每日經(jīng)濟新聞 2018-02-02 01:02:46
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 謝宏辰 每經(jīng)編輯 文 多
每經(jīng)記者 謝宏辰 每經(jīng)編輯 文 多
正在沖刺 IPO 的安達科技(830809,OC),近年來絕大多數(shù)產(chǎn)品賣給了磷酸鐵鋰電池龍頭企業(yè)比亞迪(002594,SZ)。2017年上半年,對比亞迪的銷售占比仍超過7成。
背靠下游龍頭企業(yè)本是件好事,但如果下游企業(yè)需求發(fā)生變化,對公司經(jīng)營無疑產(chǎn)生影響。
據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解,此前主打磷酸鐵鋰電池的比亞迪目前在選擇電池技術(shù)路線上已出現(xiàn)變化,其正在布局和擴產(chǎn)三元正極材料產(chǎn)能,2017年推出了多款搭載三元鋰電池的新能源汽車。同時,比亞迪也在加大磷酸鐵鋰的自產(chǎn)規(guī)模。
比亞迪未來大部分產(chǎn)能是三元
安達科技《招股說明書》(申報稿,下簡稱招股書)主要產(chǎn)品為磷酸鐵鋰和其前驅(qū)體磷酸鐵,下游客戶主要是比亞迪,2014年銷售占比達100%。2014~2016年及2017年1~6月,安達科技對比亞迪的銷售金額分別為7118萬元、近2億元、7.7億元和近3億元,對比亞迪的銷售占比分別為100%、96.14%、84.74%、71.16%。
大多數(shù)人了解比亞迪或因其汽車,但實際上它是國內(nèi)最大鋰電池生產(chǎn)商之一,且是生產(chǎn)電池起家。而比亞迪正加大三元電池的生產(chǎn)和應用,一方面是車,另一方面是電池。
在新能源汽車上,此前比亞迪一直堅持磷酸鐵鋰電池路線,其生產(chǎn)的新能源車均搭載磷酸鐵鋰電池,而自2017年起,比亞迪開始快速轉(zhuǎn)向三元電池。
自2017年起,比亞迪推出多款搭載三元鋰電池的車型。2017年12月13日在接受調(diào)研時,比亞迪還表示,目前公司所有的PHEV(插電式混合動力)乘用車都已使用三元電池,未來公司的規(guī)劃可能除公共交通領(lǐng)域的車還會繼續(xù)使用磷酸鐵鋰電池外,其他的新車型都會改用三元電池。
比亞迪內(nèi)部人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露,2016年,公司三元電池產(chǎn)能是0Gwh,磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能是10Gwh;到2017年底,這兩個數(shù)據(jù)變?yōu)?Gwh和10Gwh;2018年,比亞迪將繼續(xù)擴產(chǎn)10Gwh的三元電池,磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能保持不變,仍是10Gwh。比亞迪去年來大力擴產(chǎn)三元電池產(chǎn)能,“未來,公司大部分產(chǎn)能都會更換成三元電池?!痹撊耸糠Q。
就比亞迪加大三元電池布局,安達科技向《每日經(jīng)濟新聞》記者回復稱,公司的重要客戶比亞迪,確實在主要的乘用車(“秦”、“唐”、“宋”款)領(lǐng)域均切換為三元材料的動力電池。但其純電動車領(lǐng)域,比如e6、e5、騰勢以及純電動大巴車等仍使用磷酸鐵鋰電池。乘用車每臺電池的裝機量為18度電左右,而純電動車每臺電池的裝機量為72度電左右(以續(xù)航里程400公里的e6為例)。
安達科技進而表示,從裝車數(shù)量看,三元材料電池占了很大的市場份額,但實際就正極材料的使用量來看,依然是磷酸鐵鋰占主導。由此,公司客戶裝車電池的選擇影響了公司銷售的增長幅度,但并未導致公司銷售量下降,具體數(shù)據(jù)以公司2017年度的年報為準。
比亞迪提高自產(chǎn)磷酸鐵鋰
另一方面,比亞迪近年來正擴大磷酸鐵鋰的自產(chǎn)。
2015年6月4日,比亞迪發(fā)布《非公開發(fā)行A股股票預案》,計劃募資150億元投入鐵動力鋰離子電池擴產(chǎn)項目等。2016年7月22日,比亞迪完成增發(fā)。預案顯示,比亞迪計劃投入約60億元用于鐵動力鋰離子電池擴產(chǎn)項目。早在2015年,比亞迪就在計劃產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合,近年大規(guī)模提升三元產(chǎn)能,未來,比亞迪對磷酸鐵鋰正極前驅(qū)體的采購分配如何?
前述比亞迪內(nèi)部人士表示,目前公司正極前驅(qū)體有一半是對外采購的,還有一半是自產(chǎn),但對外采購方和采購規(guī)模不方便透露。
對比亞迪方面增加自產(chǎn),安達科技高管曾表示過看法。
此前,安達科技實控人、董事長劉建波曾對外表示,維持與比亞迪的供應關(guān)系,重點在安達科技自身,“如果我們做的磷酸鐵鋰技術(shù)性能比比亞迪的好,如果我們賣給他的價格比他自己生產(chǎn)的還要劃算,這種關(guān)系就可以維持。如果有一天我們不再進步了,這種關(guān)系才難以為繼?!?/p>
“目前來看,并不存在這方面的擔憂?!眲⒔úū硎荆策_科技地處西南,在工業(yè)成本方面占有優(yōu)勢。同時,安達科技也在不斷加大對磷酸鐵鋰材料的繼續(xù)深入開發(fā)、研究,多項技術(shù)指標已達到國內(nèi)先進水平。
除比亞迪外,安達科技另一大客戶國軒高科也正在轉(zhuǎn)型三元。2015~2016年以及2017年1~6月,合肥國軒電池材料有限公司(下簡稱合肥國軒,屬國軒高科旗下)成為安達科技第二大客戶。而華泰證券研報顯示,在產(chǎn)品技術(shù)方面,國軒高科的三元622產(chǎn)品2018年將量產(chǎn),同時三元811產(chǎn)品已研發(fā)到電芯階段。2018年上半年,國軒高科將有6~7GWh產(chǎn)能投產(chǎn),其中三元622產(chǎn)能達5GWh。
在安達科技在招股書中,風險提示章節(jié)的第一項就是客戶集中度高的風險。而在2017年半年報中,安達科技也提到,公司通過加快新產(chǎn)品和新客戶的開發(fā),進一步加深與其他鋰電池廠商的合作來降低對單一客戶的重大依賴。
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