每經(jīng)編輯 孫志成    

美年健康，這家中國最大的體檢及健康服務(wù)集團(tuán)，這幾天陷入漩渦之中。在一篇自媒體文章曝出美年健康能涉及癌癥患者漏診、醫(yī)生缺乏資質(zhì)等問題后，其股價應(yīng)聲跌停；雖然美年健康對于這篇自媒體文章進(jìn)行了反駁，并在公告當(dāng)中對深交所的問進(jìn)行了詳細(xì)回復(fù)，但這場風(fēng)波并沒有就此結(jié)束，因為廣州市天河區(qū)衛(wèi)生和計劃生育局對美年健康進(jìn)行了調(diào)查。今天上午，美年健康再度大跌6.89%，最近3個交易日總市值累計蒸發(fā)了108億元。

醫(yī)務(wù)人員究竟有無資質(zhì)

自美年健康被爆料可能涉及癌癥患者漏診，醫(yī)生缺乏資質(zhì)，用“死亡醫(yī)生”簽發(fā)體檢報告后，這家中國最大的民營醫(yī)療體檢集團(tuán)的股票就開啟了暴跌之旅。

7月30日美年健康曾發(fā)聲明稱，“美年大健康遭遇有組織的黑公關(guān)，已向公安機(jī)關(guān)報案”，指責(zé)上述自媒體文章故意歪曲事實，惡意中傷，對美年公司聲譽構(gòu)成嚴(yán)重影響，公司已向公安機(jī)關(guān)報案，并將配合司法機(jī)關(guān)依法打擊。

7月31日晚間，風(fēng)口浪尖上的美年健康回復(fù)深交所關(guān)注函稱，截至本回復(fù)出具日，公司在冊執(zhí)業(yè)醫(yī)師5460人，技師及檢驗師1542人，執(zhí)業(yè)護(hù)士5959人。經(jīng)自查，相關(guān)人員執(zhí)業(yè)資格證照齊全有效。公司不存在無證上崗、持錯證上崗或持過期證照上崗的情形。

圖片來源：公告截圖

美年健康2017年年報披露，公司擁有30000多名院士、教授、主任醫(yī)師、健康顧問、醫(yī)療人員組成的專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊，全國每家分院都配有100多名醫(yī)護(hù)團(tuán)隊。

而7月31日根據(jù)澎湃新聞消息，廣州市天河區(qū)衛(wèi)生和計劃生育局已就美年大健康被實名舉報展開調(diào)查。天河區(qū)衛(wèi)計局稱，在對舉報涉及的三名醫(yī)生陳某，盧某，魯某進(jìn)行現(xiàn)場詢問和調(diào)取體檢報告后，醫(yī)生陳某表示患者報告并非其本人審核，該機(jī)構(gòu)涉嫌違規(guī)出具報告。

目前，天河區(qū)衛(wèi)計局已現(xiàn)場發(fā)出衛(wèi)生監(jiān)督意見書，并責(zé)令醫(yī)療機(jī)構(gòu)立即改正違法違規(guī)行為；針對廣州美年富海門診部涉嫌未取得放射診療許可即違規(guī)開展放射診療服務(wù)的行為正在立案處罰。此外，天河區(qū)衛(wèi)計局還將繼續(xù)調(diào)查該機(jī)構(gòu)是否存在使用無資質(zhì)人員上崗執(zhí)業(yè)及冒用醫(yī)生簽名的問題，繼續(xù)聯(lián)系媒體報道提及客戶，進(jìn)一步調(diào)查核實有關(guān)情況。

在7月30日股價跌停之后，7月31日美年健康股價絕地反擊，從一度大跌逾6%，回升到收盤時的微漲0.31%。但在上述天河區(qū)衛(wèi)計局的新聞曝光后，今日美年健康再度大跌，上午收盤時跌幅為6.89%。

急速擴(kuò)張下的管理隱患

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道消息，三四年前的體檢江湖里，美年健康、愛康國賓、慈銘體檢呈三足鼎立之勢。短短三四年間，美年健康全資收購了慈銘體檢，將昔日對手愛康國賓甩在后頭。

截至今年7月30，美年健康的市值是609.6億元，是愛康國賓的6倍，根據(jù)公司財報披露，2017年美年健康營業(yè)收入達(dá)到了62.3億元，凈利潤6.1億元，毛利率達(dá)到了46.61%，根據(jù)廣發(fā)證券的測算，美年健康單店平均每年接待人數(shù)為8.3萬人，按客單價平均400元計，年營收約3000萬元，按毛利率47%算，毛利在1500萬元，凈利1000萬元。

圖片來源：視覺中國（圖文無關(guān)）

從門店數(shù)據(jù)可窺美年健康的極速發(fā)展?fàn)顩r。三年前，其借殼江蘇三友時發(fā)布的重組方案顯示，截至2014年12月31日，美年大健康擁有94家體檢中心。2017年年報披露的這一數(shù)據(jù)已經(jīng)變更為“400余家體檢中心”（其中：美年健康控股146家、參股155家、在建超過100家；慈銘體檢控股60家、參股5家；美兆體檢控股2家、參股3家；奧亞體檢參股7家）。

這也意味著，短短三年，美年大健康的門店數(shù)量增幅超過325%。2018年的門店擴(kuò)張計劃更顯極速，其2017年年報披露的布局目標(biāo)為——2018年再新建200家，實現(xiàn)全年600家體檢中心、服務(wù)3000萬人次的戰(zhàn)略目標(biāo)。

擴(kuò)張這么快，醫(yī)技人員是否能跟得上？

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，7月31日，廣東某民營體檢機(jī)構(gòu)人士向記者表示，對于體檢行業(yè)來說，醫(yī)技人員等一線操作能否標(biāo)準(zhǔn)化，直接影響到體檢結(jié)果；其次，這么多體檢中心，如果不購買統(tǒng)一的檢測儀器，而是多渠道購買比如購買醫(yī)院淘汰的二手設(shè)備，根本沒辦法做到檢測標(biāo)準(zhǔn)化。

除了2018年的目標(biāo)，美年健康還提出2020年的目標(biāo)是“1000家分院”，每家分院都實行統(tǒng)一管理及標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)。

2015年8月，美年健康作價55.43億元借殼江蘇三友過戶完成，第一大股東變更為天億投資，實際控制人變更為俞熔；同時，美年健康采用詢價方式向不超過10名特定對象非公開發(fā)行股份募集配套資金，總金額為4億元。

在進(jìn)行完第一次融資后，美年健康快馬加鞭籌備第二次融資。2016年3月，美年健康發(fā)布重組預(yù)案顯示，擬以發(fā)行股份方式購買天億資管等4名股東持有的慈銘體檢72.2%股權(quán)；并同時募集配套資金不超過5.1億元，用于支付本次交易現(xiàn)金對價、標(biāo)的公司醫(yī)療設(shè)備采購以及支付中介機(jī)構(gòu)費用等?？鄢l(fā)行費用后，兩次定增為美年健康帶來合計約8億元的募資凈額。

美年健康從去年開始頻頻進(jìn)行中小型的收購。2017年9月其公告稱以1.53億元收購及增資西昌美年大健康管理有限公司等7家公司股權(quán)；2018年3月公告擬變更2015年借殼時定增募投項目“醫(yī)療服務(wù)管理信息化系統(tǒng)建設(shè)項目”募集資金1.02億元用于產(chǎn)業(yè)并購項目暨收購德陽美年大健康體檢醫(yī)院有限公司等5家公司股權(quán)并使用自有資金1500萬元增資株洲美年大健康健康管理公司；同年3月，其又公告稱，下屬子公司擬以自有資金收購亳州市匯暢健優(yōu)醫(yī)療服務(wù)有限公司等14家公司股權(quán)并使用自有資金對部分公司增資，合計3.58億元。

在美年健康眾多收購中，最著名的莫過于私有化要約收購愛康國賓，但因遭遇對方管理層及股東的強(qiáng)烈抵制最后不了了之。

頻頻收購也帶來了巨額的商譽堆積。今年一季末，其商譽金額高達(dá)40.6億元，較2015年末4.17億元增幅873%。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合英為財經(jīng)、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道（記者：唐唯珂 安麗芬 實習(xí)生 文靜 唐曉靜）澎湃新聞、第一財經(jīng)（記者：樂琰 林志吟 欒立 何天驕 王悅）等。