每經記者 王硯丹    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源：視覺中國

強者恒強，今晚中信證券半年報再次說明了券商行業(yè)格局變化。

半年報顯示，今年上半年，中信證券實現營收為199.93億元，同比增長6.94%；凈利潤為55.65億元，同比增長12.96%。折合每股收益0.46元，凈資產收益率為3.65%。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，由于今年上半年A股市場表現不佳，券商行業(yè)整體業(yè)績亦受到拖累。根據中國證券業(yè)協會數據對比，2018上半年，全行業(yè)131家證券公司實現營業(yè)收入1265.72億元，同比下降11.92%；實現凈利潤328.61億元，同比下降40.53%。而回看中信證券，今年的中報業(yè)績明顯大幅跑贏全行業(yè)平均值。

證券投資收入大增50% 人工智能功不可沒

從半年報來看，證券投資業(yè)務是今年上半年中信證券業(yè)績實現正增長的關鍵因素。

半年報顯示，上半年中信證券實現證券投資業(yè)務收入47.41億元，同比增長50.65%。而受累于市場影響，全行業(yè)上半年證券投資收益約為295.5億元，同比下降20%。

圖片來源：中信證券公告

中信證券指出，證券投資業(yè)務收入大幅增長的原因，一是由于公司股票自營業(yè)務根據市場變化，強化了倉位管理，嚴格管理市場風險，將市場波動帶來的風險盡量控制在較低范圍；二是因為公司另類投資業(yè)務積極應對市場變化，基于宏觀分析和判斷，以量化交易為核心，靈活運用各種金融工具和衍生品進行風險管理，開拓多市場多元化的投資策略，有效分散了投資風險，豐富收益來源，克服了市場下跌帶來的不利影響。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，值得一提的是，在半年報中，中信證券還專門指出，另類投資“在策略開發(fā)上大量運用人工智能/機器學習的最新技術，取得了成效。目前已開展的業(yè)務或策略包括：股指期現套利、股票多空、宏觀對沖、大宗交易、統(tǒng)計套利、基本面量化、可轉債套利、商品策略、期權策略、組合對沖基金投資、全球多策略基金等”。

而對于今年下半年的工作展望，中信證券指出：“另類投資業(yè)務將在人工智能/機器學習上加大投入，進一步研究和開發(fā)新策略，建設更高效的交易系統(tǒng)，把握市場出現的各種投資機會，穩(wěn)步提高投資收益率”。

可以說，在海外投行越來越重視AI而非人腦的背景下，中信證券此舉亦在行業(yè)中處于領先地位。未來，誰知道你的對手盤到底是人還是機器呢？

另外，中信證券還指出，下半年股票自營業(yè)務將繼續(xù)積極管理風險，審慎配置資金，強化倉位管理，在市場風險得到釋放情況下，積極把握市場機會，穩(wěn)步提高收益率。

投行遭遇行業(yè)寒冬 證券承銷收入下滑兩成

上半年中信證券的資管業(yè)務也表現穩(wěn)健。雖然有資管新規(guī)落地影響，但中信證券上半年仍然實現資產管理業(yè)務手續(xù)費凈收入29.11億元，同比增幅為9.06%。

圖片來源：中信證券公告

公司表示，2018年上半年，公司資產管理業(yè)務繼續(xù)堅持“服務機構，兼顧零售”的發(fā)展路徑，加強投研建設、做大客戶市場、完善產品服務、提升管理水平。截至報告期末，公司資產管理規(guī)模為人民幣15338億元，市場份額10.30%，主動管理規(guī)模人民幣5832億元，均排名市場第一。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，但其他業(yè)務條線，中信證券亦受到了一些市場低迷影響，如證券承銷業(yè)務收入14.75億元，同比減少20.03%；投資銀行業(yè)務手續(xù)費凈收入17.5億元，同比下滑5.00%。上半年，中信證券完成A股主承銷項目36單，主承銷金額人民幣912.15億元（含資產類定向增發(fā)），市場份額12.94%，主承銷金額及單數均排名市場第一。其中，IPO主承銷項目7單，主承銷金額人民幣79.50億元；再融資主承銷項目29單，主承銷金額人民幣832.65億元。

另外，中信證券還在半年報中披露了華夏基金的上半年業(yè)績。今年上半年，華夏基金實現營業(yè)收入18.73億元，凈利潤5.99億元，總資產為95.1億元，凈資產達75.34億元。

截至報告期末，華夏基金本部管理資產規(guī)模為人民幣9060.32億元。其中，公募基金管理規(guī)模4571.92億元，非貨幣公募基金（不含短期理財）規(guī)模行業(yè)排名第二；機構業(yè)務資產管理規(guī)模4488.40億元（不含投資咨詢等業(yè)務），占比49.5%。