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苯酚8月突擊上漲

“苯酚經(jīng)歷5月一輪明顯回調(diào)后，7月中旬開(kāi)始回暖，8月份漲勢(shì)尤為明顯。此前市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格一直是低于廠家掛牌價(jià)的，但如今現(xiàn)貨價(jià)已超出掛牌價(jià)上漲的速度，足見(jiàn)市場(chǎng)供不應(yīng)求情況明顯。”談及近期苯酚市場(chǎng)的變化，卓創(chuàng)分析師華夏告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，近期包括中國(guó)石化在內(nèi)的眾多石化企業(yè)紛紛調(diào)漲苯酚掛牌價(jià)格，僅8月累計(jì)漲幅已有約1000元/噸。此前6月，中石化掛牌價(jià)格為9400元/噸，而現(xiàn)貨價(jià)格僅8000多元/噸，而如今中國(guó)石化掛牌價(jià)已達(dá)10300元/噸，而市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格更高。

生意社分析師趙婷婷也表示，8月以來(lái)，苯酚走出此前持續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，已創(chuàng)出今年最大漲幅。

“本輪價(jià)格上漲，與廠商集中檢修刺激不無(wú)關(guān)聯(lián)。”她表示，回顧2018年苯酚價(jià)格走勢(shì)，今年一季度該商品價(jià)格曾大幅下跌，但二季度受反傾銷調(diào)查及貨源緊張?zhí)嵴瘢瑑r(jià)格曾在4月底創(chuàng)出今年新高。不過(guò)5月后，由于下游環(huán)保督察影響持續(xù)，造成市場(chǎng)需求量不佳，苯酚價(jià)格一路走跌，直至三季度，國(guó)內(nèi)價(jià)格才開(kāi)始出現(xiàn)回暖趨勢(shì)。8月份隨著各大廠家裝置檢修信息頻出，且廠家控貨，市場(chǎng)趁勢(shì)推漲，經(jīng)過(guò)幾次掛牌上調(diào)，廠家掛牌累計(jì)上漲1300元/噸，且目前市場(chǎng)反應(yīng)更大，漲幅在1500元/噸。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)十余家大型酚酮廠家中，僅有4家尚處正常運(yùn)行狀態(tài)。包括上海高橋石化、中石化三井在內(nèi)的多數(shù)廠家，均曝出不同程度的停產(chǎn)、檢修消息。

金聯(lián)創(chuàng)分析師王娟娟表示，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)酚酮裝置檢修及計(jì)劃?rùn)z修產(chǎn)能合計(jì)197萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)能的44.97%。有消息稱，高橋石化漕涇24萬(wàn)噸/年的酚酮裝置檢修計(jì)劃將放在9月、10月實(shí)施。供應(yīng)面的縮減，成為此輪苯酚持續(xù)上漲的重要因素之一。

據(jù)介紹，截至8月13日，華東地區(qū)苯酚市場(chǎng)商談區(qū)間在10400-10500元/噸附近，僅上周價(jià)格調(diào)漲幅度就在900元/噸，7月中旬以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)1500元/噸。

成本拉升進(jìn)口稅激增

廠家停產(chǎn)檢修的確是導(dǎo)致本輪苯酚價(jià)格大漲的誘因之一。不過(guò)證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪中了解到，近期苯酚上游純苯、丙烯價(jià)格大漲，導(dǎo)致下游成本拉升，也是本輪漲價(jià)的重要因素。

據(jù)趙婷婷介紹，7月底以來(lái)，純苯價(jià)格已上漲了約10%。在中石化頻頻上調(diào)純苯掛牌價(jià)格后，目前報(bào)盤(pán)已至7000元/噸，且下游新增產(chǎn)能對(duì)純苯利好支撐，市場(chǎng)看漲信心依然較濃。此外，作為苯酚的另一重要原料，丙烯價(jià)格已創(chuàng)出年內(nèi)新高。當(dāng)前丙烯下游產(chǎn)品聚丙烯價(jià)格上行，在利潤(rùn)驅(qū)使下廠家開(kāi)工率大幅度提升，增加了丙烯的需求量，從而帶動(dòng)價(jià)格拉漲。

王娟娟稱，受近期人民幣貶值導(dǎo)致進(jìn)口成本上升影響，純苯企業(yè)掛牌價(jià)上調(diào)及賣盤(pán)高報(bào)的同時(shí)，市場(chǎng)庫(kù)存水平下降至20萬(wàn)噸以下，部分地區(qū)有效商品量減少。此外近期山東部分園區(qū)限電影響，粉料延續(xù)漲價(jià)節(jié)奏，下游操盤(pán)積極性較高，加之煉廠庫(kù)存維持低位，供應(yīng)面利好延續(xù)，丙烯上行動(dòng)力較足，國(guó)內(nèi)丙烯市場(chǎng)持續(xù)上漲至9500元/噸。

“近一段時(shí)間以來(lái)，丙烯市場(chǎng)報(bào)價(jià)已從8000元/噸漲至9400元/噸。純苯、丙烯大幅漲價(jià)，對(duì)苯酚高價(jià)形成支撐。”華夏也表示，純苯、丙烯價(jià)格上漲早于苯酚，在7月底時(shí)，由于苯酚價(jià)格上漲尚未啟動(dòng)，原材料價(jià)格又急劇沖高，苯酚廠家利潤(rùn)曾一度跌至成本線，不過(guò)目前，隨著苯酚價(jià)格走強(qiáng)，相關(guān)石化企業(yè)已有不錯(cuò)的裝置毛利率。

趙婷婷也稱，目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)苯酚主要集中在十幾家大型企業(yè)。隨著純苯、丙烯價(jià)格上行，企業(yè)此前一度出現(xiàn)成本倒掛局面迅速改觀，企業(yè)利潤(rùn)空間已經(jīng)打開(kāi)。

成本推助價(jià)格上漲的同時(shí)，進(jìn)口苯酚也受到貿(mào)易形勢(shì)變化影響，成本抬升對(duì)國(guó)產(chǎn)苯酚形成利好。

國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)8月3日發(fā)布公告，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的5207個(gè)稅目約600億美元商品，加征25%、20%、10%、5%不等的關(guān)稅。本次加征關(guān)稅的商品中，苯酚將被加征25%的關(guān)稅。

據(jù)華夏介紹，我國(guó)苯酚的進(jìn)口量在每年30萬(wàn)噸的水平，美國(guó)是我國(guó)苯酚進(jìn)口的主要來(lái)源國(guó)，今年6月份數(shù)據(jù)中，美國(guó)仍是我國(guó)苯酚第二大進(jìn)口國(guó)。

王娟娟表示，在中國(guó)國(guó)內(nèi)苯酚市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)的背景下，截至上周二，CFR中國(guó)苯酚估價(jià)較上周同期走高至1250美元/噸，近期人民幣貶值導(dǎo)致進(jìn)口商持貨成本不斷提升。以1250美元/噸的估價(jià)水平測(cè)算，進(jìn)口貨持貨成本大約在10700元/噸，較目前華東市場(chǎng)價(jià)格仍順掛，對(duì)內(nèi)貿(mào)仍存在一定的支撐作用。

下半年需求有望提升

急速上漲過(guò)后，苯酚后期市場(chǎng)行情依然被業(yè)內(nèi)人士看好。

“目前屬于行業(yè)傳統(tǒng)淡季，加之環(huán)保督察力度仍在加強(qiáng)，終端開(kāi)工率不高，下游需求并未有很好的釋放。不過(guò)供應(yīng)方面，停產(chǎn)檢修陸續(xù)落實(shí)，或?qū)κ袌?chǎng)供給形成影響，市場(chǎng)看漲情緒依舊很強(qiáng)。”趙婷婷告訴記者，苯酚下游需求是后續(xù)能否維持高位甚至繼續(xù)推漲的重要因素，目前下游終端用戶以剛需采購(gòu)為主，場(chǎng)內(nèi)開(kāi)工也比較穩(wěn)定，此次漲幅較大且相對(duì)集中，下游尚未消化，對(duì)于高價(jià)位難免抵觸。但同時(shí)，目前苯酚市場(chǎng)中間二、三級(jí)貿(mào)易商囤貨意愿較為明顯，市場(chǎng)報(bào)盤(pán)還在往上走。就在近日，山東市場(chǎng)已將市場(chǎng)售價(jià)調(diào)至10600元/噸，比掛牌價(jià)還高出300元/噸，給廠家留出了上漲空間。對(duì)于后期走勢(shì)，仍要看8月下旬中間貿(mào)易商是否積極出貨，若下游接受一般，將會(huì)影響未來(lái)價(jià)格走勢(shì)，目前來(lái)看市場(chǎng)仍有推漲態(tài)勢(shì)。

華夏認(rèn)為，苯酚目前利好支撐因素較多，下行壓力不大。目前市場(chǎng)短期內(nèi)供貨并不充裕，如果進(jìn)入旺季，下游需求轉(zhuǎn)暖，苯酚有望看至11000元/噸的近年新高。她表示，2017年苯酚在年底掀起漲價(jià)潮，最高達(dá)到10800元/噸。目前市場(chǎng)旺季尚未開(kāi)啟，下半年需求或有望提升，漲價(jià)空間依然存在。

“今年4月份，苯酚價(jià)格曾達(dá)到10600元/噸的高價(jià)。如今大廠停車檢修的利好被提前消化，但真正執(zhí)行要集中在8月和9月份，因此市場(chǎng)普遍預(yù)期價(jià)格能達(dá)到11000元/噸高點(diǎn)。”王娟娟也表示，綜合來(lái)看，近期苯酚市場(chǎng)利好因素集中，仍存一定的上漲空間。但供應(yīng)縮減的利好消息提前釋放，且近期苯酚市場(chǎng)拉漲速度及幅度均超預(yù)期，成本轉(zhuǎn)嫁至終端相對(duì)滯后，下游工廠跟漲抵觸情緒漸濃，加之部分中間商及下游工廠在前期低位水平有所囤貨，目前多理性補(bǔ)貨。后期苯酚市場(chǎng)上漲速度將趨于緩和，頂部預(yù)期也有待供需雙方進(jìn)一步磨合。