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每經(jīng)記者 胡楊 每經(jīng)編輯 王可然

國內(nèi)第五家經(jīng)營相互保險業(yè)務的機構有望誕生。3月29日，熊貓金控（600599，SH）發(fā)布公告稱，擬出借自有資金1428.57萬元參與發(fā)起設立合福人壽相互保險社（以下簡稱合福人壽），首期擬出借資金占合福人壽初始運營資金的14.2857%。

熊貓金控方面負責投資者關系的人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，出資后，熊貓金控便成為合福人壽的會員，但并非是唯一的發(fā)起企業(yè)。

截至目前，國內(nèi)已經(jīng)有三家相互保險社與一家相互保險公司開業(yè)，分別為眾惠財產(chǎn)相互保險社、信美人壽相互保險社、匯友建工財產(chǎn)相互保險社，以及陽光農(nóng)業(yè)相互保險公司。首都經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院教授庹國柱表示，相互保險在國外發(fā)展很迅速，但在國內(nèi)因為機制和法律依據(jù)上還需進步，所以相互保險的發(fā)展仍面臨一定限制。

以借款形式提供初始資金

根據(jù)公告，合福人壽的初始運營資金共計1億元，由于熊貓金控的首期擬出借資金占比僅有14.2857%，因此該公司對合福人壽不構成重大影響。

值得注意的是，與一般的股份制保險公司不同，合福人壽沒有外部股東，而是采用“會員制”。具體來說，這種相互保險公司是由具有同質(zhì)風險保障需求的單位或個人，通過訂立合同并繳納保費成為會員，以互相幫助為目的，實行“共享收益、共攤風險”。因此，相互保險的設立不以盈利為目的，其經(jīng)營盈余由全體會員共享。

2015年，面對需求不斷萎縮的國內(nèi)煙花市場，熊貓金控改為現(xiàn)名，同時將業(yè)務重心從煙花轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)金融上。目前，熊貓金控旗下?lián)碛卸嗉襊2P網(wǎng)貸平臺，同時布局有小貸業(yè)務。2014~2016年，熊貓金控分別實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤1250.80萬元、1992.36萬元、2071.44萬元。

熊貓金控方面表示，本次踏足保險領域，將有利于進一步優(yōu)化公司經(jīng)營結構。其負責投資者關系的人士補充指出，熊貓金控并不是合福人壽的唯一發(fā)起企業(yè)，會以借款的形式為合福人壽提供初始運營資金。

不過，由于涉及出借自有資金，這筆款項未來將如何歸還成為市場關注的焦點之一。據(jù)熊貓金控方面介紹，當合福人壽盈余公積與未分配利潤之和達到初始運營資金數(shù)額后，經(jīng)合福人壽會員代表大會通過，并報監(jiān)管機構批準后，可以分期歸還熊貓金控提供的初始運營資金的本金和利息。

關于設立進程，上述熊貓金控人士回應稱，合福人壽的設立計劃當前得到了公司董事會的審議通過，并已經(jīng)向工商部門登記，但尚未遞交正式的籌建申請至保險監(jiān)管部門。

相互保險市場空間待拓展

如果合福人壽能夠順利獲批籌建、開業(yè)，那么其將成為國內(nèi)第五家經(jīng)營相互保險業(yè)務的組織。截至目前，保監(jiān)會僅批準陽光農(nóng)業(yè)、眾惠相互、信美人壽以及匯友建工這四家相互保險組織開業(yè)。

其中，最早成立的是陽光農(nóng)業(yè)。2005年1月，經(jīng)保監(jiān)會批準，陽光農(nóng)業(yè)成為當時國內(nèi)唯一一家相互制農(nóng)險公司。2015年，保監(jiān)會印發(fā)《辦法》，從會員數(shù)量、初始運營資金數(shù)額、會員權利與義務、資金運用形式等方面作出規(guī)定，為相互保險組織的經(jīng)營出臺了一套基礎性的監(jiān)管政策。

填補制度空白后，次年6月，保監(jiān)會一口氣批復了眾惠相互、信美人壽以及匯友建工這三家相互保險社的籌建申請。其中，眾惠相互的主要發(fā)起會員包括永泰能源股份有限公司等6家企業(yè)和2名自然人，初始運營資金2億元，注冊于深圳；信美人壽的主要發(fā)起會員包括浙江螞蟻小微金融服務集團有限公司、天弘基金管理有限公司等9家企業(yè)，初始運營資金10億元，注冊于北京；匯友建工的主要發(fā)起人為長安責任保險股份有限公司，初始運營資金1億元，注冊于北京。

庹國柱對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，從理論上來說，相互保險應該得到發(fā)展。“一個成熟的保險市場上，應該有各種各樣的組織形式并存，這對市場的健康發(fā)展是有重要意義的。不同于股份制保險公司，合作制保險的一個好處就是它沒有利潤訴求，所以能夠帶給消費者，特別是能夠帶給它的會員一些很實惠的保險產(chǎn)品。”