每經(jīng)記者 冷輝    每經(jīng)編輯 畢陸名    

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6月20日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布2018年1季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1季度末，全國(guó)68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為25.61萬(wàn)億元，較2017年4季度末環(huán)比下降2.41%，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到這是近兩年來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)；而同比增速較2017年4季度末的29.8%進(jìn)一步放緩至16.6%。

中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員周萍認(rèn)為，這是監(jiān)管部門(mén)加大信托通道亂象整治，督促信托業(yè)回歸本源的結(jié)果。多家信托公司響應(yīng)監(jiān)管政策，自主控制規(guī)模和增速，信托通道業(yè)務(wù)規(guī)模大幅縮減，行業(yè)過(guò)快增長(zhǎng)勢(shì)頭得到遏制，信托業(yè)治亂象、防風(fēng)險(xiǎn)效果初顯，預(yù)計(jì)下一季度的信托資產(chǎn)規(guī)模增速將延續(xù)下降態(tài)勢(shì)。

單一資金信托仍占半壁江山

25.61萬(wàn)億元信托資產(chǎn)中，融資類(lèi)信托為4.43萬(wàn)億元，較2017年4季度末微幅回落約35億元，占比由16.87%升至17.28%；投資類(lèi)信托為6.05萬(wàn)億元，較2017年4季度末減少1245億元，占比由23.51%升至23.60%；事務(wù)管理類(lèi)信托為15.14萬(wàn)億元，較2017年第4季度末減少5044億元，占比仍接近60%，但較2017年4季度回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，扭轉(zhuǎn)自2014年以來(lái)占比不斷上升的局面。

從信托資金來(lái)源來(lái)看，2018年1季度末，單一資金信托占比為45.54%，較2017年4季度末下降0.19個(gè)百分點(diǎn)；集合資金信托占比為38.73%，較2017年4季度末增加約1個(gè)百分點(diǎn)；管理財(cái)產(chǎn)類(lèi)信托占比為15.73%，較2017年4季度末下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。

周萍分析稱(chēng)，盡管單一資金信托占比仍然占據(jù)著信托資產(chǎn)的半壁江山，但占比逐年下降。受傳統(tǒng)銀信合作通道業(yè)務(wù)面臨萎縮，銀行資金來(lái)源受限等因素的影響，單一資金信托占比或進(jìn)一步降低，加之信托公司不斷提升主動(dòng)管理能力，集合資金信托占比有望不斷增加。

2018年1季度末，信托業(yè)固有資產(chǎn)規(guī)模為6682.28億元，較2017年1季度末上升15.74%；較2017年4季度末上升1.57%。從所有者權(quán)益的構(gòu)成來(lái)看，2018年1季度末信托業(yè)實(shí)收資本為2463.36億元，占比為46.22%；未分配利潤(rùn)為1586.86億元，占比為29.77%，均較2017年4季度有一定的上升。周萍表示，這主要源于注冊(cè)資本金的增加與盈利水平的提高。信托公司資本是否充足是監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注重點(diǎn)，信托公司或進(jìn)一步增資擴(kuò)股。

今年以來(lái)信托項(xiàng)目出現(xiàn)“險(xiǎn)情”的狀況屢屢見(jiàn)諸報(bào)端。而數(shù)據(jù)顯示，2018年1季度末，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目659個(gè)，規(guī)模為1491.32億元，信托資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率為0.58%，較2017年4季度末上升0.08個(gè)百分點(diǎn)。其中，集合類(lèi)信托占比53.53%，較去年4季度末上升6.37個(gè)百分點(diǎn)，“這主要源于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)融資渠道受限，政府平臺(tái)公司違約事件頻發(fā)。”周萍對(duì)此分析，在打破剛性?xún)陡侗尘跋?，盡管信托行業(yè)新增風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)率或進(jìn)一步小幅上升，但信托公司主動(dòng)管理能力與風(fēng)控能力都在進(jìn)一步加強(qiáng)，總體風(fēng)險(xiǎn)仍可控。

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度加大

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，2018年第1季度，信托業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入243.36億元，同比上升11.98個(gè)百分點(diǎn)；信托業(yè)利潤(rùn)總額為167.67億元，同比上升8.39個(gè)百分點(diǎn)，增速連續(xù)4個(gè)季度維持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

其中，信托業(yè)務(wù)仍是行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要來(lái)源。2018年第1季度，信托業(yè)務(wù)收入為182.04億元，同比上升13.75%，占比為74.80%，環(huán)比上升7.18個(gè)百分點(diǎn)；固有業(yè)務(wù)收入為58.75億元，同比上升18.16%，占比為24.14%，環(huán)比下降5.03個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，從信托報(bào)酬率來(lái)看，2018年第1季度平均年化綜合信托報(bào)酬率為0.35%，創(chuàng)近兩年來(lái)新低。周萍認(rèn)為，伴隨資管新規(guī)靴子落地，通道業(yè)務(wù)逐漸清理，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有望加快調(diào)整，信托報(bào)酬率的成長(zhǎng)空間或有所提高。

從信托資金的投向來(lái)看，信托業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度加大。2018年1季度末，投向工商企業(yè)的信托資金占比依然穩(wěn)居榜首，隨后依次為金融機(jī)構(gòu)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、證券投資、房地產(chǎn)。對(duì)比2017年4季度末，工商企業(yè)與房地產(chǎn)占比有所增加；金融機(jī)構(gòu)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)以及證券投資占比有所下降。

具體來(lái)看，2018年1季度末，投向工商企業(yè)的信托資金規(guī)模達(dá)6.15萬(wàn)億元，季度環(huán)比上升0.9%，占比為28.52%，較2017年4季度末上升0.68個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)新增項(xiàng)目規(guī)模占比26.24%，環(huán)比上升1.23個(gè)百分點(diǎn)。

資金信托對(duì)金融機(jī)構(gòu)的投資規(guī)模為3.84萬(wàn)億元，環(huán)比下降6.61%，占比為17.78%，環(huán)比下降0.98個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)新增項(xiàng)目占比9.19%，環(huán)比下降3.07個(gè)百分點(diǎn)。

基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托規(guī)模為3.11萬(wàn)億元，環(huán)比下降2.07%，占比為14.40%，環(huán)比下降0.09個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)新增項(xiàng)目占比6.91%，環(huán)比下降1.39個(gè)百分點(diǎn)。

證券投資信托規(guī)模為2.99萬(wàn)億元，環(huán)比下降3.53%，占比為13.86%，環(huán)比下降0.29個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)新增項(xiàng)目占比6.73%，環(huán)比下降0.98個(gè)百分點(diǎn)。

此外，截至2018年1季度末，房地產(chǎn)投資信托規(guī)模為2.37萬(wàn)億元，環(huán)比上升3.87%，占比為10.99%，環(huán)比上升0.57個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)新增項(xiàng)目占比10.27%，環(huán)比上升1.11個(gè)百分點(diǎn)。

展望信托業(yè)的未來(lái)發(fā)展，周萍認(rèn)為，強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)延續(xù)，信托規(guī)模將進(jìn)一步降低。伴隨資管新規(guī)靴子落地，消除通道與多層嵌套、規(guī)范非標(biāo)投資、打破剛性?xún)陡冻蔀楸O(jiān)管主基調(diào)，銀行理財(cái)對(duì)信托產(chǎn)品的需求降低，資金信托規(guī)模大概率收縮。

此外，去杠桿力度不減，對(duì)于潛在違約風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。信托行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)限制增加，要積極拓展消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等新興領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，如消費(fèi)金融業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)等。信托業(yè)要主動(dòng)適應(yīng)監(jiān)管格局，緊抓轉(zhuǎn)型發(fā)展機(jī)遇，響應(yīng)國(guó)家重大戰(zhàn)略號(hào)召，加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度。