每經(jīng)記者 夏冰    每經(jīng)編輯 祝裕

7月8日，上海財經(jīng)大學高等研究院發(fā)布一項重要成果，即《2018年中國宏觀經(jīng)濟形勢分析與預測年中報告》

《每日經(jīng)濟新聞》注意到，上海財經(jīng)大學高等研究院2009年發(fā)起成立“中國宏觀經(jīng)濟形勢分析與預測”課題組，對中國宏觀經(jīng)濟進行長期跟蹤研究，面向政府、企業(yè)及社會各界定期發(fā)布中國宏觀經(jīng)濟形勢分析與預測報告。本次推出的2018年中報告，意在當前錯綜復雜的國際環(huán)境和世界變局下，從一個大的格局、長遠視角及國際視野，對中國宏觀經(jīng)濟的整體把脈，注重定性與定量分析、短期應對與中長期改革治理的有機結合。

內(nèi)憂外患 預測2018年全年實際GDP增速約為6.8%

上海財經(jīng)大學經(jīng)濟學院、高等研究院院長田國強教授從“中國特色、世界一流、國家急需、服務社會”的打造方針出發(fā)，對報告的宗旨和基本結論作了介紹，高等研究院常務副院長黃曉東教授則重點對《2018年中國宏觀經(jīng)濟形勢分析與預測年中報告》進行了解讀。

年中報告指出，2018年以來，中國經(jīng)濟運行基本平穩(wěn)，工業(yè)企業(yè)利潤回升，就業(yè)形勢穩(wěn)定，價格基本平穩(wěn)，雖然受基建投資增速大幅下滑影響，內(nèi)需中投資增速持續(xù)下降，但進出口保持原有較高增速并支持制造業(yè)投資，房地產(chǎn)庫銷比處于歷史較低水平也支撐了房地產(chǎn)的開發(fā)投資。

然而，諸多不確定性因素正逐漸顯現(xiàn)或加大。國內(nèi)家庭與企業(yè)債務問題懸而難決，家庭債務累積逼近美國金融危機前峰值，疊加收入分配持續(xù)惡化，其對實體經(jīng)濟的拖累日益顯現(xiàn)。消費增速持續(xù)下滑，致使企業(yè)經(jīng)營活力下降，這一方面使得企業(yè)也被迫加杠桿，另一方面使得居民可支配收入增速低于家庭債務增速，從而進一步擠占家庭流動性，加之一擁而上政府號召型經(jīng)濟特征等因素疊加，加大了去杠桿的難度。更嚴重的是，家庭和企業(yè)部門間債務的負反饋效應還溢出到銀行系統(tǒng)，導致銀行壞賬率上升，銀行系統(tǒng)脆弱性加劇。

報告稱，金融去杠桿和強監(jiān)管已全面推行一年多，但尚處于陣痛期內(nèi)，部分銀行的風險溢出率持續(xù)上升，金融系統(tǒng)穩(wěn)定性仍未見明顯改善。同時，金融系統(tǒng)結構性問題依然存在，保就業(yè)及所有制歧視等因素使得商業(yè)銀行對僵尸企業(yè)被動輸血，加劇了金融資源的錯配。房地產(chǎn)方面，棚改貨幣化安置一方面改善了民生、降低了庫存、緩解了地方政府財政壓力，但另一方面也推高房價、加劇結構性資源錯配。從外部環(huán)境看，中美貿(mào)易摩擦的不斷升級增加了進出口的不確定性，與美元指數(shù)攀升等因素疊加，共同導致人民幣貶值壓力上升。

“中國宏觀經(jīng)濟形勢分析與預測”課題組測算在基準情景下，預測2018年全年實際GDP增速約為6.8%，而經(jīng)校正后的GDP增速約為6.5%?；鶞是樾蜗拢珻PI增長1.8%，PPI增長3.4%，GDP平減指數(shù)增長2.6%，消費增長9.3%，投資增長6.5%，出口增長12.2%，進口增長21.2%，年底人民幣兌美元匯率可能貶至6.7CNY/USD。

中國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展有賴于以高水平對外開放倒逼深層次制度改革

根據(jù)投資情況、全球貿(mào)易摩擦、家庭債務等國內(nèi)外經(jīng)濟條件變化，課題組給出了樂觀、保守樂觀、悲觀1、保守悲觀1、悲觀2、保守悲觀2、悲觀3、保守悲觀3等潛在不同情景下，實現(xiàn)政府經(jīng)濟增長目標所需的政策組合及其力度。

課題組認為，在國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)較大不確定性，尤其是中美貿(mào)易戰(zhàn)升級的當下，為了應對外部風險，在保持合理充裕的流動性、深化金融市場改革的前提下，應該發(fā)揮財政政策的作用，深化推動財稅體制改革：一是要加大企業(yè)稅費減免力度，特別要減輕中小微企業(yè)負擔，緩解中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，優(yōu)化稅收結構，改善營商環(huán)境，釋放經(jīng)濟活力；二是進一步加快推進個人所得稅改革，改善正在惡化的財富分配不均問題，釋放消費活力；三是有序推進房地產(chǎn)稅制度的實施，解決地方政府土地財政以及隱性債務問題，理順中央與地方財政關系，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場預期，形成房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的長效機制。

縱觀目前我國面臨的內(nèi)外部不確定因素，以及外部局勢的不可控性，在政治經(jīng)濟環(huán)境變得異常錯綜復雜，挑戰(zhàn)空前的大背景下，課題組認為，我們需要以更大的決心、更大的智慧、更大的定力進行更深層次的改革開放，并且這樣的改革一定是綜合性改革，是政府、市場和社會三位一體及其各個層面互動互補的綜合改革治理，以有能、有為、有效、有愛的有限政府定位作為改革目標，才有可能實現(xiàn)我國經(jīng)濟的平穩(wěn)增長與高質(zhì)量發(fā)展

結合短中長期的視角來看，課題組對中國如何通過高水平對外開放倒逼深層次制度改革以實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)增長和高質(zhì)量發(fā)展，有以下主要觀點：1、中國需要以更大的改革決心、力度，真正讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用，尤其是要素配置市場化改革是重中之重，同時讓政府在維護和服務的基本職能邊界之內(nèi)更好發(fā)揮作用； 2、中國仍處于為“兩個一百年”目標以及十九大報告提出的現(xiàn)代化強國目標而努力奮斗的關鍵歷史時期，需要有一個好的外部環(huán)境來繼續(xù)強大自己，對外開放還要堅定不移地繼續(xù)實施下去，還需要繼續(xù)韜光養(yǎng)晦；3、中國需要以更大的開放決心、力度，積極主動擴大進口、大幅放寬市場準入、改善投資營商環(huán)境、加強知識產(chǎn)權保護等，以更高水平的對外開放倒逼國內(nèi)制度體系改革，推動中國經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。4、新時代全面深化改革、擴大開放的關鍵任務是在更高水平的開放條件下提供制度基礎的綜合性改革，應該統(tǒng)一到十九大報告所提出的“以完善產(chǎn)權制度和要素市場化配置為重點，實現(xiàn)產(chǎn)權有效激勵、要素自由流動、價格反應靈活、競爭公平有序、企業(yè)優(yōu)勝劣汰”和“轉變政府職能，深化簡政放權，創(chuàng)新監(jiān)管方式，增強政府公信力和執(zhí)行力，建設人民滿意的服務型政府”上來。