肖芳

昨天，我被拉到一個P2P受害者微信群，接近500人的群里，有人在討論著維權(quán)計(jì)劃，有人在哭訴自己血本無歸的經(jīng)歷。

比較慘的一個是30多歲的單親媽媽，因?yàn)樯眢w原因辭職退養(yǎng)在家，發(fā)現(xiàn)了投資P2P賺錢的機(jī)會。第一次投資，賺到了3000塊，覺得不用坐吃山空，又陸續(xù)投了兩次幾萬塊錢，全部正?；乜?。接下來她把幾乎全部積蓄25萬元都投在了這家平臺，結(jié)果平臺跑路了——她幾乎傾家蕩產(chǎn)，用她的話來說是“精神信仰頃刻間倒了”。

維權(quán)投資者所投的這家P2P平臺是投之家，他們除了在微信群里聲討該平臺之外，還同時聲討一家非常有名的第三方P2P資訊平臺網(wǎng)貸之家。另一位受害者吳女士告訴我，她比較相信網(wǎng)貸之家的信息，在網(wǎng)貸之家邀請她參加的一次線下活動中，她聽說了投之家，覺得有網(wǎng)貸之家的背書，自己的投資應(yīng)該沒問題。

群里的受害者們都覺得自己遭遇了天大的騙局，但實(shí)際上，這不過是平臺套路的一種。

2014年就曾發(fā)生過一起類似的P2P跑路案件。P2P平臺旺旺貸投放了大量推廣，還用了“中國最專業(yè)最安全的P2P網(wǎng)絡(luò)投資理財(cái)平臺”這樣的宣傳用語。當(dāng)時的一位受害者姚先生曾告訴我，他在旺旺貸上投資了60萬元，幾乎是家里全部的積蓄。

此次投之家爆雷之后，網(wǎng)貸之家也發(fā)布道歉信，稱自己前期盡調(diào)不足，同時網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人徐紅偉被警方采取強(qiáng)制措施。

圖片來源：視覺中國

但對于投資者來說，最痛苦的是盡管平臺付出了代價(jià)，但并不意味著自己就能挽回?fù)p失。血本無歸讓一些受害者精神崩潰、家庭破碎，但無論怎么哭訴或者聲討，這世界上都沒有后悔藥。

很多投資者對P2P的認(rèn)識就是利率比銀行存款高，但對P2P的風(fēng)險(xiǎn)和平臺出問題之后的維權(quán)成本估計(jì)不足。

此次P2P出現(xiàn)爆雷潮，據(jù)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，7月上半月，至少有50家平臺出問題，涉及待還本金在350億甚至400億元以上。其中，立案或經(jīng)偵介入的平臺占到12家，清盤24家，跑路或失聯(lián)6家。另外，16家平臺出現(xiàn)部分項(xiàng)目逾期，或暫停發(fā)標(biāo)。

截至7月13日，投之家的待收余額為29億元，出現(xiàn)問題之后，投之家也投入資金進(jìn)行補(bǔ)救，但顯然是微不足道。據(jù)《證券日報(bào)》報(bào)道，投之家平臺的部分借款方存在欺詐行為，一些企業(yè)被假冒為借款方，一些標(biāo)的企業(yè)只借款20萬元卻被做到100萬元。具體情況需要警方去調(diào)查，需要花費(fèi)大量的時間，最終資金能不能追回來還是另外一回事。

此前發(fā)生在2015年的e租寶跑路案可以給維權(quán)者提供一個前車之鑒。e租寶案經(jīng)過兩年的調(diào)查終于宣判，但追回的資產(chǎn)只剩下約150億元，按照法律清算完畢后，真正能退還給投資者的金額大約只有120億元左右，覆蓋率在20%~25%之間。換句話說，如果投資者投入了100元，最多只能拿回 25元。

但這還只是理論上的，實(shí)際執(zhí)行起來又是另外一回事。一個當(dāng)年e租寶受害的朋友小胡告訴我，他當(dāng)時的損失至今一分錢都沒追回。好在只投了幾萬塊錢，努力工作一年也就回來了。

小胡的遭遇幾乎是所有P2P受害者都要面對的——P2P不是銀行存款，可能會發(fā)生血本無歸的情況，因此在出手投資之前，一定要想清楚是否有能力承擔(dān)損失，如果只因?yàn)楦呃⒕拖氚讶考耶?dāng)投進(jìn)去，那就真得好好看看之前受害者們活生生的案例，讓自己三思而后行。

投之家的問題還沒解決，另一個P2P平臺永利寶在官方微博稱“請各位投資人報(bào)警維權(quán)”。永利寶發(fā)布的聲明稱，公司實(shí)控人余剛及張玉豐失聯(lián)，目前平臺已停止充值、出借功能，但不會停止提現(xiàn)功能。

在很多投資者眼中，品牌知名度比較高或者背靠大佬的平臺比較靠譜，但原1號店CEO于剛參與投資的永利寶也跑路了。事實(shí)上，很多大平臺旗下的產(chǎn)品都出現(xiàn)過兌付困難的問題。這平臺的名氣大小和風(fēng)控是否到位并沒有太大關(guān)系。

P2P平臺出現(xiàn)問題，主要分為以下幾種情況：

一是純粹詐騙的，最后的結(jié)局就是平臺打不開，老板跑路。還有一個很重要的因素就是利率，年化利率超過10%就面臨著極高風(fēng)險(xiǎn)。比如，上文提到跑路的旺旺貸年化利率在20%~30%左右，很多投資者抱著試試的心態(tài)投了點(diǎn)小錢，拿到了高利息，再大額投入，最終導(dǎo)致血本無歸。

二是出現(xiàn)壞賬的。如果一旦宏觀經(jīng)濟(jì)下行，或者借款方自身經(jīng)營、風(fēng)控出現(xiàn)問題，導(dǎo)致資產(chǎn)債權(quán)出現(xiàn)壞賬，這就會引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)。這種情況平臺一般會公告“延期兌付，提現(xiàn)困難，暫停服務(wù)”，投資者還有拿回資金的可能。

對于這類情況，投資人首先還是要看利率，平臺的年化利率要小于10%，且要隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢有波動。其次要看標(biāo)的，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注借款目的（用途）、還款來源和信用描述，借款目的描述得越詳細(xì)，可供投資人判斷的信息就越多，鑒別也就越容易，借款用途等描述不清晰的，務(wù)必慎投。

三是流動性風(fēng)險(xiǎn)，也就是擠兌。此次幾十家P2P平臺爆雷與流動性也有關(guān)系，江浙滬一帶是重災(zāi)區(qū)。中金固收團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，杭州之所以成為“重災(zāi)區(qū)”，是因?yàn)楫?dāng)?shù)厥欠康禺a(chǎn)市場與P2P緊密相連的典型。3個月前，杭州樓市搖號購房火熱，在6月21日這一天高峰期，涉及資金約為727億元。搖號驗(yàn)資所需的資金來源，包括自有存款資金、他人借款、拆遷賠償款、企業(yè)周轉(zhuǎn)資金、證券理財(cái)資金、民間借貸等。

如此大量的資金需求，會造成短時間內(nèi)流動性的供需失衡和大規(guī)模的資金缺口。在這種背景下，投資者當(dāng)然也得要謹(jǐn)慎投資P2P。

（作者為財(cái)經(jīng)專欄作家，本文經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載自PingWest品玩，微信ID：wepingwest）