每經(jīng)記者 張祎    每經(jīng)編輯 畢陸名    

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2017年末，我國(guó)信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模突破26萬(wàn)億元，行業(yè)不斷擴(kuò)大的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也在不斷累積。信托的風(fēng)控及資產(chǎn)管理水平始終是投資者關(guān)心的焦點(diǎn)。

日前，68家信托公司紛紛完成年報(bào)披露?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者研究65家已披露自營(yíng)資產(chǎn)不良率的信托公司數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至2017年底，這些信托公司資產(chǎn)不良率平均值同比下降逾1個(gè)百分點(diǎn)。其中，有26家信托公司資產(chǎn)不良率為0，有22家信托公司資產(chǎn)不良率下降。另外，還有15家信托公司這一數(shù)據(jù)出現(xiàn)上升。更有5家公司突破了10%。

有信托業(yè)人士告訴記者，信托法等相關(guān)法律法規(guī)對(duì)信托公司開(kāi)展固有業(yè)務(wù)有嚴(yán)格的限定，固有業(yè)務(wù)通常呈現(xiàn)出高流動(dòng)性、偏短期、低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。因?yàn)椴糠滞顿Y業(yè)務(wù)需要經(jīng)監(jiān)管部門(mén)審批，持牌才能開(kāi)展，所以不同的信托公司固有業(yè)務(wù)開(kāi)展的范圍不一樣，面對(duì)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不盡相同。

5家不良率超10%

信托業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年末，全國(guó)68家信托公司管理的信托資產(chǎn)達(dá)26.25萬(wàn)億元（即平均每家信托公司3859.60億元），同比增長(zhǎng)29.81%，較2016年年末上升5.8個(gè)百分點(diǎn)。

固有資產(chǎn)規(guī)模也是大幅提升，截至2017年年末，信托行業(yè)固有資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到6578.99億元（平均每家信托公司96.75億元），同比增長(zhǎng)18.12%，環(huán)比增長(zhǎng)3.69%，同比增速較2017年第三季度的25.88%有所回落，但固有資產(chǎn)規(guī)模依舊持續(xù)增長(zhǎng)。

固有資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)和信托公司資本金的不斷補(bǔ)充，促進(jìn)了行業(yè)固有業(yè)務(wù)開(kāi)展。數(shù)據(jù)顯示，去年整個(gè)信托業(yè)固有業(yè)務(wù)收入達(dá)到385.53億元，同比增長(zhǎng)5.16%，增速提高近30個(gè)百分點(diǎn)。但是從固有業(yè)務(wù)投資收益率看，比2016年下降0.72個(gè)百分點(diǎn)，為5.86%。

按照信托法規(guī)定，信托公司自營(yíng)資產(chǎn)應(yīng)與信托資產(chǎn)分開(kāi)管理。目前信托公司年報(bào)披露的不良資產(chǎn)主要指的是自營(yíng)資產(chǎn)的不良部分。

記者統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，在68家信托公司公布的年報(bào)中，有65家公司提到了自營(yíng)資產(chǎn)不良率，安信信托、山東信托、新時(shí)代信托則沒(méi)有給出確切數(shù)據(jù)。

2017年底，這65家信托公司的自營(yíng)資產(chǎn)不良率平均值為2.50%，較2016年底有所下滑，這一數(shù)據(jù)在當(dāng)時(shí)為3.62%。

其中，包括建信信托、中融信托、北京信托、重慶信托在內(nèi)的26家信托公司的自營(yíng)資產(chǎn)不良率為0。

需要注意的是，有15家信托的自營(yíng)資產(chǎn)不良率不降反升。具體來(lái)看，如山西信托在2016年末時(shí)，這一數(shù)據(jù)為8.21%，但是到了2017年末，暴增至14.57%。中泰信托也出現(xiàn)了由7.22%一舉跨至10.28%。

另外，有14家信托公司的自營(yíng)資產(chǎn)不良率超過(guò)5%，這中間有5家的自營(yíng)資產(chǎn)不良率超過(guò)了10%，它們分別是山西信托、華宸信托、北方信托、五礦信托以及中泰信托，對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)分別是14.57%、10.92%、12.16%、10.37%以及10.28%。

有研究認(rèn)為，去年信托業(yè)固有資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況呈現(xiàn)較為穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。國(guó)投信托研究報(bào)告指出，2017年末行業(yè)固有總不良率下降，總體處于較低水平，固有業(yè)務(wù)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性較小。從行業(yè)集中度來(lái)看，固有不良資產(chǎn)規(guī)模CR4集中度從52.31%進(jìn)一步下降到43.08%，CR8集中度從68.50%下降到64.85%，最大固有不良率從31.25%下降到了14.57%，說(shuō)明2017年信托業(yè)固有資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)一步改善，行業(yè)固有資產(chǎn)整體質(zhì)量維持了較好水平。

山西信托“拔頭籌”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)一步研究數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，由于自營(yíng)資產(chǎn)規(guī)模、自營(yíng)項(xiàng)目具體情況不同，每家信托公司確認(rèn)的不良資產(chǎn)差異也較大。截至2017年底，五礦信托、昆侖信托、中信信托、華潤(rùn)信托等公司的不良資產(chǎn)超過(guò)10億元。

山西信托固有業(yè)務(wù)的不良資產(chǎn)從2016年末的1.84億元升至2017年末的2.89億元，不良率達(dá)到了14.57%，這一數(shù)據(jù)在已披露相關(guān)數(shù)據(jù)的65家信托公司中位列首位。

值得一提的是，去年末數(shù)據(jù)顯示，40家發(fā)生不良的信托公司中，有22家自營(yíng)資產(chǎn)不良率出現(xiàn)了下降。其中，華宸信托和五礦信托的自營(yíng)資產(chǎn)不良率雖然都超過(guò)了10%，但是回顧2016年，兩者的數(shù)據(jù)分別是31.35%和19.15%，下降幅度明顯。

另外，浙金信托和吉林信托的自營(yíng)資產(chǎn)不良率也出現(xiàn)了大幅下降。其中，浙金信托從2016年末的26.19%降至2017年末的9.59%。而吉林信托則從22.87%下降至7.72%，從2016年末不良率高企的行業(yè)第三位退出前十之列。

用益信托研究員帥國(guó)讓認(rèn)為，雖然信托公司目前披露的資產(chǎn)不良率主要是針對(duì)自身的自營(yíng)資產(chǎn)部分，但也能從側(cè)面反映出一家信托公司對(duì)資產(chǎn)的管理水平、風(fēng)控能力、清收能力等。對(duì)信托公司來(lái)說(shuō)，固有資金在緩釋信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、維持流動(dòng)性上具有重要意義。

有信托業(yè)人士告訴記者，信托法等相關(guān)法律法規(guī)對(duì)信托公司開(kāi)展固有業(yè)務(wù)有嚴(yán)格的限定，固有業(yè)務(wù)通常呈現(xiàn)出高流動(dòng)性、偏短期、低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。因?yàn)椴糠滞顿Y業(yè)務(wù)需要監(jiān)管部門(mén)審批，持牌才能開(kāi)展，所以不同的信托公司固有業(yè)務(wù)開(kāi)展的范圍不一樣，面對(duì)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也不盡相同。

“2017年信托行業(yè)計(jì)提的信托賠償準(zhǔn)備金規(guī)模持續(xù)提升，對(duì)信托公司提高風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力具有明顯促進(jìn)作用。”來(lái)自國(guó)投信托的研究報(bào)告顯示，2017年末，信托公司信托賠償準(zhǔn)備金提取累計(jì)余額為221.12億元，比2016年末的187.03億元增加了34.09億元，增速為18.62%；賠償準(zhǔn)備金占行業(yè)實(shí)收資本的比例近年來(lái)也逐步提升，2017年達(dá)到9.15%，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力逐步增強(qiáng)。

值得一提的是，從固有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況看，不良資產(chǎn)合計(jì)超過(guò)10億元的信托公司有4家，分別為五礦信托、昆侖信托、中信信托和華潤(rùn)信托。

其中，中信信托從2016年末的4.05億元增至去年末的11.92億元，其自營(yíng)資產(chǎn)不良率從2016年末的2.49%增加至5.43%。昆侖信托則較2016年末的7.81億元增加至11.13億元，但是不良率從2016年末的10.86%下降至7.94%。