每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

上市券商第一家正式的2017年年報終于在3月12日晚間新鮮出爐。

去年6月才在上交所上市的浙商證券（601878）今晚發(fā)布的2017年年報顯示，2017年公司實現(xiàn)營業(yè)收入46.11億元，同比增長0.34%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.64億元，同比減少14.29%?；久抗墒找鏋?.34元，較上年同期下降17.07%；加權平均凈資產(chǎn)收益率為9.22%，同比減少4.60個百分點。公司提出了每10股派現(xiàn)1元（含稅）的利潤分配預案。

盡管券商每月月初都要發(fā)布上月月報，所以浙商證券年報數(shù)據(jù)并不出乎市場預料，但年報中仍有一些值得關注的地方。

期貨業(yè)務貢獻四成營業(yè)收入

我們先來看看浙商證券2017年收入構成。

期貨業(yè)務是浙商證券最主要的營業(yè)收入來源。雖然毛利率不高，但它在浙商證券業(yè)務鏈中的地位不容小覷。

年報來看，浙商證券期貨業(yè)務主要是通過全資子公司浙商期貨開展。2017年浙商期貨實現(xiàn)收入18.5億元，在浙商證券總收入中占比達到40.12%；實現(xiàn)凈利潤2億元，在公司凈利潤中占比也接近20%。

其中，浙商期貨全資子公司浙期實業(yè)完成營業(yè)額13.6億元，同比增長27%，實現(xiàn)利潤總額6282萬元；浙商國際金融控股有限公司擁有客戶權益1.3億港元，同比增長65%，實現(xiàn)穩(wěn)定盈利。公司表示，浙商期貨去年取得不錯業(yè)績的主要原因是加大營銷力度，使得公司客戶權益在行業(yè)客戶權益同比下降的情況下，逆勢增長20%。場內外期權業(yè)務多維度推進，“期貨+保險”進一步延伸至白糖、鐵礦石、橡膠等品種，場外報價業(yè)務覆蓋品種繼續(xù)增加。

截至2017年底，浙商期貨擁有27家期貨營業(yè)部及1家分公司，覆蓋了浙江省內13個重點城市以及北京、上海、天津、廣州、武漢、大連等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。2017年12月29日，公司董事會決定向浙商期貨增資5億元；可見對該業(yè)務的重視。

經(jīng)紀業(yè)務是浙商證券第二大收入來源。去年該板塊實現(xiàn)營業(yè)收入10.56億元，同比下滑22.67%，在公司總收入占比只有22.90%。截至2017年年底，公司共有95家營業(yè)部。

另外值得一提的是，由于在自營投資上準確判斷形勢，去年投資業(yè)務成為公司營業(yè)收入能夠維持穩(wěn)定的重要原因。全年公司自營業(yè)務實現(xiàn)收入4.80億元，同比大增85.47%。主要為持有、處置交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、衍生金融工具取得的收益。

年報中旗幟鮮明提出盈利多元化和金融科技化

但這些只是過往的成績。對于正走在變革中的券商行業(yè)來說，浙商證券管理層對行業(yè)未來的看法，卻更值得仔細一讀。以下是部分觀點：

首先，行業(yè)整體是迎來大發(fā)展時期：當前政策支持金融改革、支持直接融資發(fā)展方向明確，預計證券行業(yè)經(jīng)過業(yè)務轉型、規(guī)范完善后，未來將迎來較大的發(fā)展增速。

其次，從證券行業(yè)發(fā)展環(huán)境來看，行業(yè)整體平穩(wěn)發(fā)展，監(jiān)管政策改革推進。2018年證券行業(yè)逐漸迎來混業(yè)、跨界、跨境的全競爭時代，或將倒逼券商業(yè)務轉型，行業(yè)競爭格局目前主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，盈利多元化。2017年券商經(jīng)紀收入受困于A股行情震蕩前行影響占比低于40%，資管業(yè)務與投行業(yè)務比重不斷上升，合計達30%，業(yè)務結構轉型初見成效。同時，各類創(chuàng)新政策的出臺也加快證券公司盈利能力的釋放。

第二，金融科技化?？萍迹殉蔀楝F(xiàn)代金融的核心。互聯(lián)網(wǎng)化、智能化與信息化的浪潮催生出證券行業(yè)差異化競爭的新型競爭力。當前，證券公司的金融科技戰(zhàn)略布局已不僅限于業(yè)務及管理的信息化支持。從支付、P2P、眾籌，以及互聯(lián)網(wǎng)保險等典型金融科技新業(yè)態(tài)的出現(xiàn)，至征信、登記、支付等金融業(yè)基礎性服務的實現(xiàn)，再到監(jiān)管科技化方向的建立，科技正不斷改變著整個金融業(yè)的基礎。此外，金融科技也成為傳統(tǒng)證券行業(yè)分化的主要推手。

這是券商年報中，第一次如此旗幟鮮明的將金融科技提高到了改變行業(yè)面貌的高度。而浙商證券本身去年期貨業(yè)務表現(xiàn)搶眼，也印證了盈利來源多樣性之后，券商行業(yè)目前嚴監(jiān)管環(huán)境下，機遇和挑戰(zhàn)并存的態(tài)勢。

總之，2017年已經(jīng)過去，那是券商行業(yè)全面擁抱人工智能元年。浙商證券之后，還有三十余家上市券商將在未來一個多月時間陸續(xù)公布年報。券商們取得了怎樣的成績？對行業(yè)未來有何看法？《每日經(jīng)濟新聞》記者將持續(xù)關注。

每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 吳永久