每經(jīng)記者 火山君    每經(jīng)編輯 吳永久    

（圖片來自：攝圖網(wǎng)）

最近一個月里，發(fā)生的大事有點多！

前段時間的貿(mào)易爭端受到空前關(guān)注后，而這個周末，中東局勢動蕩備受關(guān)注。一時間，黃金、原油、A股的相關(guān)分析刷爆朋友圈，今天，火山君（微信號：huoshan5188）就來聊聊吧。

首先，我們來看看近期的A股。從最近一個月的股市來看，雖然一些個股走勢較好，但A股還是處于存量資金博弈的結(jié)構(gòu)式行情之中，流入市場的資金有限，這表明股市中的“小鮮肉”（意指新股民）不多，大部分還是“老韭菜”（意指老股民）在玩，可見博傻資金有限。其次，從資金線來看，目前并不好斷定資金線就此見底，所以市場是否就此見底也不明確，需要進(jìn)一步的觀察；不過資金線離歷史底部也不遠(yuǎn)，這也意味著一些低位的優(yōu)質(zhì)股沒有太大的風(fēng)險。所以，作為保守型的投資者而言，不妨再繼續(xù)觀察等待。

最近兩年的資金線走勢

而從行業(yè)影響來看，中東局勢動蕩之后，眾多分析人士認(rèn)為，對黃金、原油、軍工有利好刺激。

對于這種突發(fā)性事件，相關(guān)的分析也較多，實際情況也是比較復(fù)雜的，對于下一步的變化，誰能夠分析得準(zhǔn)呢？

火山君覺得，突發(fā)事件是難以提前預(yù)料的，股價的短期波動受情緒影響大，所以不妨把眼光放長遠(yuǎn)一些，尋找影響長期股價的本質(zhì)因素。眾所周知，業(yè)績是影響股價的一個重要因素，而火山君長期關(guān)注股東戶數(shù)這個數(shù)據(jù)，覺得股東戶數(shù)也是一個有價值的參考數(shù)據(jù)。

火山君前期發(fā)現(xiàn)，一些個股的股東戶數(shù)比2015年年中時還低不少，并且這些個股的股價還處在歷史底部附近，這是不是一個有價值的數(shù)據(jù)呢？這表明一些個股下跌了幾年后，籌碼逐步的集中于少數(shù)人手中，有別于散戶的股價越漲越買，這也是符合機(jī)構(gòu)在股價越跌時越買的思路，看來是預(yù)料之中的事情。

由此，火山君又琢磨了半個月時間，如果一家公司的最新股東戶數(shù)比上波牛市起點時（2014年年中時）還低，或者相差不大時，并且最近兩年股價處于下跌或者漲幅不大的，這些公司是不是值得進(jìn)一步研究呢？值不值得戰(zhàn)略性看多呢？

火山君翻閱了一些個股后發(fā)現(xiàn)，一些個股最近一年的股東戶數(shù)與2014年年中時的股東戶數(shù)接近時，股價確實見底回升了。

今天，我們就先來看看，市場看好的黃金原油軍工三大的板塊股東戶數(shù)情況吧。

數(shù)據(jù)來源：wind資訊

從石油股的股東戶數(shù)來看，中國石油在今年2月28日的股東戶數(shù)比2014年6月30日時還少42萬戶，減少比例為44%。而洲際油氣的最新股東戶數(shù)比2014年年中時則增長了200%多。并且，中國石油、洲際油氣、上海石化的股價已經(jīng)低迷幾年了。

再來看看黃金開采類的公司吧，山東黃金、中金黃金、紫金礦業(yè)的股東戶數(shù)比2014年年中時還低，其中山東黃金在今年2月28日的股東戶數(shù)比2014年6月30日的股東戶數(shù)少7.4萬戶，減少比例為29%。中金黃金、紫金礦業(yè)比2014年6月30日的股東戶數(shù)分別低22%、12%。

數(shù)據(jù)來源：wind資訊

最后來看看軍工板塊，由于軍工概念股大概200只，下面只選取一些比較有代表性的軍工股來做一個數(shù)據(jù)比較。我們可以發(fā)現(xiàn)，高德紅外、中航重機(jī)、中國動力的最新股東戶數(shù)比2014年年中時還少，中航飛機(jī)、洪都航空與2014年年中時相差不大，而中國重工的股東戶數(shù)比2014年年中時還多60多萬戶。

數(shù)據(jù)來源：wind資訊

從上面的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，雖然一些個股都處在歷史底部附近，不過根據(jù)已披露的股東戶數(shù)來看，有的個股比2014年年中時減少比例較大，有的個股比2014年年中時大幅增加。

有分析人士認(rèn)為，拋開基本面的影響之外，僅從股東戶數(shù)這個角度來看，相較2014年年中時的股東戶數(shù)，股東戶數(shù)大幅減少表明籌碼越來越集中于少數(shù)人手里，吸籌比較充分，那么利好消息的刺激下，那么股價也許上漲速度會快一些，但如果沒有利好刺激，股價也許難以大漲大跌。相較2014年年中時的股東戶數(shù)，而股東戶數(shù)大幅增加的，表明籌碼還處于分散狀態(tài)，如果公司有一般性的利好刺激，那么機(jī)構(gòu)由于吸籌不足，也許上漲速度不快，但如果是突發(fā)的特大型利好，估計會出現(xiàn)游資搶籌的情況。另外，這個股東戶數(shù)的數(shù)據(jù)時間跨度大，更多的是從戰(zhàn)略性的角度分析，因此，重點是對中長期股價的影響。第三，在股東戶數(shù)大幅減少的情況下，如果有實力機(jī)構(gòu)入駐，那么對于未來股價的影響偏正面。第四，如果股價處于歷史底部附近則更好，具有一定的安全邊際。