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每經(jīng)記者 王琳 每經(jīng)編輯 張海妮

3月6日晚間，華舟應(yīng)急（300527，SZ）公告稱，擬以2.16億元的價格收購受同一實控人控制的關(guān)聯(lián)企業(yè)西安陜柴重工核應(yīng)急裝備有限公司（以下簡稱核應(yīng)急裝備公司）51%的股權(quán)，該交易溢價率達(dá)179.78%。收購?fù)瓿珊?，核?yīng)急裝備公司將成為華舟應(yīng)急的控股子公司。

此次收購表明，中國船舶重工集團(tuán)有限公司（以下簡稱中船重工集團(tuán)）的資產(chǎn)整合運作正不斷深入，而作為其旗下的重要上市公司平臺，又一重要的應(yīng)急裝備資產(chǎn)和業(yè)務(wù)被裝入了華舟應(yīng)急。

增值率達(dá)179.78%

公告顯示，核應(yīng)急裝備公司為陜西柴油機(jī)重工有限公司（以下簡稱陜柴重工）于2017年11月17日設(shè)立而來，陜柴重工在隨后將旗下與核應(yīng)急裝備相關(guān)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)無償劃轉(zhuǎn)至核應(yīng)急裝備公司。

核應(yīng)急裝備公司主要從事核電站應(yīng)急內(nèi)燃發(fā)電機(jī)組及配件的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、安裝、技術(shù)咨詢、維修、銷售、技術(shù)服務(wù)，以及貨物與技術(shù)的進(jìn)出口經(jīng)營。

按照評估報告結(jié)果，以2017年11月30日為評估基準(zhǔn)日，核應(yīng)急裝備公司的股東全部權(quán)益價值為4.24億元，較凈資產(chǎn)1.515億元溢價179.78%。因此，此次核應(yīng)急裝備公司51%股權(quán)的收購價格約為2.16億元，所需支付價款來自華舟應(yīng)急自有和自籌資金。

值得一提的是，根據(jù)審計報告中的模擬資產(chǎn)負(fù)債表顯示，核應(yīng)急裝備公司的應(yīng)收賬款達(dá)2.896億元，占總資產(chǎn)4.34億元的66.73%。

華舟應(yīng)急對此次收購的高溢價進(jìn)行說明時稱，對應(yīng)核應(yīng)急裝備公司2016年3937.67萬元的凈利潤，其市盈率僅為相對較低的10.77倍。相較于WIND行業(yè)分類中的“重型電氣設(shè)備”行業(yè)可比上市公司平均市盈率，處于合理水平。

歷史業(yè)績顯示，核應(yīng)急裝備公司在2015年、2016年及2017年前11月的凈利潤分別為2857.31萬元、3937.67萬元和2417.78萬元。

此外，陜柴重工也進(jìn)行了業(yè)績承諾，核應(yīng)急裝備公司2017~2020年的凈利潤將分別達(dá)到3358.04萬元、2946.54萬元、3658.93萬元和3777.22萬元。

但是，對于選擇高于未來三年承諾業(yè)績的2016年凈利潤來計算市盈率的合理性，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電華舟應(yīng)急董秘辦，但電話未獲接通。 

中船重工集團(tuán)旗下資產(chǎn)再整合

事實上，此次收購是中船重工集團(tuán)內(nèi)部資產(chǎn)整合的延續(xù)。

早在2016年2月，陜柴重工100%的股份由中船重工集團(tuán)的另一上市公司平臺中國重工（601989，SH）向中船重工集團(tuán)進(jìn)行了出售。而作為陜柴重工主要資產(chǎn)的核應(yīng)急裝備資產(chǎn)則通過裝入新設(shè)立的核應(yīng)急裝備公司，轉(zhuǎn)售至華舟應(yīng)急。

在此之前，中船重工集團(tuán)對旗下三大平臺型上市公司中國重工、中國動力（600482，SH）和中國海防（600764，SH，原中電廣通）進(jìn)行了一系列資產(chǎn)整合運作。

例如，中電廣通于2016年底收購了中船重工集團(tuán)持有的長城電子100%股份，中國動力則通過系列重大資產(chǎn)重組由單一化學(xué)動力轉(zhuǎn)變?yōu)楹w七大動力業(yè)務(wù)的動力龍頭企業(yè)，中國重工也早已成為市值上千億的軍工巨頭。

今年1月，《中國證券報》的報道顯示，中船重工集團(tuán)資產(chǎn)部負(fù)責(zé)人李嘉華表示，集團(tuán)將著力在新能源產(chǎn)業(yè)、應(yīng)急裝備產(chǎn)業(yè)、水中兵器產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)等板塊中打造平臺級公司，并通過專業(yè)化整合、分板塊上市盤活集團(tuán)龐大的資產(chǎn)。

華舟應(yīng)急表示，公司業(yè)務(wù)將從應(yīng)急交通工程裝備領(lǐng)域拓展至核應(yīng)急安全領(lǐng)域，產(chǎn)品系列將擴(kuò)展為軍方應(yīng)急交通工程裝備、民品應(yīng)急交通工程裝備及核應(yīng)急裝備設(shè)計制造。

此外，華舟應(yīng)急還在同日公告宣布，擬與中船重工集團(tuán)共同出資1億元設(shè)立中船重工集團(tuán)應(yīng)急科技服務(wù)有限公司，華舟應(yīng)急和中船重工集團(tuán)擬分別占股25%和75%。