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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

針對(duì)私募機(jī)構(gòu)頻頻失聯(lián)，私募行業(yè)監(jiān)管的路在何方？這是一個(gè)不可忽視的問(wèn)題。對(duì)此有私募行業(yè)人士指出，應(yīng)該加強(qiáng)全流程監(jiān)管，包括準(zhǔn)入、事中的信息披露及事后監(jiān)管。

投資決策前判斷風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于許多投資者來(lái)說(shuō)，是私募基金還是非法集資似乎界限比較模糊，但按照相關(guān)法律規(guī)定，私募基金管理人必須在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記，相關(guān)私募產(chǎn)品也必須在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。私募區(qū)別于公募的最大不同，就是私募產(chǎn)品只能由具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的合格投資者參與投資，而且私募基金門(mén)檻相對(duì)較高，投資者投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元。

如果某個(gè)投資項(xiàng)目通過(guò)第三方渠道代理公開(kāi)發(fā)售，或者通過(guò)傳播媒介、網(wǎng)站、傳單等方式公開(kāi)向不特定客戶宣傳推介，且向投資者承諾保本保息，這就踩到了涉嫌非法集資的兩條紅線。對(duì)此格上理財(cái)分析師徐麗向投資者建議，一是不要輕信“保本保收益”的承諾，對(duì)高收益產(chǎn)品保持警惕，更多關(guān)注投資背后的風(fēng)險(xiǎn)；二是在購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品前，通過(guò)基金業(yè)協(xié)會(huì)查看管理人備案信息，確認(rèn)是否有違規(guī)行為，也可多關(guān)注公司的信用信息，做到多方了解才做投資決策；第三、最為便捷高效的方法是找值得信賴的第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)或代銷機(jī)構(gòu)來(lái)幫助投資者進(jìn)行私募產(chǎn)品的篩選和風(fēng)險(xiǎn)排查。

業(yè)內(nèi)建言私募監(jiān)管

2015年9月基金業(yè)協(xié)會(huì)建立“失聯(lián)（異常）”私募機(jī)構(gòu)公示制度，對(duì)于通過(guò)電話等形式無(wú)法取得聯(lián)系的私募，向社會(huì)發(fā)布失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)名單。2017年基金業(yè)協(xié)會(huì)注銷管理人登記，多是清理不符合登記備案規(guī)定、長(zhǎng)期未展業(yè)的“空殼”私募。從當(dāng)前情況看，除了注銷私募管理人資格外，基金業(yè)協(xié)會(huì)又有了新動(dòng)作，將相關(guān)失聯(lián)私募基金負(fù)責(zé)人以及高管拉入“黑名單”，撤銷其基金從業(yè)資格。

此前曾注冊(cè)登記了很多私募公司，但旗下并沒(méi)有發(fā)行私募產(chǎn)品，據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年7月17日，合計(jì)688家證券類私募機(jī)構(gòu)登記一年以上管理規(guī)模為零，有796家私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人登記一年以上管理規(guī)模為零。而按照基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定，私募基金公司登記成功后6個(gè)月內(nèi)必須發(fā)行備案第一只產(chǎn)品，否則將被注銷私募基金管理人資格。

在這些“空殼”私募公司中，也可能隱藏著非法集資的風(fēng)險(xiǎn)。被注銷私募管理人資格的鑫達(dá)眾匯，其法人代表就在2013年至2014年間注冊(cè)了多家“空殼”子公司，并以私募股權(quán)投資為由通過(guò)廣告、短信、微信等，虛構(gòu)和夸大投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值，非法吸收存款高達(dá)5億多元。

未來(lái)，私募必須同公募一樣回歸資產(chǎn)管理本源，遠(yuǎn)離通道、借貸類業(yè)務(wù)，只有這樣才能確保行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。對(duì)此徐麗建議，從行業(yè)健康發(fā)展角度來(lái)看，希望加大風(fēng)險(xiǎn)排查和監(jiān)管力度，對(duì)于違規(guī)或不合規(guī)機(jī)構(gòu)加大處罰力度，以提高管理人合規(guī)意識(shí)。在登記備案上加強(qiáng)防范，要求正規(guī)的托管機(jī)構(gòu)托管，保證基金資產(chǎn)的獨(dú)立性。

私募排排網(wǎng)合規(guī)部副總監(jiān)溫志飛向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，失聯(lián)私募會(huì)影響整個(gè)行業(yè)的信譽(yù)，打擊投資者的信心，給其他勤勉盡責(zé)的管理人帶來(lái)負(fù)面的影響。從行業(yè)健康發(fā)展的角度來(lái)看，在發(fā)展態(tài)勢(shì)良好的情況下，監(jiān)管應(yīng)該加強(qiáng)全流程監(jiān)管，包括準(zhǔn)入（人員、經(jīng)驗(yàn)、資本實(shí)力）、事中的信息披露（產(chǎn)品登記）及事后（對(duì)不誠(chéng)信及涉嫌犯罪行為的懲罰）。