每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片源自：攝圖網(wǎng)

在5月的最后一天，大盤(pán)終于雄起了！

大盤(pán)強(qiáng)力反彈，消費(fèi)股領(lǐng)銜暴漲

滬指大幅高開(kāi)，在10：40分短暫跳水之后就一路上揚(yáng)，收漲1.78%，這個(gè)漲幅創(chuàng)出了自4月24日大漲以來(lái)超過(guò)1個(gè)月的新高！從日K線圖上來(lái)看，終于結(jié)束了自3200點(diǎn)以來(lái)的罕見(jiàn)6連陰，盤(pán)中上摸3100點(diǎn)，并且回補(bǔ)了昨日那個(gè)讓人擔(dān)心的缺口的一半。雖然成交量還比較少，不過(guò)至少讓市場(chǎng)的參與者們看到了反彈的希望。

滬指日K線圖

而從月K線圖來(lái)看，滬指也結(jié)束了連續(xù)3個(gè)月的陰線，收了一顆長(zhǎng)上影陽(yáng)十字星。雖然還比較弱，但是也有止跌的跡象。希望在即將來(lái)到的6月，有一個(gè)好的走勢(shì)吧！

滬指月K線圖

大盤(pán)走強(qiáng)，當(dāng)仁不讓放量大漲、最為熱鬧的當(dāng)屬大消費(fèi)概念的板塊和個(gè)股！

今日漲幅居前的各行業(yè)板塊排名

看看兩市各行業(yè)板塊的漲幅排行榜就可以發(fā)現(xiàn)，漲幅前10名基本全部被大消費(fèi)類概念占據(jù)，像食品飲料、釀酒這樣傳統(tǒng)的大消費(fèi)板塊更是漲幅明顯，食品飲料板塊中更有多達(dá)8只個(gè)股集體漲停，強(qiáng)勢(shì)盡顯。無(wú)疑，它們就是今天實(shí)現(xiàn)大盤(pán)強(qiáng)力反攻的“英雄聯(lián)盟”！

在火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）的記憶中，這還是極少出現(xiàn)的情況。這是為什么呢？

政策面利好：降低日用消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅

大消費(fèi)板塊集體暴漲的原因，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）認(rèn)為來(lái)自兩大重磅利好！首先的一個(gè)來(lái)自政策面：

昨天大盤(pán)明顯調(diào)整，很多人（包括火山君在內(nèi)）心情不佳，也許都沒(méi)有注意到昨天晚上的一條新聞：

以上2張圖片源自：中國(guó)政府網(wǎng)

進(jìn)一步降低日用消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅，對(duì)于整個(gè)大消費(fèi)行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑有著巨大的促進(jìn)作用，對(duì)大消費(fèi)類個(gè)股也是空前的利好。

消息面利好：明日正式“入摩”

另一個(gè)重大利好來(lái)自消息面：

長(zhǎng)期關(guān)注火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）的朋友一定會(huì)注意到：早在5月15日的文章《面對(duì)“入摩”名單，大盤(pán)表現(xiàn)為何不夠興奮？這一強(qiáng)勢(shì)板塊暴起作出回應(yīng)！稀缺潛力股現(xiàn)身（名單）》中，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）就已經(jīng)提示得很明確了：A股“入摩”，大消費(fèi)板塊將是海外資金的頭號(hào)標(biāo)的！這一判斷很可能即將應(yīng)驗(yàn)！

因?yàn)榫驮诿魈?月1日，A股將正式納入MSCI指數(shù)！

不光火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）有點(diǎn)小興奮，就連MSCI的官網(wǎng)也很熱鬧，掛出了巨大的專題圖片：

圖片源自：MSCI官方網(wǎng)站

同時(shí)，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）也注意到，來(lái)自MSCI的最新消息也有不少：

據(jù)報(bào)道，昨日晚間，MSCI連續(xù)發(fā)布臨時(shí)公告，披露相關(guān)指數(shù)的股份調(diào)整結(jié)果。東方園林、海南橡膠、中國(guó)中鐵、太鋼不銹、中興通訊等五只股票將暫時(shí)不被納入到MSCI中國(guó)指數(shù)，也將從MSCIA股全球通指數(shù)和MSCI中國(guó)A股大盤(pán)指數(shù)中剔除。這些個(gè)股截至5月30日仍在停牌。

另根據(jù)港交所調(diào)整互聯(lián)互通北向渠道標(biāo)的的公告，西南證券、海南橡膠、上海建工這三只股票將于2018年6月11日被調(diào)出滬股通標(biāo)的，屆時(shí)投資者將可賣(mài)不可買(mǎi)。為了避免潛在的市場(chǎng)反向流動(dòng)，MSCI將不把前述三只股票納入到MSCI中國(guó)指數(shù)，同時(shí)也不會(huì)納入MSCI A股全球通指數(shù)和MSCI中國(guó)A股大盤(pán)指數(shù)。

至此，MSCI自5月14日公布的即將納入A股的234只成分股調(diào)整為226只。

另一個(gè)有點(diǎn)意思的消息是：

MSCI主席兼執(zhí)行官亨利·費(fèi)爾南德茲今日在接受上海證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，不管以什么形式在A股上市，只要滿足流動(dòng)性等方面的要求，就會(huì)考慮按照指數(shù)設(shè)定將這只個(gè)股納入指數(shù)中。

亨利透露稱，MSCI正在就“同股不同權(quán)”個(gè)股的問(wèn)題展開(kāi)全球咨詢，結(jié)果會(huì)影響到關(guān)于此類個(gè)股能否被納入指數(shù)的決定。MSCI董事總經(jīng)理、亞太區(qū)研究部主管謝征儐補(bǔ)充說(shuō)明稱，在CDR渠道上市個(gè)股方面，會(huì)在將來(lái)考慮納入指數(shù)時(shí)對(duì)尚未在其他地方上市的中國(guó)企業(yè)予以著重考慮。

這意味著，未來(lái)如果條件成熟、標(biāo)準(zhǔn)滿足，MSCI也許會(huì)納入創(chuàng)業(yè)板及通過(guò)CDR渠道上市的A股股票。

海外資金長(zhǎng)期布局、蠢蠢欲動(dòng)

好了，明天開(kāi)始，會(huì)不會(huì)來(lái)一波“MSCI行情”助推A股的反彈呢？火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）對(duì)此也非常期待。綜合起來(lái)看，火山君認(rèn)為這個(gè)概率比較高，因?yàn)楹Ｍ赓Y金對(duì)此已經(jīng)作了相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的布局，它們可是要來(lái)賺錢(qián)的！

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，通過(guò)滬、深港通進(jìn)入A股的海外資金目前已超6000億元；再加上QFII的1500億，目前A股中海外資金累計(jì)已接近8000億元，而且持倉(cāng)股票的表現(xiàn)均遠(yuǎn)超過(guò)大盤(pán)。

滬股通中，從持股市值方面看，外資最喜歡的公司排名靠前的股票幾乎都是大盤(pán)藍(lán)籌股，行業(yè)主要涉及食品飲料、金融和汽車等，貴州茅臺(tái)、恒瑞醫(yī)藥和中國(guó)平安排名前三。從占流通A股的比例來(lái)看，外資持股占流通股最高的是上海機(jī)場(chǎng)，其次是顧家家居和方正證券。

再看深股通中，從持股市值角度看，外資偏愛(ài)的40只股票基本也是行業(yè)龍頭和藍(lán)籌股，主要包括電子、家用電器和食品飲料等。其中，排名前三的是?？低暋⒚赖募瘓F(tuán)和格力電器。從占流通A股的比例看，占流通股比例較高的股票大部分也跟持股市值靠前的股票重合。?？低暙@得“雙料第一”，老板電器和大族激光分列二、三位。

如果再?gòu)耐赓Y最青睞的3大行業(yè)板塊——食品飲料、家電、電子——來(lái)看，

食品飲料行業(yè)中，外資持倉(cāng)最多的是這8家公司：貴州茅臺(tái)、海天味業(yè)、雙匯發(fā)展、伊利股份、水井坊、五糧液、洋河股份和瀘州老窖。

家用電器行業(yè)中，外資選了這7家公司：美的集團(tuán)、格力電器、老板電器、小天鵝A、三花智控、蘇泊爾和青島海爾。

電子行業(yè)行業(yè)中，外資選了這8家公司：大族激光、?？低暋⒘⒂嵕?、大華股份、京東方A、信維通信、藍(lán)思科技和三安光電。

大消費(fèi)板塊的細(xì)分機(jī)會(huì)在哪里？

對(duì)于大消費(fèi)概念板塊和個(gè)股，光是火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）自己一直看好當(dāng)然不算，券商機(jī)構(gòu)們又有什么看法呢？

川財(cái)證券認(rèn)為，相對(duì)于周期和可選消費(fèi)行業(yè)，必需消費(fèi)行業(yè)有息負(fù)債率較低、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流穩(wěn)定且充足，發(fā)生信用違約事件的概率相對(duì)偏低，結(jié)合消費(fèi)升級(jí)的投資主線，建議關(guān)注必需消費(fèi)行業(yè)中的食品和醫(yī)藥板塊。對(duì)家電板塊而言，一方面由于前期板塊回調(diào)幅度較大，近期業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的標(biāo)的再次獲得投資者青睞；另一方面由于受A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)影響，主動(dòng)型資金擇機(jī)配置相關(guān)標(biāo)的。業(yè)績(jī)較優(yōu)的家電龍頭股更具安全邊際，短期交易機(jī)會(huì)也更為豐富。

太平洋證券指出，后市吸引資金主動(dòng)配置的領(lǐng)域仍在于基本面扎實(shí)的行業(yè)。從估值來(lái)看，加倉(cāng)的大部分行業(yè)估值均處于歷史低位。預(yù)計(jì)酒店、旅游、紡服、啤酒、二線白酒、食品等大眾消費(fèi)品在震蕩市中表現(xiàn)較佳。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，外資青睞消費(fèi)股，且持倉(cāng)穩(wěn)定。從MSCI中國(guó)指數(shù)最終的樣本股分布，以及近期滬股通、深股通等海外資金的操作行為也驗(yàn)證了這一點(diǎn)：金融、醫(yī)藥、食品行業(yè)是A股被納入MSCI樣本股中行業(yè)占比最高的前三大行業(yè)，也是海外資金最青睞的前三大行業(yè)。同時(shí)，盡管年初以來(lái)消費(fèi)板塊出現(xiàn)調(diào)整，但食品飲料、醫(yī)藥生物行業(yè)仍是目前滬股通、深股通資金的超配行業(yè)，呈現(xiàn)出重倉(cāng)股倉(cāng)位相對(duì)穩(wěn)定且集中度較高、青睞“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的特點(diǎn)。

對(duì)于板塊的投資機(jī)會(huì)，國(guó)泰君安證券建議從三角度篩選細(xì)分領(lǐng)域龍頭個(gè)股：

1.優(yōu)選基金持倉(cāng)邊際改善潛力大的二線食品龍頭；

2.競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，優(yōu)選具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)細(xì)分領(lǐng)域龍頭，規(guī)模效應(yīng)與成本領(lǐng)先、品牌、渠道優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑長(zhǎng)期成長(zhǎng)性；

3.剔除高權(quán)益乘數(shù)的公司，尋找真正由經(jīng)營(yíng)帶來(lái)高凈資產(chǎn)收益率的公司。

好了，明天就是6月的第一個(gè)交易日，讓我們共同期待在雙重利好刺激下，大盤(pán)能夠保持繼續(xù)反彈的狀態(tài)，來(lái)個(gè)6月開(kāi)門(mén)紅吧！

（本文部分內(nèi)容綜合自：《證券日?qǐng)?bào)》、《華爾街見(jiàn)聞》、《上海證券報(bào)》、中證網(wǎng)等）

（本文僅供參考，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）