時，著力培養(yǎng)村鎮(zhèn)銀行的自主發(fā)展能力。”2016年底，一個由眾多業(yè)內(nèi)專家學(xué)者以及銀行高管組成的課題研究小組在歷經(jīng)近半年調(diào)研編著而成的《中國村鎮(zhèn)銀行發(fā)展報告2016》（以下簡稱報告）中給出了如上政策建議。

在這份以13家主發(fā)起行和132家村鎮(zhèn)銀行為調(diào)研樣本，較為全面反映了村鎮(zhèn)銀行發(fā)展歷程的報告發(fā)布一年之后，針對村鎮(zhèn)銀行持續(xù)發(fā)展問題，監(jiān)管層再次作出了探索。

2018年1月12日，中國銀監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于開展投資管理型村鎮(zhèn)銀行和“多縣一行”制村鎮(zhèn)銀行試點工作的通知》（以下簡稱通知），從完善準入政策、加強定位監(jiān)管、加強風(fēng)險監(jiān)管三個維度，提出了21項具體政策措施。

通知明確，具備一定條件的商業(yè)銀行，可以新設(shè)或者選擇1家已設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行作為村鎮(zhèn)銀行的投資管理行（以下簡稱投資管理型村鎮(zhèn)銀行），由其受讓其主發(fā)起人已持有的全部村鎮(zhèn)銀行股權(quán)，對所投資的村鎮(zhèn)銀行履行主發(fā)起人職責。這意味著，作為投資管理行的村鎮(zhèn)銀行，其身份將由部門管理、事業(yè)部向獨立法人轉(zhuǎn)變。

“如果是投資管理行模式，其將更專業(yè)、更專注、更集約、更高效?！睍r任村鎮(zhèn)銀行課題研究小組組長的中國社會科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員杜曉山對媒體解讀此次村鎮(zhèn)銀行新規(guī)時指出，投資管理行模式是一個去行政化，更市場化、更商業(yè)化的模式，對村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展是一種正向推動，其既管投資，又負責運營管理，責權(quán)利明確清晰，負責對象從原來單一的主發(fā)起人，轉(zhuǎn)變?yōu)橄蚬蓶|、董事會負責，這是本質(zhì)性的變化。

除了確立管理和投資身份外，通知中還賦予了村鎮(zhèn)銀行跨區(qū)域經(jīng)營的權(quán)利，提出了試點“多縣一行”制村鎮(zhèn)銀行模式。即在中西部和老少邊窮地區(qū)特別是國定貧困縣相對集中的區(qū)域，可以在同一省份內(nèi)相鄰的多個縣（市、旗）中選擇1個縣（市、旗）設(shè)立1家村鎮(zhèn)銀行，并在其鄰近的縣（市、旗）設(shè)立支行。

在業(yè)內(nèi)看來，上述舉措正是普惠金融惠及農(nóng)村廣大人群思路的體現(xiàn)。中南財經(jīng)政法大學(xué)產(chǎn)業(yè)升級與區(qū)域金融協(xié)同創(chuàng)新中心研究員李虹含認為，堅持村鎮(zhèn)銀行的網(wǎng)點持續(xù)向鄉(xiāng)鎮(zhèn)延伸，提高村鎮(zhèn)銀行服務(wù)的有效性和覆蓋面，確保村鎮(zhèn)銀行堅守農(nóng)村市場發(fā)展的戰(zhàn)略定位，可以避免村鎮(zhèn)銀行出現(xiàn)“脫農(nóng)現(xiàn)象”，有效地引導(dǎo)村鎮(zhèn)銀行資金脫虛向?qū)?，支持農(nóng)村經(jīng)濟和實體經(jīng)濟快速發(fā)展。

深耕“三農(nóng)”補空白

從金融服務(wù)到農(nóng)田耕鋤，這“最后一公里”的筑路者非村鎮(zhèn)銀行莫屬。從農(nóng)商行到國有大型商業(yè)銀行，紛紛通過村鎮(zhèn)銀行將業(yè)務(wù)觸角伸入農(nóng)村金融

從設(shè)立初衷看，村鎮(zhèn)銀行作為農(nóng)村金融服務(wù)體系的有力補充，承載著服務(wù)“三農(nóng)”和小微企業(yè)、促進縣域經(jīng)濟發(fā)展的政策使命。

2006年底，銀監(jiān)會發(fā)文，對村鎮(zhèn)銀行給出了定義，并提出了試點區(qū)域范圍。2007年3月1日，全國第一家村鎮(zhèn)銀行——四川儀隴惠民村鎮(zhèn)銀行掛牌成立，開啟了村鎮(zhèn)銀行走向廣袤農(nóng)村大地的進程。

從首批試點四川、青海、甘肅、內(nèi)蒙古、吉林、湖北6個省區(qū)，到2008年試點省區(qū)擴大到31個，再到2010年、2011年間的大步擴張以及后期穩(wěn)健發(fā)展，十年時間里，村鎮(zhèn)銀行完成了從無到有的布局。

截至2017年9月末，村鎮(zhèn)銀行已覆蓋了全國67％的縣（市、旗），機構(gòu)數(shù)量增至1567家，其中65%分布在中西部地區(qū)，已開業(yè)的村鎮(zhèn)銀行資產(chǎn)總額達到1.3萬億元。

雖然與同期全國銀行業(yè)金融機構(gòu)240.40萬億元的資產(chǎn)總額相比，村鎮(zhèn)銀行的資產(chǎn)規(guī)模并不算起眼，但從普惠金融、支農(nóng)支小的角度看，村鎮(zhèn)銀行對農(nóng)村實體經(jīng)濟的扶持和促進用作不可小覷。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2017年9月末，全國村鎮(zhèn)銀行已累計向474萬農(nóng)戶和小微企業(yè)發(fā)放貸款3.6萬億元，農(nóng)戶和小微企業(yè)貸款合計占比高達92.1％，戶均貸款38萬元。

以開業(yè)時間最長的四川儀隴惠民村鎮(zhèn)銀行為例，該行在2017年9月末已擁有11家支行，總資產(chǎn)達42.96億元，各項存款余額36.08億元，貸款余額23.79億元。作為其主發(fā)起行，四川天府銀行已將發(fā)展設(shè)立村鎮(zhèn)銀行納入該行整體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)模，除了四川地區(qū)外，還將村鎮(zhèn)銀行開到了上海、貴州等地。

實際上，無論是城商行、農(nóng)商行還是全國性股份制銀行甚至國有大型商業(yè)銀行，均紛紛通過村鎮(zhèn)銀行將業(yè)務(wù)觸角伸入農(nóng)村金融領(lǐng)域。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，截至2017年6月末，25家A股上市銀行里，近八成旗下設(shè)有村鎮(zhèn)銀行，數(shù)量合計超過了240家。其中，中國銀行和新加坡淡馬錫旗下的富登金融控股有限公司合作成立的中銀富登村鎮(zhèn)銀行在全國12個省（直轄市）設(shè)立了82家村鎮(zhèn)銀行和86家支行，成為國內(nèi)機構(gòu)數(shù)量最多、業(yè)務(wù)范圍最廣的村鎮(zhèn)銀行。

“前幾年的困難時期都過去了，現(xiàn)在村鎮(zhèn)銀行發(fā)展形勢持續(xù)向好，這是毫無疑問的?！敝袊彐?zhèn)銀行發(fā)展論壇秘書長蔣勇對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，村鎮(zhèn)銀行剛設(shè)立的時候，面臨著品牌知名度不高，當?shù)匕傩詹惶J可等劣勢。但隨著瓶頸期過去，村鎮(zhèn)銀行現(xiàn)在已是遍地開花，在農(nóng)村市場占有了一席之地，其發(fā)展正處于很好的時機。

村鎮(zhèn)銀行股權(quán)流轉(zhuǎn)活躍

農(nóng)村普惠金融總得有人去做，不應(yīng)過分強調(diào)商業(yè)化和利潤最大化，經(jīng)濟效益和社會效益需要達成平衡，要兼顧評估“財務(wù)績效+社會績效”

作為基層金融機構(gòu)，村鎮(zhèn)銀行一直走著“小而專”的路子，市場影響力遠不及城市中各大銀行。而就在2017年，隨著數(shù)筆發(fā)生在大中型銀行間的村鎮(zhèn)銀行股權(quán)打包式轉(zhuǎn)讓以及民間資本間村鎮(zhèn)銀行股權(quán)交易潮的興起，村鎮(zhèn)銀行進入了更多人的視野。

2017年3月，北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站掛出了一串帶有“國開”字樣的村鎮(zhèn)銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息。而后，“國開行甩賣15家村鎮(zhèn)銀行股權(quán)”的新聞引發(fā)坊間熱議。因為在此前，清倉式打包出售村鎮(zhèn)銀行股權(quán)并無先例。

無獨有偶，2017年7月，在新三板掛牌的齊魯銀行發(fā)布一項計劃募資50億元的定增預(yù)案。其中，齊魯銀行單一第一大股東、持股比例為20%的澳洲聯(lián)邦銀行也參與到本次定增中來。澳洲聯(lián)邦銀行以其所持有的15家村鎮(zhèn)銀行股權(quán)作價6.59億元，換得1.68億股齊魯銀行股權(quán)。

其實，這已不是外資銀行首次轉(zhuǎn)讓村鎮(zhèn)銀行股權(quán)。2016年，渣打銀行就將其持有的和林格爾渣打村鎮(zhèn)銀行4000萬股股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給了包商銀行。值得一提的是，和林格爾渣打村鎮(zhèn)銀行成立于2008年，是渣打銀行發(fā)起的第一家村鎮(zhèn)銀行。

除了這些顯而易見的大中型金融機構(gòu)之間的交易外，村鎮(zhèn)銀行股權(quán)近年來在民營資本之間的流轉(zhuǎn)也是屢見不鮮，許多產(chǎn)權(quán)交易平臺上都能看見一些村鎮(zhèn)銀行的民營股東在”吆喝”轉(zhuǎn)讓手中的股權(quán)。

村鎮(zhèn)銀行股權(quán)交易表現(xiàn)活躍背后，是其偏市場化的股權(quán)結(jié)構(gòu)。在建設(shè)村鎮(zhèn)銀行初期，村鎮(zhèn)銀行實行主發(fā)起行制度，規(guī)定村鎮(zhèn)銀行最大股東或唯一股東必須是銀行業(yè)金融機構(gòu)，持股比例不得低于村鎮(zhèn)銀行股本總額的20%。隨著村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展，我國又陸續(xù)推行多項政策，將主發(fā)起行的最低持股比例降至15%，而且在有利于提供專業(yè)化服務(wù)、有利于防范金融風(fēng)險、堅持主發(fā)起行最低持股比例的前提下，鼓勵和引導(dǎo)民間資本進入村鎮(zhèn)銀行，提高民間資本的持股比例，規(guī)定主發(fā)起行以外的股份原則上由民間資本出資認購。

隨著民間資本的深度介入，村鎮(zhèn)銀行的股東呈現(xiàn)出多元化特征。而每個股東出售村鎮(zhèn)銀行股權(quán)的動機，也千差萬別。但歸納來看，也能將村鎮(zhèn)銀行發(fā)展中出現(xiàn)的癥結(jié)總結(jié)一二。

報告對村鎮(zhèn)銀行發(fā)展中所出現(xiàn)問題的梳理和總結(jié)包括：融資成本高、各行之間經(jīng)營管理表現(xiàn)相差較大、一些主發(fā)起行過度干預(yù)或疏于管理阻礙發(fā)展等。從既往數(shù)據(jù)看，村鎮(zhèn)銀行盈利能力也有待提高。報告顯示，2014年前村鎮(zhèn)銀行盈利能力在不斷改善，盈利面已經(jīng)接近90%。但2015年，資產(chǎn)利潤率和資本利潤率同比下滑0.2個和0.7個百分點。進入2016年，盈利潤在繼續(xù)下滑。截至2016年第一季度，全國村鎮(zhèn)銀行資產(chǎn)利潤率和資本利潤率分別為1.11%和8.32%，均低于商業(yè)銀行1.19%和15.96%的平均水平。

有業(yè)內(nèi)研究人士對記者分析，對于村鎮(zhèn)銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓方來說，很多時候是不得已而為之。其中主要在于兩方面因素，一是村鎮(zhèn)銀行常存在主發(fā)起行跨區(qū)域管理的問題，管理半徑過長，從而削弱了村鎮(zhèn)銀行防范風(fēng)險能力；另外，如果轉(zhuǎn)讓方考慮戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，也往往會選擇剝離掉與戰(zhàn)略方向不一致的資產(chǎn)。

上述研究人士還稱，對于許多收購方而言，除了擴張的需求外，也在摸索以控股公司的模式來打造村鎮(zhèn)銀行?，F(xiàn)在提倡推行投資管理型村鎮(zhèn)銀行，即集約化、批量化發(fā)展，在這種模式下，只有旗下的村鎮(zhèn)銀行數(shù)量達到一定數(shù)量，才能便于集約化管理，體現(xiàn)成本效益。該人士預(yù)計，隨著投資管理型村鎮(zhèn)銀行和“多縣一行”制村鎮(zhèn)銀行試點政策的確定，未來村鎮(zhèn)銀行之間整合的步伐勢必加快。

“農(nóng)村金融市場很大，關(guān)鍵是誰做小，做散，做普惠？監(jiān)管部門的初衷是正面、積極、富有建設(shè)性的，但是，真要做到不忘初心，做好普惠金融，其內(nèi)在問題需要得到解決?！泵鎸γ襟w，杜曉山直言，在農(nóng)村金融領(lǐng)域，過分強調(diào)商業(yè)化和利潤最大化是一個錯誤，經(jīng)濟效益和社會效益需要達成一個平衡，也就是說，要評估兩個績效——“財務(wù)績效＋社會績效”，這一點是否適合未來村鎮(zhèn)銀行的評估體系，有待于政府、監(jiān)管部門的綜合考量。

（實習(xí)生李玉雯對本文亦有貢獻）