2018-02-01 18:04:26
1月31日,高盛發(fā)布研究報(bào)告,宣布上調(diào)碧桂園目標(biāo)價(jià)至24.10港元(原目標(biāo)價(jià)為17.60港元),并將碧桂園列入其“確信買入名單”,這是繼去年9月碧桂園入選花旗十大首選股之后再獲知名投行認(rèn)可。高盛研報(bào)認(rèn)為,碧桂園是全球銷量領(lǐng)先的房地產(chǎn)開發(fā)商,但在中國內(nèi)地高度分散的市場,其市占率僅4%,還有很大增長空間,隨著行業(yè)整合的不斷加劇,碧桂園將進(jìn)一步穩(wěn)固其領(lǐng)先地位。
高盛指出,支撐碧桂園持續(xù)領(lǐng)先的有如下四個(gè)因素:首先,公司深耕三四線城市,過往有非常好的業(yè)績,有關(guān)市場門檻高,令其盈利能力較高;垂直整合的業(yè)務(wù)模式和規(guī)模讓對手望塵莫及;標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品及經(jīng)營理念,確保了高營運(yùn)效益;公司還利用科技創(chuàng)新來改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量,例如首創(chuàng)SSGF工業(yè)化建造體系,有效提升房屋質(zhì)量,擴(kuò)大實(shí)用空間。
高盛預(yù)期碧桂園在2017-2020年間合同銷售將實(shí)現(xiàn)15%的年復(fù)合增長率,推動(dòng)市占率在2019年底達(dá)到7%。該行計(jì)入近3個(gè)月的土地收購及近期的配股和可轉(zhuǎn)債發(fā)行等因素后,調(diào)升今年底的資產(chǎn)凈估值至20.06港元,目標(biāo)價(jià)順應(yīng)調(diào)升至24.10港元,較1月31日收市價(jià)16.82港元有43%的上行空間。
2017年,碧桂園以5,508億元人民幣的強(qiáng)勁銷售躍升行業(yè)第一,并實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量增長,先后入選《財(cái)富》世界500強(qiáng)、恒生指數(shù)成份股以及獲惠譽(yù)投資級企業(yè)信用評級。2月1日德銀也調(diào)升碧桂園目標(biāo)股價(jià)從18.12港元至19.93港元,并維持“買入”評級。文中觀點(diǎn)不代表本報(bào)觀點(diǎn),不作為投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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