每經(jīng)編輯 王嘉琦    

圖片來源：視覺中國

因為貨幣政策有所寬松，“房價還要漲”的聲音最近不絕于耳。但昨天，政治局會議上的一句話，徹底擊碎了這一美夢。在今天上午的A股和港股市場，地產(chǎn)股哀鴻遍野：融創(chuàng)大跌、恒大大跌、萬科大跌……

據(jù)新華社報道，中共中央政治局7月31日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作，審議《中國共產(chǎn)黨紀律處分條例》。

對于目前的樓市，政治局會議要求：

下決心解決好房地產(chǎn)市場問題，堅持因城施策，促進供求平衡，合理引導(dǎo)預(yù)期，整治市場秩序，堅決遏制房價上漲。加快建立促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展長效機制。

這句話有多重要？如是金融研究院首席經(jīng)濟學(xué)家管清友和首席研究員朱振鑫表示：

房地產(chǎn)作為一個市場化產(chǎn)業(yè)，沒有問題的時候不會進入政治局會議的討論范圍，一般政治局討論房地產(chǎn)都是偏“緊”的定調(diào)，這次也不例外。

一盆冷水之后，今天的A股和港股市場立即有了反應(yīng)，地產(chǎn)股普遍下跌。

地產(chǎn)板塊綠油油一大片

先看A股市場，根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，今天早上開盤，房地產(chǎn)開發(fā)板塊便開始走低，雖然有短暫的反彈，但截至上午收盤，整體下跌了1.08%。

再看個股，房地產(chǎn)開發(fā)板塊的126只個股中，有92只早盤下跌。其中，7只股票跌幅超過4%，另有7只股票跌幅超過3%。

其實，今天房地產(chǎn)企業(yè)受創(chuàng)最深的，還是在港股市場。其中，新城發(fā)展控股跌幅達到了7.95%，緊隨其后的是融創(chuàng)中國，下跌6.27%。此外，還有三只股票跌幅超過5%；另有13只股票跌幅超過3%。

政治局會議：堅決遏制房價上漲

昨天的政治局會議之后，分析師紛紛將焦點聚集到了兩點：房地產(chǎn)和貨幣政策。而這兩者之間又是密不可分的。

先看房地產(chǎn)。如是金融研究院分析稱：

一季度的時候房地產(chǎn)還比較穩(wěn)定，所以4·23會議并沒有提，但過去一個季度，房地產(chǎn)市場開始出現(xiàn)一些微妙的變化，貨幣寬松的預(yù)期開始讓很多人憧憬地產(chǎn)調(diào)控的放松，中央這次新加的一段話算是把這個預(yù)期澆滅了。“整治市場秩序，堅決遏制房價上漲”，中央的政策取向顯然和2014年不同，2014年定向降準之后不久我們就等來了“930地產(chǎn)刺激新政”，但這次的9·30恐怕不會有了。

海通宏觀分析師姜超和于博：

房地產(chǎn)泡沫是中國經(jīng)濟最大的風(fēng)險，如果放任房價上漲，那么無論居民和企業(yè)都會習(xí)慣舉債投機、而失去努力奮斗的動力。2季度以來，經(jīng)濟下行、“擴大內(nèi)需”引發(fā)走老路刺激地產(chǎn)的聯(lián)想，而本次會議表態(tài)“整治市場秩序、堅決遏制房價上漲”，這一強硬態(tài)度明顯不同于4月會議的“保持樓市健康發(fā)展”，意味著下半年樓市調(diào)控難見放松，棚改貨幣化安置等推動房價上漲的措施或會逐步收縮。

此外，會議提出加快建立促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展長效機制，而真正的長效機制在于房產(chǎn)稅，是否有決心推出房產(chǎn)稅其實是檢驗是否真正愿意抑制房價的試金石。

隨著央行貨幣政策的適度寬松，近期市場對樓市的寬松預(yù)期又開始顯現(xiàn)。此前，每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，6月份全國樓市出現(xiàn)回暖的情況。從6個月房價指數(shù)下降城市數(shù)量發(fā)現(xiàn)。無論是新房還是二手房，房價指數(shù)下降城市數(shù)量基本呈現(xiàn)逐月減少的趨勢。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

就在這時，新華社連發(fā)五篇《當(dāng)前房地產(chǎn)市場發(fā)展述評》。新華社文章提到，

1.樓市調(diào)控“目標不動搖、力度不放松”；

2.改善和創(chuàng)新樓市調(diào)控手段，精準出擊，是鞏固樓市調(diào)控成果的當(dāng)務(wù)之急；

3.樓市調(diào)控應(yīng)從緊從嚴、精準出擊，增強預(yù)期引導(dǎo)，加強秩序整頓，謹防三四線城市房地產(chǎn)市場成為新的風(fēng)險聚集地；

4.控地價是控房價的基礎(chǔ)，做好地價房價聯(lián)動調(diào)控的大文章，直接關(guān)乎房地產(chǎn)市場調(diào)控的成效。

5.要重視居民住房出租市場的發(fā)展和規(guī)范，特別是規(guī)范住房租賃經(jīng)紀行為。

圖片來源：視覺中國

就在政治局會議為房地產(chǎn)定下基調(diào)的同時，一線城市深圳昨天也發(fā)布了又一輪調(diào)控政策，號稱深圳史上最強樓市新政：居民購房3年內(nèi)禁售，企事業(yè)單位不得購買商品住房，“打擊”離婚買房。

分析師：貨幣政策還是微調(diào)，不是轉(zhuǎn)向

與房價息息相關(guān)的，是貨幣政策。幾天前，海通宏觀分析師姜超在《這些年，我們放過的三次水！》一文中提到，過去10年，每隔三年左右來一次“放水”。而每一次“放水”，都會伴隨著房價的上漲。

而這一次，在流動性緊缺的情況下，央行還會不會“放水”，成了市場關(guān)注的焦點。

昨天的政治局會議要求：

保持經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展，堅持實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，提高政策的前瞻性、靈活性、有效性。財政政策要在擴大內(nèi)需和結(jié)構(gòu)調(diào)整上發(fā)揮更大作用。要把好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕。要做好穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期工作。保護在華外資企業(yè)合法權(quán)益。

如是金融研究院分析稱：

中央這次會議給出了明確答案。“積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”是永恒不變的主基調(diào)，但真正的門道在后面的具體政策描述里，上次是刪掉了“管住貨幣供給總閘門，保持貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長”，強調(diào)“把加快調(diào)整結(jié)構(gòu)與持續(xù)擴大內(nèi)需結(jié)合起來，保持宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行”，這次變化明顯，重提“管住貨幣供給總閘門”。也就是說：目前還是微調(diào)，不是轉(zhuǎn)向，穩(wěn)健的基調(diào)不能丟。

如是金融研究院分析師開來，現(xiàn)在再去放水對經(jīng)濟是弊大于利。過去十年三輪大寬松，經(jīng)濟反應(yīng)越來越遲鈍。另一方面，現(xiàn)在放水會導(dǎo)致擠泡沫、去杠桿的努力付諸東流。如果現(xiàn)在放水，流動性不會定向流向?qū)嶓w，而會涌向金融市場，制造新的泡沫和杠桿。

每日經(jīng)濟新聞綜合新華社、如是金融研究院、姜超宏觀債券研究等