近段時(shí)間上證指數(shù)表現(xiàn)極為低迷，不斷創(chuàng)出年內(nèi)新低，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也跌至逾三年以來(lái)的新低，而滬指在周五出現(xiàn)了V型反彈的行情，值得注意的是，這也是指數(shù)在一周兩次深V反彈，并且有放量跡象。 A股一周兩次深V反彈 火山君發(fā)現(xiàn)，A股本輪調(diào)整時(shí)間長(zhǎng)達(dá)5個(gè)多月，而且調(diào)整幅度較大，超過(guò)20%多。截止目前，市場(chǎng)下跌趨勢(shì)仍沒(méi)有明顯改變的跡象。 但是值得注意的是，滬指在本周已經(jīng)出現(xiàn)兩次深V反彈，下跌遭遇抵抗，其中7月3日，白馬股殺跌，滬指一度跌近2%，午后市場(chǎng)吹響反攻號(hào)角，科技股領(lǐng)銜大漲，三大股指集體翻紅；7月6日，在對(duì)中美貿(mào)易摩擦擔(dān)憂中，滬指再度下探，一度跌破2700點(diǎn)，盤中下探到了2691點(diǎn)，此后滬指再度上演V型反彈行情。 對(duì)于下半年行情，北京和聚投資李澤剛認(rèn)為，從2015年市場(chǎng)大幅調(diào)整以來(lái)，從5000點(diǎn)到現(xiàn)在已經(jīng)跌了40%多。在這樣的位置上，很多股票無(wú)論是市盈率、市凈率等，很多指標(biāo)已經(jīng)到了歷史上的底部區(qū)域。目前思維方式要進(jìn)行切換，積極地做準(zhǔn)備，準(zhǔn)備選好未來(lái)的時(shí)點(diǎn)，步入調(diào)整后半場(chǎng)之后，我們需要在底部區(qū)域迎接未來(lái)整個(gè)行情的反轉(zhuǎn)。我相信2018年的下半年應(yīng)該是我們投資的一個(gè)非常好的時(shí)間窗口，是為我們下一階段把握更大的或者這波行情趨勢(shì)向上的機(jī)會(huì)窗。 李澤剛進(jìn)一步表示，策略上更加注重估值安全邊際及核心競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前我們核心關(guān)注三大方向：其一，比較傳統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的市場(chǎng)出清導(dǎo)致的市場(chǎng)集中度提升，從而產(chǎn)生機(jī)會(huì)，包括周期性行業(yè)、消費(fèi)行業(yè)都可能出現(xiàn)這種情況，其中消費(fèi)和醫(yī)藥可能會(huì)持續(xù)貫穿今年；其二是消費(fèi)升級(jí)，尤其是在目前貿(mào)易摩擦的大背景下，整個(gè)國(guó)內(nèi)的消費(fèi)應(yīng)該是有非常重大的機(jī)會(huì)；其三是制度創(chuàng)新帶來(lái)的機(jī)會(huì)，會(huì)出現(xiàn)新的估值方法和定價(jià)模式。個(gè)人可能傾向于這三個(gè)角度來(lái)選一些主題機(jī)會(huì)。 私募：時(shí)機(jī)選擇尤為重要 值得注意的是，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月6日收盤，兩市5元以下低價(jià)股超過(guò)727只，超200多只個(gè)股跌破凈資產(chǎn)。另外新股破發(fā)數(shù)量也顯著增多，截至7月6日收盤，2017年以來(lái)上市的新股，已有上海環(huán)境、常青股份、今創(chuàng)集團(tuán)、吉華集團(tuán)、江蘇雷利等超15只次新股處于破發(fā)狀態(tài)。 但是產(chǎn)業(yè)資本卻在積極行動(dòng)，滬指在3000點(diǎn)下方徘徊，不少產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)。據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)有620家上市公司先后公布或已實(shí)施股票回購(gòu)計(jì)劃，其中在7月份以來(lái)的短短5個(gè)交易日，已經(jīng)有74家上市公司公布了回購(gòu)預(yù)案或者回購(gòu)進(jìn)展，上市公司主動(dòng)式回購(gòu)的計(jì)劃規(guī)模已超過(guò)78億元。 對(duì)此巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄表示，短期來(lái)看，A股市場(chǎng)處于弱勢(shì)反復(fù)行情，反彈的周期較短，而主板尚在下行趨勢(shì)的左側(cè)階段，但已抵達(dá)估值底部區(qū)域，對(duì)于彈性大的中小創(chuàng)板塊值得關(guān)注。馬澄認(rèn)為，行情還在不斷探底，筑底的過(guò)程，對(duì)板塊和個(gè)股的時(shí)機(jī)選擇尤為重要，另外在A股不斷擴(kuò)容的情況下，要把握好次新股時(shí)機(jī)，其中芯片、軟件、5G等國(guó)產(chǎn)科技替代迫在眉睫，機(jī)會(huì)不少。 （本文封面圖來(lái)自攝圖網(wǎng)）