每經(jīng)記者 莫淑婷    每經(jīng)編輯 文 多    

2014年12月，王子新材正式登陸A股。這家上市僅3年半的企業(yè)，曾多次謀劃跨界收購(gòu)，其中兩次并購(gòu)標(biāo)的甚至橫跨網(wǎng)絡(luò)游戲、醫(yī)藥行業(yè)。不過(guò)，這兩次收購(gòu)最終失敗。

就在上個(gè)月，王子新材又簽訂了一份投資意向書，擬投資河南卓立膜材料股份有限公司（下簡(jiǎn)稱河南卓立）。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，該公司曾破產(chǎn)重整。

兩次跨界收購(gòu)折戟

據(jù)了解，王子新材主要從事塑料包裝材料及產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。由于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)壓力較大，為培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，王子新材開(kāi)始籌劃跨界收購(gòu)。

2016年5月，王子新材發(fā)布收購(gòu)草案，擬作價(jià)50億元收購(gòu)北京飛流九天科技有限公司（下簡(jiǎn)稱九流九天）100%股權(quán)。資料顯示，飛流九天擁有移動(dòng)游戲業(yè)務(wù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)，集研發(fā)與發(fā)行運(yùn)營(yíng)于一體。作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的輕資產(chǎn)公司，飛流九天評(píng)估值相較賬面價(jià)值6.3億元增值約43.7億元，增值率為694%。

當(dāng)時(shí)王子新材表示，希望通過(guò)此次的重組布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，推動(dòng)傳統(tǒng)制造業(yè)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)多元化發(fā)展。

然而到了2016年11月，王子新材公告稱：“因近期國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生了較大變化，王子新材與標(biāo)的公司及相關(guān)各方均認(rèn)為繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組的條件上不夠成熟，因而最終決定終止此次重大資產(chǎn)重組。”

在宣布終止收購(gòu)飛流九天的3個(gè)月后，2017年2月，王子新材再次發(fā)布重大資產(chǎn)重組停牌公告，重組標(biāo)的則從網(wǎng)絡(luò)游戲公司變成了醫(yī)藥公司。然而此次重組依舊以失敗告終。

公開(kāi)資料顯示，重組標(biāo)的康澤藥業(yè)于2014年12月掛牌新三板，主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)藥零售連鎖和醫(yī)藥批發(fā)業(yè)務(wù)。2017年4月17日晚間，王子新材在公告指出，“公司與標(biāo)的公司主要股東就估值、配套募集資金金額等事項(xiàng)進(jìn)行了多次溝通和協(xié)商，但標(biāo)的公司未切實(shí)配合上市公司及其聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查工作，導(dǎo)致本次重組的項(xiàng)目進(jìn)度一再延遲，目前已不具備按期完成的可行性。因此，公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。”

一投資標(biāo)的曾破產(chǎn)重整

除了上述跨界收購(gòu)?fù)?，近期，王子新材也開(kāi)始籌劃布局熱轉(zhuǎn)印材料領(lǐng)域。

2018年5月，王子新材公告稱，于2018年5月7日與多方簽訂投資意向書，在先決條件全部滿足后，王子新材或王子新材指定的其他主體，有意通過(guò)增資擴(kuò)股的方式取得河南卓立膜材料股份有限公司（下簡(jiǎn)稱河南卓立）51%的股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2016年11月，雙星新材的一份公告披露，河南卓立多元化發(fā)展擴(kuò)張過(guò)快，資金鏈持續(xù)緊張，負(fù)債過(guò)大并最終于2015年12月申請(qǐng)破產(chǎn)重整。雙星新材當(dāng)時(shí)擬參與卓立公司的破產(chǎn)重整，以20020萬(wàn)元對(duì)河南卓立進(jìn)行投資，并持有河南卓立膜材料股份有限公司55%的股權(quán)。

經(jīng)法院裁定，河南卓立當(dāng)時(shí)約20.30億元普通債權(quán)轉(zhuǎn)為重整后河南卓立的股權(quán)。根據(jù)審計(jì)報(bào)告，河南卓立截至2015年的資產(chǎn)總額為8.18億元，負(fù)債總額22.98億元，

河南卓立截至2015年/2015年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（雙星新材2016年公告截圖）

對(duì)于雙星新材的收購(gòu)，重整后河南卓立股東承諾2017年~2019年實(shí)現(xiàn)的扣非后歸屬于河南卓立的凈利潤(rùn)分別不低于4000萬(wàn)元、5300萬(wàn)元、7200萬(wàn)元。

然而在2018年4月24日，雙星新材公告：“由于河南卓立在過(guò)渡期間未完成公司要求，經(jīng)雙方協(xié)商一致同意終止投資控股河南卓立。”

此次王子新材計(jì)劃收購(gòu)河南卓立，投資者紛紛質(zhì)疑河南卓立的經(jīng)營(yíng)情況。對(duì)此，王子新材在深交所互動(dòng)易上回復(fù)投資者稱：“河南卓立雖然是一家經(jīng)過(guò)破產(chǎn)重整的企業(yè)，但在行業(yè)內(nèi)也有一定的比較優(yōu)勢(shì)。河南卓立經(jīng)過(guò)重整后財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)有所變化。”

對(duì)于兩家企業(yè)在業(yè)務(wù)上不存在協(xié)同效應(yīng)的質(zhì)疑，王子新材則在互動(dòng)易回應(yīng)稱：“公司與河南卓立主營(yíng)業(yè)務(wù)不同，也沒(méi)有直接上下游業(yè)務(wù)聯(lián)系，但兩家公司的客戶有很高的契合度，特別是電子行業(yè)，收購(gòu)河南卓立后會(huì)對(duì)公司新客戶開(kāi)發(fā)起到積極作用。”