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每經記者 魏瓊 每經編輯 梁秋月

嘗到規(guī)模擴張帶來的甜頭，雅生活（03319.HK）將加速收并購列入2018年發(fā)展的關鍵議程。

4月9日晚間，雅生活（03319.HK）發(fā)布公告顯示，通過與南京紫竹物業(yè)管理股份有限公司（簡稱南京紫竹物業(yè)）訂立股權轉讓協(xié)議，雅生活以2.05億元收購南京紫竹物業(yè)51%股權。

據了解，此次收購為繼收購綠地物業(yè)100%股權后的又一次規(guī)模擴張。按照雅生活的計劃，2018年雅生活將持續(xù)聚焦長三角、珠三角及京津冀地區(qū)，開展收并購業(yè)務，占據物業(yè)發(fā)展的規(guī)模優(yōu)勢。

2.05億收購南京紫竹物業(yè)51%股權

據雅生活發(fā)布的公告顯示，此次收購方南京紫竹物業(yè)主要在長三角從事住宅物業(yè)、商業(yè)物業(yè)以及銀行、紀念館等其他機構的管理服務，2017年稅收溢利約3375萬元。收購完成后，南京紫竹物業(yè)將成為雅生活的直接非全資附屬公司。

雅生活方面表示，南京紫竹物業(yè)的業(yè)務與雅生活的現(xiàn)有業(yè)務形成互補，同時通過收購能夠拓展雅生活的業(yè)務規(guī)模及覆蓋范圍，提升雅生活在長三角的影響力和市場競爭力，符合雅生活的發(fā)展戰(zhàn)略。

據了解，此次收購的2.05億資金來自于雅生活的內部資源，以1.51億收購張勝、劉娟、吳極、紫竹資產管理、谷倉農業(yè)發(fā)展及張澤宇手中37.625%股權，將分5期支付。

受益于收并購以及在管物業(yè)建筑面積的增加，2017年雅生活交出了上市后一份靚麗的業(yè)績報表。嘗到規(guī)模擴大帶來的甜頭，雅生活將規(guī)模擴張作為重要的發(fā)展戰(zhàn)略。

在2017年全年業(yè)績發(fā)布會上，雅生活方面明確表示，2018年將在長三角、珠三角及京津冀地區(qū)重點開展收并購業(yè)務，帶動營收結構的優(yōu)化和盈利水準的提升。

規(guī)模擴張“三部曲”

數據顯示，2017年雅生活實現(xiàn)收入17.6億，同比增長41.5%；毛利為5.9億，同比上漲89.5%。對于收入的增加，雅生活方面認為主要是在管物業(yè)總建筑面積增加所致。

《每日經濟新聞》記者查閱雅生活2017年年報發(fā)現(xiàn)，收并購只是作為雅生活規(guī)模擴張的其中一種方式，雅生活因背靠雅居樂，每年接管大量新增房地產開發(fā)項目，以及通過接管獨立第三方地產商開發(fā)業(yè)務進行規(guī)模擴張。其中接管雅居樂開發(fā)項目占總在管建筑面積的53.9%，第三方開發(fā)商占比為42.7%，收購占比僅為3.4%，占比較少。

《每日經濟新聞》記者對比多家物業(yè)公司發(fā)現(xiàn)，雅生活的規(guī)模擴張路徑同樣適用于中海物業(yè)、萬科物業(yè)、碧桂園物業(yè)以及彩生活等多家物業(yè)服務公司。

按照雅生活的發(fā)展計劃，將于2020年實現(xiàn)百億收入，其中40%來自自營物業(yè)，20%來自外拓業(yè)務（第三方項目），40%來自收購項目。從2017年年報披露的數據來看，雅生活收并購物業(yè)占比比重較少，要達成100億目標，必須加大收并購的規(guī)模。據了解，雅生活上市籌集的資金將有約65%用于戰(zhàn)略投資及收購，擴充規(guī)模。

天風證券認為，目前物業(yè)服務行業(yè)仍處于發(fā)展的初期，政策法規(guī)的完善建立了行業(yè)成長的基礎，假設物業(yè)收費標準維持2016年水平不變，保守估計2023年物業(yè)服務行業(yè)的市場空間將接近萬億元，目前正是物業(yè)服務公司跑馬圈地，并購加速業(yè)務擴張的好時機。

據了解，多家物業(yè)服務公司均提出規(guī)模發(fā)展的訴求，雅生活希望在2020年實現(xiàn)百億收入，彩生活目標為2020年實現(xiàn)25億平方米的服務面積，碧桂園物業(yè)希望未來5年實現(xiàn)簽約服務面積增至10億平方米。

而在物業(yè)服務公司擴張的道路上均出現(xiàn)收并購的身影，中海物業(yè)背靠中海地產以及中國海外宏洋，通過收購中信物業(yè)，2017年物業(yè)管理面積達到1.28億平方米，同比增長37.2%。彩生活則通過收購開元國際，并于2018年2月正式并表萬象美，實現(xiàn)規(guī)模大幅擴張。

招銀國際發(fā)布的報告表示，目前物業(yè)管理行業(yè)仍處于集中度上升階段，物業(yè)公司通過內生增長、聯(lián)盟平臺以及收并購快速擴張規(guī)模，將占得先機。