每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)實習記者 李一瑋    每經(jīng)編輯 吳永久    

前段時間，蘋果期貨火得不行了，漲得讓你懷疑人生。

不過火山君今日發(fā)現(xiàn)，有一個品種秒殺“小蘋果”。

8月第一天，A股就跳水，沒能迎來開門紅！不過，火山君驚訝的發(fā)現(xiàn)，伴隨著尾盤跳水，50ETF沽8月2250期權(quán)合約急劇拉升，收漲200%，其余的8月認沽合約漲幅也大多在100%以上。而在7月份，因為上證50指數(shù)的上漲，一上證50期權(quán)認購合約在3天內(nèi)漲幅達40倍。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，在市場的寬幅震蕩之下，50ETF期權(quán)不僅可以是投資者對沖風險的工具，同時也有券商將期權(quán)業(yè)務(wù)作為實現(xiàn)手續(xù)費收入多元化的業(yè)務(wù)著力點。

50ETF沽8月2250期權(quán)合約暴漲200%

“五窮六絕七翻身”，A股在經(jīng)歷了7月底小幅“翻身”之后，8月的第一個交易日，房地產(chǎn)、保險、鋼鐵、航天航空等板塊集體下挫，全天股指沖高回落，在兩點左右開始了一波跳水。今天，上證指數(shù)收于2824.53點，跌幅達1.80%，上證50指數(shù)收報2490.25點，跌幅達2.16%。

在A股市場人氣低迷之下，火山君（微信公眾號：huoshan5188）發(fā)現(xiàn)，今天，50ETF沽8月2250期權(quán)合約盤中大漲300%，收盤漲幅達200%，8月其余的認沽合約漲幅也大都在100%以上。有券商人士對火山君表示，每當市場大幅波動之際，50ETF期權(quán)合約總會在短時間內(nèi)變動劇烈。在7月的市場中，因為上證50指數(shù)的上漲，一上證50期權(quán)認購合約在3天內(nèi)漲幅達40倍。

在2016年8月16日，50ETF購9月2400暴漲189倍，2450暴漲106倍，8月2400暴漲40倍，2450暴漲15倍。

上交所股票期權(quán)業(yè)務(wù)是2015年2月上線的，某龍頭券商負責金融衍生品業(yè)務(wù)的人士說道：“現(xiàn)在參與50ETF期權(quán)交易的投資者數(shù)量和過去一兩年相比是明顯增多了，參與主體基本上是個人投資者、機構(gòu)投資者和做市商各占30%左右。”

針對期權(quán)品種的投資，一券商業(yè)務(wù)人員表示：“目前在交易所上市的只有以50ETF為標的的期權(quán)合約，分為認購期權(quán)和認沽期權(quán)。持有標的擔心大跌，就可以買入認沽期權(quán)；預測標的未來大漲，可以買入認購期權(quán)；持有標的但是預測不會大漲，可以賣出認購期權(quán)進行備兌開倉；對某一標的有買入心理價位，可以選擇賣出行權(quán)價對應的認沽期權(quán)，獲得權(quán)利金。”

就期權(quán)本身的風險對沖功能而言，期權(quán)權(quán)力方付出少量保證金就可以“預防”未來可能出現(xiàn)的風險，但是也可能因為市場走勢與預期相反而損失保證金。

有券商欲借期權(quán)業(yè)務(wù)提升業(yè)務(wù)收入

一中小券商營業(yè)部人員對火山君（微信公眾號：huoshan5188）表示：“現(xiàn)在單純靠股票交易傭金收入支撐營業(yè)部發(fā)展有些困難，由于近期寬幅震蕩行情較多，我們也在積極推期權(quán)業(yè)務(wù)，這為客戶提供了更多投資方式和投資策略以及對沖風險的工具，對營業(yè)部來講可以提升專業(yè)服務(wù)的形象，也可以增加新的收入點。收取期權(quán)交易手續(xù)費按照的是張數(shù)，不按照成交金額，交易一張收費范圍是3-20元之間，我們一般定的就是5-10元，最低收3元，大部分就是5-6元。”

另外一家小型券商的業(yè)務(wù)人員也表示：“去年年底，總部就要求各個營業(yè)部開發(fā)期權(quán)客戶了，并且根據(jù)安排找客戶進行了模擬操作，這也是想轉(zhuǎn)化客戶，期權(quán)是T+0交易，手續(xù)費也高。”

針對期權(quán)業(yè)務(wù)的手續(xù)費，火山君致電某龍頭券商的客服了解了其收費標準，對方表示，期權(quán)所需手續(xù)費分為兩個部分，一部分是1.6元一張，是給交易所的；另外一部分是券商根據(jù)標準自己定，目前新開該業(yè)務(wù)的客戶默認收費都是一張9.7元，客戶如果想降低這部分費用，可以提出申請，營業(yè)部會根據(jù)客戶資金量進行調(diào)整?；鹕骄⒁獾?，也就是說，該券商默認每張期權(quán)交易手續(xù)費是11.3元。

由于期權(quán)是按張數(shù)收費，越臨近的時候，期權(quán)價就會降低。比如，今天漲幅200%的50ETF沽8月2250期權(quán)合約，今天開盤價是每張12元，今天尾盤漲至每張36元，每張可賺24元，按照券商的收費標準，交易一張就會產(chǎn)生7元左右的手續(xù)費。當然，對于期權(quán)價較高的合約品種，手續(xù)費對于投資者來說就幾乎可以忽略不計了。

雖然期權(quán)是一種很好的風險對沖工具，但是客戶準入門檻也較高，據(jù)上述券商人士介紹：“申請開通期權(quán)業(yè)務(wù)的客戶需要滿足幾大條件：前20個交易日的日均資產(chǎn)在50萬以上；之前必須已經(jīng)開通了融資融券業(yè)務(wù)權(quán)限；通過上交所組織的考試，還需要進行期權(quán)模擬交易完成相應三級交易權(quán)限等。”

（本文封面圖來自視覺中國）