圖片源自：視覺中國(guó) 大跌1.41%，上證指數(shù)今天(5月23日)創(chuàng)下了近一個(gè)月以來的最大跌幅。萬(wàn)綠叢中一點(diǎn)紅，以貝肯能源為代表的“漲價(jià)”主題概念股依然表現(xiàn)強(qiáng)勁。貝肯能源已經(jīng)連續(xù)4天漲停了，明日起將停牌核查。 不管，我要漲價(jià)！我要漲停！ 進(jìn)入5月以來，“漲價(jià)”主題逐步發(fā)酵，成為市場(chǎng)賺錢主線之一，啤酒、造紙、化工細(xì)分領(lǐng)域、天然氣等板塊輪番登場(chǎng)，誕生了諸如建新股份、重慶啤酒等穿越大盤震蕩的趨勢(shì)牛股。 中證君不由地想起了去年的這個(gè)時(shí)候，“宇宙龍頭”方大炭素引領(lǐng)周期股開啟了一撥中級(jí)行情，推動(dòng)大盤脫離底部。如今“漲價(jià)”主題再度襲來，能否帶領(lǐng)大盤再次崛起，誰(shuí)又會(huì)成為下一只方大碳素呢？ 從啤酒到造紙，各品種都在漲價(jià) 對(duì)基本面漲價(jià)最先作出反應(yīng)的，是啤酒股。 2018年1月1日，華潤(rùn)雪花、青島啤酒等多家啤酒公司對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，價(jià)格漲幅在10%至20%之間。這是近十年來啤酒行業(yè)第一次集體漲價(jià)。另?yè)?jù)媒體報(bào)道，青島啤酒旗下青島優(yōu)質(zhì)品牌或?qū)⒃俅翁醿r(jià)，單款單箱全國(guó)提價(jià)2元人民幣，后期將下發(fā)書面通知。 值得注意的是，啤酒漲價(jià)的基本面變化并沒有直接傳導(dǎo)至股價(jià)，直到4月底5月初才有開始有所反應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，5月以來，青島啤酒、重慶啤酒、珠江啤酒、燕京啤酒累計(jì)漲幅分別達(dá)到：26.12%、25.77%、22.68%、20.74%。 除了啤酒行業(yè)，化工板塊中各細(xì)分領(lǐng)域在5月也產(chǎn)生了一大批牛股。數(shù)據(jù)顯示，建新股份、南京聚隆、神馬股份、興業(yè)股份、科斯伍德等個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅超40%。 去年化工行業(yè)的漲價(jià)潮轟轟烈烈，今年化工產(chǎn)品漲價(jià)的勢(shì)頭仍在延續(xù)。據(jù)券商研報(bào)顯示，上周丁二烯、醋酸、丁二烯、二甲醚等多個(gè)化工品價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，其中醋酸價(jià)格更是創(chuàng)出近年新高。時(shí)隔七年，醋酸價(jià)格再度突破5000元/噸大關(guān)。 此外，廢紙和原紙價(jià)格也提前開啟漲價(jià)潮。包括玖龍、理文、聯(lián)盛等龍頭紙企在內(nèi)的多數(shù)原紙廠，近期紛紛上調(diào)了廢紙收購(gòu)價(jià)格50-150元/噸，同時(shí)有20家紙廠、25家紙板廠上調(diào)了原紙、紙板、紙箱的價(jià)格。 近期布倫特原油期貨價(jià)格大漲，一度突破80美元/桶，也激發(fā)了資金對(duì)A股市場(chǎng)相關(guān)投資主題的挖掘。石油開采業(yè)作為石油化工行業(yè)的最上游，成為油價(jià)上漲的直接受益者，道森股份、貝肯能源等概念股連續(xù)漲停。 券商分析師表示，高油價(jià)帶給石油化工的成本壓力對(duì)煤化工、電石化工行業(yè)形成利好，以煤和電石法為原材料的化工企業(yè)將獲益良多。以煤炭為原材料的煤化工企業(yè)相對(duì)于以石油天然氣為原料的化工企業(yè)，具備較大的成本優(yōu)勢(shì)，如煤焦油、合成氨、甲醇等。 方大炭素引領(lǐng)的“漲價(jià)”主題投資邏輯 從近兩年的市場(chǎng)運(yùn)行情況看，不同于單純的題材炒作，“漲價(jià)”主題持續(xù)性較好，時(shí)間跨度往往達(dá)到幾個(gè)月。分析人士表示，市場(chǎng)對(duì)“漲價(jià)”主題的投資邏輯也相對(duì)簡(jiǎn)單，主營(yíng)產(chǎn)品出現(xiàn)漲價(jià)勢(shì)必對(duì)業(yè)績(jī)形成利好反饋，而基本面改善也將支持股價(jià)回暖甚至上漲。 2017年，從白酒到煤炭鋼鐵再到維生素以及建材等等，相應(yīng)行業(yè)產(chǎn)品提價(jià)都會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)上有所反應(yīng)，成為某一階段的市場(chǎng)主線。 其中，最耀眼的莫過于受石墨電極價(jià)格持續(xù)飆升而大漲的方大炭素了。在2017年年初，超高功率的石墨電極報(bào)價(jià)不到2萬(wàn)元每噸，而到當(dāng)年8月中旬，報(bào)價(jià)已經(jīng)高達(dá)19萬(wàn)元每噸，價(jià)格翻了近10倍。短期迅猛擴(kuò)大的供需缺口，使得石墨電極價(jià)格一路飆升。作為生產(chǎn)石墨電極的龍頭企業(yè)，方大炭素的股價(jià)從2017年初低點(diǎn)8.35元，最高漲至39.2元，漲幅超過3倍。 再如維生素行業(yè)，2017年下半年進(jìn)入新一輪的景氣周期，新和成、浙江醫(yī)藥、花園生物等國(guó)內(nèi)相關(guān)維生素A生產(chǎn)企業(yè)開啟了長(zhǎng)達(dá)近4個(gè)月的上漲。還有受益MLCC上漲的風(fēng)華高科，受益鈷價(jià)上漲的華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)…… 總的來看，在去年漲價(jià)潮中所涉及的行業(yè)或個(gè)股盈利狀況都不錯(cuò)，這也驗(yàn)證了“漲價(jià)”主題背后的投資邏輯。漲價(jià)，究竟是不是持續(xù)利好，仍要落實(shí)到業(yè)績(jī)上來。 各券商機(jī)構(gòu)最為看好化工行業(yè) “方大炭素”這一案例，給市場(chǎng)留下的更多是想象空間。青松股份、建新股份等都曾被冠以“下一個(gè)方大炭素”稱號(hào)。分析人士稱，剔除市場(chǎng)情緒干擾，“漲價(jià)”主題背后更應(yīng)該關(guān)注持續(xù)性以及對(duì)業(yè)績(jī)的影響程度如何。 當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，各券商機(jī)構(gòu)最看好的還是化工行業(yè)。 “化工行業(yè)面臨的最大問題是產(chǎn)能不足。行業(yè)盈利從2011年下半年開始大幅下滑，很多子行業(yè)甚至陷入連續(xù)多年的全行業(yè)虧損，導(dǎo)致企業(yè)不再做資本投資，新增產(chǎn)能自2015年就大幅下滑，預(yù)計(jì)2019年前不會(huì)有改善跡象，而原有產(chǎn)能開工率的提升空間也不大?！蹦橙谭治鰩煴硎尽?安信證券分析師表示，在“堅(jiān)決打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)”的要求下，環(huán)保出現(xiàn)新一輪加強(qiáng)趨勢(shì)，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶污染整治、內(nèi)蒙環(huán)保督查、園區(qū)開展認(rèn)定工作等一系列舉措，有望為周期股帶來復(fù)蘇大行情。在原油價(jià)格高位支撐、內(nèi)需的系統(tǒng)性調(diào)整、供應(yīng)端季節(jié)性檢修下，化工行業(yè)的盈利預(yù)期有望修正，已進(jìn)入了更為安全的低估值區(qū)域，且有業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力的公司具備投資價(jià)值。 中信建投分析師表示，醋酸行業(yè)需求旺盛，產(chǎn)能無增，供需格局長(zhǎng)期向好。醋酸裝置投資高、建設(shè)周期長(zhǎng)，未來2年內(nèi)國(guó)內(nèi)醋酸供給穩(wěn)定，幾無新增產(chǎn)能。下游PTA作為主要需求，行業(yè)趨勢(shì)良好，醋酸在其生產(chǎn)成本中占比僅2-3%，利于價(jià)格傳導(dǎo)，供需格局長(zhǎng)期看好。伴隨醋酸價(jià)格暴漲，相關(guān)廠商盈利能力將大幅提升。