每經(jīng)記者 肖樂    每經(jīng)編輯 胥帥    

圖片來源：視覺中國

證監(jiān)會7月6日公告，將于7月10日審核浙江紹興瑞豐農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱瑞豐農(nóng)商行）的首發(fā)申請。瑞豐農(nóng)商行在2016年11月底遞交招股書，2018年1月，進(jìn)入到預(yù)披露更新狀態(tài)。

瑞豐農(nóng)商行此次IPO計(jì)劃發(fā)行不低于1.51億股，不超過4.53億股股份，募資所得將全部用于補(bǔ)充核心一級資本。

瑞豐農(nóng)商行表示，由于未上市，資本補(bǔ)充渠道較為單一，一級資本與核心一級資本僅能通過股權(quán)融資或內(nèi)生資本補(bǔ)充。而上市能夠有效拓寬融資渠道，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)。

2017年資產(chǎn)負(fù)債雙降

瑞豐農(nóng)商行的資產(chǎn)和負(fù)債在2017年均有減少，總資產(chǎn)1069.15億元，同比減少2.36%，總負(fù)債983.62億元，同比減少3.15%。瑞豐農(nóng)商行在年報(bào)中表示，其2017年主動去杠桿和調(diào)結(jié)構(gòu)，收縮同業(yè)負(fù)債與資產(chǎn)，因此總資產(chǎn)和總負(fù)債同比減少。

從業(yè)績數(shù)據(jù)來看，2017年，瑞豐農(nóng)商行營收22.18億元，同比減少13.67%，利息凈收入20.71億元，同比減少11.75%。

瑞豐農(nóng)商行表示，去杠桿也導(dǎo)致了息差收入的減少。而手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的增長，主要是由于信用卡分期業(yè)務(wù)和代理業(yè)務(wù)收入增長較快。

2015年到2017年，瑞豐農(nóng)商行的核心一級資本充足率分別為12.13%、10.58%、11.44%；不良貸款率分別為1.72%、1.81%、1.56%；撥備覆蓋率則從2015年的185.61%增長到190.03%，2017年進(jìn)一步提升至227.29%。

在2017年年報(bào)中，瑞豐農(nóng)商行也定下了2018年的經(jīng)營目標(biāo)，計(jì)劃全年實(shí)現(xiàn)凈利潤9億元，撥備前利潤16億元，資本利潤率達(dá)到11%，資產(chǎn)利潤率達(dá)到0.9%。

中小企業(yè)貸款不能僅看財(cái)報(bào)

瑞豐農(nóng)商行是在原紹興縣信用合作社基礎(chǔ)上設(shè)立的，股權(quán)較為分散。截至2017年末，公司股東總數(shù)為2435戶，其中法人股東81戶，自然人股東2354戶，自然人股東中內(nèi)部職工股東1030戶。

瑞豐農(nóng)商行有兩家國有股東，其中一家是紹興市柯橋區(qū)天圣投資管理有限公司，持股比例為7.47%，另外一個是紹興市柯橋區(qū)交通投資建設(shè)集團(tuán)有限公司，持股比例為1.53%。截至2017年末，瑞豐農(nóng)商行共設(shè)有103家分支機(jī)構(gòu)，其還持有浙江嵊州瑞豐村鎮(zhèn)銀行45.45%的股權(quán)。

立足紹興、支持中小企業(yè)是瑞豐農(nóng)商行的經(jīng)營策略。招股書顯示，截至2017年6月30日，瑞豐農(nóng)商行中小微企業(yè)貸款客戶數(shù)量3501戶，占全行公司類貸款客戶的99.77%，中小微企業(yè)貸款余額217.01億元，占全行公司貸款總額的97.45%。

更細(xì)分一點(diǎn)來看，2017年上半年，瑞豐農(nóng)商行中型企業(yè)貸款金額占比26.3%，小型企業(yè)占比55.09%，微型企業(yè)及其他占比16.06%。2015年、2016年差不多都是維持這樣的比例。

瑞豐農(nóng)商行在招股書中也提到了中小微企業(yè)貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)，相對于大型企業(yè)而言，中小微企業(yè)的規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低，財(cái)務(wù)信息的透明度較低，甚至沒有完整的財(cái)務(wù)報(bào)表。因此，對于中小微企業(yè)的貸款不能完全依賴財(cái)務(wù)報(bào)表信息，還要結(jié)合企業(yè)主的個人道德品質(zhì)、信譽(yù)等因素。