每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 杜宇    

圖片來源：東方IC

備受市場關(guān)注的富士康IPO迎來了最后發(fā)行階段，市場曾預(yù)計其募資可能縮水，但是據(jù)招股意向書披露，富士康擬發(fā)行19.7億股募投項目金額273億元并沒有變化，富士康IPO頂格申購市值約需413萬；值得注意的是，為了減少市場沖擊，這次發(fā)行非常罕見地啟動了戰(zhàn)略配售，戰(zhàn)略配售股鎖定期至少12個月；在戰(zhàn)略配售之外的網(wǎng)下配售的股份也有70%要鎖定12個月。

頂格申購市值約需413萬

備受市場關(guān)注的富士康IPO迎來了最后發(fā)行階段，5月11日（周五）晚間23:48分，證監(jiān)會核發(fā)富士康批文通告，火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，證監(jiān)會在核發(fā)富士康IPO批文中并未提及籌資金額。不過，按慣例，過去IPO批文核發(fā)時會同步公布募資金額。

據(jù)招股意向書披露，富士康擬發(fā)行約19.7億股，占發(fā)行后總股本的10%，全部為公開發(fā)行新股，不設(shè)老股轉(zhuǎn)讓。網(wǎng)下、網(wǎng)上申購時間為5月24日，中簽號公布日為5月28日。股票簡稱“工業(yè)富聯(lián)”，申購代碼為780138。

值得注意的是，此前的獨角獸藥明康德募資縮水六成，市場預(yù)期富士康募資也將縮水。不過富士康擬發(fā)行19.7億股募投項目金額272.53億元并沒有變化，募集資金擬主要聚焦于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺構(gòu)建、云計算及高效能運算平臺、高效運算數(shù)據(jù)中心、通信網(wǎng)絡(luò)及云服務(wù)設(shè)備、5G及物聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)互通解決方案、智能制造新技術(shù)研發(fā)應(yīng)用、智能制造產(chǎn)業(yè)升級、智能制造產(chǎn)能擴建八個部分進行投資。

作為A股擁抱新經(jīng)濟的典型“獨角獸”代表之一，富士康上市過程有著諸多不尋常，2月1日上報招股書申報稿，上報時公司成立未滿36個月。3月8日發(fā)審會過會，從申報到上會僅用了36天，打破了此前的上會時間紀(jì)錄。然而從3月8日過會到5月12日獲得批文，卻用了100天。而同樣被認(rèn)為“獨角獸”的藥明康德3月27日過會，如今已經(jīng)上市。對于打新股的投資者而言，富士康此次發(fā)行市盈率約為17.43倍，發(fā)行價格預(yù)估為14.04元，據(jù)測算富士康頂格申購需要413萬市值。

對此雍熙投資基金經(jīng)理張澤彬告訴火山君（微信公眾號：huoshan5188），此次富士康火速過會，這個流程僅用了36天的時間，5月24號將正式在A股現(xiàn)身。大部分企業(yè)都需要1~3年時間才能完成這個審核流程?？梢娢覈O(jiān)管層對這些“獨角獸”企業(yè)的重視，富士康開的創(chuàng)新發(fā)現(xiàn)方式有可能成為“獨角獸”們的風(fēng)向標(biāo)，此舉有望吸引更多優(yōu)質(zhì)獨角獸加入A股。從市場角度來說，這些百億、千億級別獨角獸密集上市，必將對市場流動性進行“抽血”，有了綠色通道，大規(guī)模集中上市，此影響不可小覷。

罕見戰(zhàn)略配售大面積鎖股

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，富士康273億元的首發(fā)募資，也創(chuàng)了2015年6月國泰君安上市以來A股規(guī)模最大的IPO，當(dāng)時國泰君安首募金額為300億元，富士康也是A股史上僅次于中國人壽的第11大IPO。

而此次富士康為了減少對市場沖擊，富士康此次啟動戰(zhàn)略配售鎖定至少12個月，以及網(wǎng)下配售的股份中部分要有12個月鎖定期，也是非常罕見的創(chuàng)新發(fā)行方式。

富士康此次發(fā)行的亮點是引入了戰(zhàn)略配售，并啟動了對配售大面積鎖股，據(jù)招股書，本次初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為5.9億股，約占發(fā)行總數(shù)量的30%，本次戰(zhàn)略投資者獲配的股票中，50%的股份鎖定期為12個月，50%的股份鎖定期為18個月。部分投資者可以自愿延長鎖定期不低于36個月。

綜合計算，戰(zhàn)略配售+網(wǎng)下配售鎖定期的股份總數(shù)（5.91億股+6.76億股）為12.67億股，占發(fā)行股份總書19.7億股的64.31%。戰(zhàn)略配售對象包括，代表廣泛公眾利益的投資者、大型國企、大型保險機構(gòu)、國家級投資基金、有長期合作愿景并愿意長期持股的投資者等。

根據(jù)招股書，富士康最近三年，2017年、2016年、2015年的營業(yè)收入分別為3545.44億元、2727.13億元、2727.99億元，歸屬于母公司股東凈利潤分別為158.67億元、143.66億元、143.5億元。對此張澤彬告訴火山君（微信公眾號：huoshan5188），長期來看，這是A股從投機時代轉(zhuǎn)型價值時代的必經(jīng)之路，有業(yè)績背景的優(yōu)質(zhì)公司成功上市獲得融資，有利于市場健康和經(jīng)濟快速發(fā)展，使A股成為更有魅力的長期投資渠道。此次富士康戰(zhàn)略配售大面積鎖股，這做法可以保證IPO之后，不會發(fā)生大規(guī)模獲利盤拋售，導(dǎo)致股價不規(guī)則波動。提供了廣大投資者的安全性，有利于長期持股。

戰(zhàn)略配售四年后重現(xiàn)江湖！

什么是戰(zhàn)略配售？

“戰(zhàn)略配售”是“向戰(zhàn)略投資者定向配售”的簡稱。關(guān)于新股首發(fā)戰(zhàn)略配售，我國《證券發(fā)行承銷與管理辦法》（2015年12月修訂）第十四條規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與戰(zhàn)略投資者事先簽署配售協(xié)議。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露戰(zhàn)略投資者的選擇標(biāo)準(zhǔn)、向戰(zhàn)略投資者配售的股票總量、占本次發(fā)行股票的比例以及持有期限等。戰(zhàn)略投資者不參與網(wǎng)下詢價，且應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月，持有期自本次公開發(fā)行的股票上市之日起計算。

在A股市場，最近一次在股票首發(fā)中出現(xiàn)戰(zhàn)略配售發(fā)生在2014年1月。陜西煤業(yè)（601225）在IPO募資中采用了向戰(zhàn)略投資者定向配售、網(wǎng)下向網(wǎng)下投資者詢價配售和網(wǎng)上向社會公眾投資者定價發(fā)行相結(jié)合的方式進行。在這次新股發(fā)行中，陜西煤業(yè)引入戰(zhàn)略配售的發(fā)行數(shù)量占總發(fā)行規(guī)模的50%。

據(jù)中國證券報報道，在陜西煤業(yè)引入戰(zhàn)略配售之后的4年多時間，A股市場上便再沒出現(xiàn)過在IPO募集中引入戰(zhàn)略配售的案例。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股上市企業(yè)中在IPO首發(fā)時引入戰(zhàn)略配售的公司有45家，最早上市的企業(yè)可追溯到1999年9月上市的首鋼股份，最近的為2014年1月上市的陜西煤業(yè)。戰(zhàn)略配售股數(shù)量最多的為農(nóng)業(yè)銀行，戰(zhàn)略配售股份超過102億股。

5月24日打新

值得注意的是，富士康股份此次在股票公告中首次披露，公司股票簡稱為“工業(yè)富聯(lián)”。

在新股發(fā)行安排上，本次股票首次公開發(fā)行的網(wǎng)上和網(wǎng)下申購日為5月24日，初步詢價時間為5月17日和5月18日，其中戰(zhàn)略投資者繳款截止日為5月18日。

這意味著，中小散戶可以在5月24日參與打新。至于打新的收益，參照富士康股份272.5億元募集總額和19.7億股的新股數(shù)量，新股申購均價為每股13.8元。每中簽1000股，首日漲停將盈利0.6萬元。