圖片來源：攝圖網(wǎng) 擁堵的不僅有一線城市的主干道，還有中國(guó)此時(shí)的海岸線。 漂泊的不僅有為了理想奮斗在異鄉(xiāng)的“北漂”、“滬漂”和“杭漂”，還有來自遙遠(yuǎn)西非、南美等地的大型油輪。 據(jù)船期在線實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)顯示，當(dāng)前中國(guó)沿海地區(qū)大連、青島、上海、舟山以及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的高雄等港口，油輪出現(xiàn)擁堵現(xiàn)象，大量船只船速為零節(jié)，且處于滿載狀態(tài)。 這表明，這些油輪正在海上錨泊，排隊(duì)等待卸貨。其中，裝載安哥拉原油的超大型油輪(VLCC)“NewFrontier”號(hào)，以及裝載伊拉克原油的VLCC“NewProsperity”號(hào)自3月初便一直在海上等待，至今已有月余，堪稱“海漂”。 “交易商過高估計(jì)了需求?！蹦茉醋稍儥C(jī)構(gòu)EnergyAspects的亞洲分析師MichalMeidan表示：“由于稅收政策調(diào)整以及指標(biāo)油價(jià)上漲，擠壓了茶壺?zé)拸S的利潤(rùn)率。除非這些船貨大幅折價(jià)，否則茶壺?zé)拸S可能會(huì)讓這些油輪繼續(xù)漂一段時(shí)間?！?船貨遠(yuǎn)道而來卻成“海漂”塞港 根據(jù)路透及交易商透露，目前有大約19-20艘船在中國(guó)海岸線排隊(duì)等候卸貨，通常情況下也就10艘船左右。路透發(fā)現(xiàn)，等在船上的油多數(shù)來自西非，尤其是安哥拉、赤道幾內(nèi)亞和剛果共和國(guó)，也有來自巴西、中東和北海的船貨。 石油分析公司Vortexa的數(shù)據(jù)顯示，3月份亞洲短期浮動(dòng)存儲(chǔ)平均約1500萬(wàn)桶，為2017年10月以來最高月度水平。短期存儲(chǔ)規(guī)模在本月觸頂，達(dá)到2200萬(wàn)桶。所謂短期浮動(dòng)存儲(chǔ)，Vortexa的定義是，油留在船上7-30天。 這些船只主要聚集在山東沿海港口，因?yàn)樯綎|是大多數(shù)地方煉廠的根據(jù)地。這些地方煉廠因規(guī)模小、一次加工能力低，缺少后續(xù)的深加工，被國(guó)際上通稱為“Teapot”，即茶壺?zé)拸S。 盡管被稱為“茶壺?zé)拸S”，但這些中小規(guī)模的地方煉廠已經(jīng)成為煉油行業(yè)不可或缺的重要力量。首創(chuàng)期貨數(shù)據(jù)顯示，2017年，中國(guó)地方煉廠煉油總產(chǎn)能達(dá)到2.72億噸，占全國(guó)煉廠煉油能力的31.41%，較2016年減少1個(gè)百分點(diǎn)。其中，山東是國(guó)內(nèi)地方煉廠數(shù)量最多以及分布最為密集的地區(qū)，占全國(guó)地?zé)捒偖a(chǎn)能的63.73%。因此，市場(chǎng)上流傳一句話“中國(guó)地?zé)捒瓷綎|”。 “國(guó)際石油交易商和產(chǎn)油大國(guó)均對(duì)獨(dú)立煉廠非常重視，石油供應(yīng)國(guó)為爭(zhēng)奪中國(guó)獨(dú)立煉廠進(jìn)口需求的商機(jī)之戰(zhàn)愈演愈烈，茶壺?zé)拸S已成‘兵家必爭(zhēng)’之地?！睒I(yè)內(nèi)人士點(diǎn)評(píng)道。 市場(chǎng)普遍認(rèn)為，石油出口國(guó)，尤其是西非國(guó)家賣力進(jìn)行銷售，導(dǎo)致大量船貨銷往中國(guó)市場(chǎng)。即便早期已經(jīng)有跡象顯示中國(guó)石油需求可能疲軟，這些國(guó)家仍把油輪發(fā)往該地區(qū)，是造成短期壓港的重要原因。 卓創(chuàng)資訊原油分析師楊霞表示：“當(dāng)前部分煉廠進(jìn)入檢修，導(dǎo)致開工負(fù)荷整體下滑，進(jìn)而抑制原油需求。截至3月底，山東地?zé)捯淮纬p壓裝置平均開工負(fù)荷為65.89%，較3月初下滑約3個(gè)百分點(diǎn)。” 山東東明石化集團(tuán)副總裁張留成表示，山東的存儲(chǔ)設(shè)施目前已超過上限，而管道瓶頸仍是大問題。 被迫“海漂”的石油貿(mào)易商們陷入了兩難境地：若不降價(jià)，積壓的船貨將對(duì)他們預(yù)訂新貨的能力形成掣肘；若是降價(jià)，又擔(dān)心給國(guó)際油價(jià)帶來連鎖式下跌。 一西非原油賣家表示：“這正把我們排擠出局，對(duì)我們來說這就是一個(gè)陷入死局的市場(chǎng)?！?買方市場(chǎng)茶壺?zé)拸S把握話語(yǔ)權(quán) 港口之間發(fā)展不平衡，存在“大港吃不下，小港吃不飽”的情況，也是當(dāng)前山東港口壓港的重要原因之一。 “以山東為例，山東的原油港口呈現(xiàn)以青島為主體，日照及煙臺(tái)港口為兩翼，東營(yíng)、濰坊等港口作為補(bǔ)充的格局。各港口之間的發(fā)展嚴(yán)重不平衡，資源利用率較低。且過分依賴于幾個(gè)大型港口，使得其有限的泊位及接卸能力出現(xiàn)滿負(fù)荷，而小港口相對(duì)較清閑?！睏钕急硎?。 此外，楊霞表示，突發(fā)事件及天氣因素導(dǎo)致航線封閉也是誘因之一。譬如，由于大霧天氣，尤其上海港為近十年最強(qiáng)濃霧，近期整個(gè)長(zhǎng)江口全線封航，長(zhǎng)江口錨地也是密密麻麻停滿了候泊船。 “港口塞船并不是普遍現(xiàn)象，而是特殊情況。一般油輪的運(yùn)費(fèi)金額較高，塞船導(dǎo)致的延期卸貨將會(huì)產(chǎn)生高額的滯期費(fèi)。所以，通常情況下，港口及航運(yùn)公司會(huì)協(xié)調(diào)好船只的到離港，避免類似塞船事件發(fā)生?！睏钕颊f。 不過，2016年青島港卻發(fā)生了比現(xiàn)在更為嚴(yán)重的“油輪塞港”現(xiàn)象，導(dǎo)致青島港油輪延期卸貨天數(shù)增加三倍，達(dá)20-30天。 2015年2月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)口原油使用管理有關(guān)問題的通知》，首次出臺(tái)地方煉廠進(jìn)口原油使用資質(zhì)的申請(qǐng)條件，國(guó)內(nèi)多家地方煉廠相繼申請(qǐng)并獲得了進(jìn)口原油“雙權(quán)”，即進(jìn)口原油使用權(quán)與進(jìn)口權(quán)。2015年共6家地方煉廠獲進(jìn)口配額3474萬(wàn)噸。 獲得原油進(jìn)口配額的地?zé)拸S，為2016年簽下大量低價(jià)原油訂單作為原料。需求大幅爆發(fā)，成為2016年上半年油輪塞港現(xiàn)象的主要原因。 歷史數(shù)據(jù)顯示，2016年3月，青島港原油進(jìn)口量高達(dá)986萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)9.92%，同比更是劇增91.8%，創(chuàng)歷史最高水平，在全國(guó)原油進(jìn)口量占比提升至30%左右。 來自世界各地的原油供應(yīng)商們開始注意到中國(guó)茶壺?zé)捰蛷S，紛紛爭(zhēng)搶這一制高地。 東證期貨分析師金曉表示，國(guó)內(nèi)原油市場(chǎng)買方市場(chǎng)特征非常明顯，一些國(guó)家石油公司和原油貿(mào)易商紛紛向地方煉廠推銷自身的原油產(chǎn)品。買方市場(chǎng)導(dǎo)致貿(mào)易商的話語(yǔ)權(quán)下降，不少地?zé)捲谠瓦M(jìn)口權(quán)和進(jìn)口原油使用權(quán)放開的這兩年，已經(jīng)在國(guó)際市場(chǎng)上積累豐富的原油采購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，不乏直接從油田和國(guó)家石油公司處采購(gòu)。 地?zé)捙漕~大增進(jìn)口前景仍強(qiáng) 隨著國(guó)際油輪供應(yīng)源源不斷地流入中國(guó)，“塞港”現(xiàn)象再次發(fā)生，不禁令市場(chǎng)擔(dān)憂：這會(huì)否限制中國(guó)后續(xù)的進(jìn)口前景？ “近期國(guó)內(nèi)港口油輪滯港有多方面原因，包括國(guó)內(nèi)煉廠集中檢修抑制原油需求、原油出口國(guó)集中搶占中國(guó)市場(chǎng)、港口庫(kù)存不足以及突發(fā)天氣因素等，這其中大部分是短期因素，因此，并不會(huì)影響國(guó)內(nèi)原油的長(zhǎng)期需求和進(jìn)口?！狈秸衅谄谪浄治鰩熕鍟杂氨硎?。 華泰期貨分析師潘翔表示，近期山東油輪滯港問題再度引發(fā)關(guān)注，這未必是需求端導(dǎo)致的問題，因?yàn)樽縿?chuàng)或者隆眾公布的32家山東主要煉廠的開工率數(shù)據(jù)仍舊維持在60%以上的高位，更可能的原因是前期油輪集中到港和交割庫(kù)清理罐容?！爸饕绊懙氖钦{(diào)油環(huán)節(jié)，對(duì)合規(guī)經(jīng)營(yíng)的煉廠影響有限，但不排除未來獨(dú)立煉廠可能會(huì)重新進(jìn)口燃料油作為原料?！?數(shù)據(jù)顯示，商務(wù)部下發(fā)2018年第一批原油非國(guó)有貿(mào)易進(jìn)口配額共計(jì)1.2億噸，占年度配額總量的85%，其中32家地方煉廠獲得9045萬(wàn)噸。 商務(wù)部自2015年首次向地方煉廠放開原油進(jìn)口配額，此后逐年遞增，其中，2015年共6家地方煉廠獲進(jìn)口配額3474萬(wàn)噸；2016年共12家地方煉廠獲進(jìn)口配額4929萬(wàn)噸；2017年共19家地方煉廠獲進(jìn)口配額5884萬(wàn)噸。 “地?zé)拸S一旦獲得原油進(jìn)口配額，開工率很難靈活調(diào)整。因?yàn)樯虅?wù)部會(huì)根據(jù)第一年的配額完成情況，調(diào)整第二年的配額，完成情況不好的可能會(huì)被削減甚至取消?！碧祜L(fēng)證券分析師張樨樨表示，地?zé)拸S拿到的配額不能不用，假如不用的話第二年配額要減少。 隋曉影表示，今年1-2月中國(guó)原油進(jìn)口量同比增長(zhǎng)11%，而近期油輪滯港也并未對(duì)進(jìn)口原油船貨量造成影響，2018年中國(guó)非國(guó)有貿(mào)易原油進(jìn)口允許量重，山東地?zé)捙漕~占據(jù)大部分比例，加之未來國(guó)內(nèi)煉化產(chǎn)能仍有擴(kuò)建計(jì)劃，因此，預(yù)計(jì)未來國(guó)內(nèi)原油進(jìn)口仍將保持增勢(shì)。 楊霞表示，長(zhǎng)期來看，國(guó)內(nèi)原油需求將呈現(xiàn)遞增勢(shì)頭。據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，到2022年，中國(guó)將有逾2億噸的擴(kuò)建和籌建計(jì)劃，未來中國(guó)原油需求量仍將大幅攀升。除此之外，中國(guó)原油生產(chǎn)受困于硬件以及油價(jià)等原因，難有持續(xù)增產(chǎn)勢(shì)頭。因此，未來中國(guó)原油需求缺口還將不斷放大。