每日經(jīng)濟新聞 2018-08-31 21:05:02
據(jù)火山君(微信公眾號:huoshan5188)了解,銅期權(quán)是繼續(xù)豆粕、白糖期權(quán)后,國內(nèi)第三個場內(nèi)商品期權(quán)。有衍生品行業(yè)人士指出,場內(nèi)銅期權(quán)的推出對于投資者來說是多了一個交易品種,對機構(gòu)來說也多了一個風(fēng)險對沖的工具。
每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 何劍嶺
圖片源自:視覺中國
8月31日下午,證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬在例行新聞發(fā)布會上表示,證監(jiān)會近日批準(zhǔn)上海期貨交易所自今年9月21日起開展銅期權(quán)交易。
銅期權(quán)將成為國內(nèi)首個工業(yè)期貨期權(quán)品種,上期所方面也已經(jīng)為銅期權(quán)的正式上線做了一系列先期準(zhǔn)備工作。
據(jù)火山君(微信公眾號:huoshan5188)了解,銅期權(quán)是繼續(xù)豆粕、白糖期權(quán)后,國內(nèi)第三個場內(nèi)商品期權(quán)。有衍生品行業(yè)人士指出,場內(nèi)銅期權(quán)的推出對于投資者來說是多了一個交易品種,對機構(gòu)來說也多了一個風(fēng)險對沖的工具。
據(jù)悉,之前場外市場就一直有銅期權(quán)交易。有分析認(rèn)為,在場內(nèi)銅期權(quán)正式上線后,隨著參與銅期權(quán)的投資人群體變大,場外銅期權(quán)也仍會有發(fā)展空間。
不久后,投資人將迎來一個新的場內(nèi)商品期權(quán)品種可供交易。
今日下午,證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬在例行新聞發(fā)布會上表示,證監(jiān)會近日批準(zhǔn)上海期貨交易所自今年9月21日起開展銅期權(quán)交易。
圖片源自:證監(jiān)會官方網(wǎng)站
銅期權(quán)將成為國內(nèi)首個工業(yè)期貨期權(quán)品種。
多年來,我國精煉銅生產(chǎn)加工及消費一直居于全球首位,參與企業(yè)眾多,風(fēng)險管理需求強烈。從國內(nèi)來看,上海銅期貨市場是市場功能發(fā)揮較好的商品期貨市場之一,具有市場規(guī)模大、合約連續(xù)性和流動性好、投資者結(jié)構(gòu)相對成熟等特點,較好地滿足了企業(yè)的套期保值等風(fēng)險管理需求。
來自上期所的數(shù)據(jù)顯示,2018上半年,上期所銅期貨單邊成交量為2494.33萬手,成交金額為6.51萬億元,日均單邊持倉量為38.67萬手,其中法人客戶持倉量占比為64.42%。作為風(fēng)險管理重要工具,期權(quán)可以進一步豐富期貨市場的套期保值等風(fēng)險管理需求,因此,市場對推出基于銅期貨的期權(quán)產(chǎn)品呼聲較強。
火山君(微信公眾號:huoshan5188)注意到,此前上期所就已經(jīng)為銅期權(quán)的正式上線做了一系列先期準(zhǔn)備工作。
今年8月9日,上期所曾發(fā)布銅期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則,包括《上海期貨交易所陰極銅期貨期權(quán)合約(征求意見稿)》、《上海期貨交易所期權(quán)交易管理辦法(征求意見稿)》、《上海期貨交易所期權(quán)做市商管理辦法(征求意見稿)》、《上海期貨交易所期權(quán)投資者適當(dāng)性管理辦法(征求意見稿)》以及其他配套實施細(xì)則修訂案。而在更早的今年5月下旬起,上期所就開展了銅期貨期權(quán)仿真交易。
上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人指出,對于銅期權(quán)的上市,上期所所做的具體準(zhǔn)備包括:
一、堅持國際標(biāo)準(zhǔn)同本土優(yōu)勢相結(jié)合,科學(xué)設(shè)計銅期權(quán)合約規(guī)則;
二、充分進行市場調(diào)研,走訪了銅產(chǎn)業(yè)鏈客戶、期貨公司及交易所等機構(gòu),廣泛聽取各方意見和建議;
三、積極開展多層次、多樣化的市場培訓(xùn)和投資者教育,分別在北京、上海和深圳等地開展多場銅期權(quán)合約規(guī)則的市場培訓(xùn)會,讓市場投資者熟悉合約規(guī)則;
四、完成開展銅期權(quán)上市交易的技術(shù)準(zhǔn)備工作,前期大量技術(shù)測試及仿真比賽的開展,為上市銅期權(quán)打下了基礎(chǔ)。
該負(fù)責(zé)人表示,下一步,上期所將繼續(xù)按照“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”的要求,逐一落實各項工作,為銅期權(quán)上市做好充分準(zhǔn)備,確保交易的平穩(wěn)開展和穩(wěn)健運行。
某期貨公司場外衍生品相關(guān)負(fù)責(zé)人今日向火山君(微信公眾號:huoshan5188)表示,此次獲批的銅期權(quán)將是繼豆粕、白糖期權(quán)后,國內(nèi)第三個場內(nèi)商品期權(quán)。而場外的商品期權(quán)品種就更多更豐富了,目前絕大部分活躍的商品場外期權(quán)都有覆蓋。
而某期貨公司期權(quán)交易經(jīng)理則稱:“之前場外市場就一直有銅期權(quán),有不少客戶參與場外銅期權(quán)的交易”。據(jù)他介紹,場內(nèi)銅期權(quán)與場外銅期權(quán)的區(qū)別是一個標(biāo)準(zhǔn)化,一個非標(biāo);一個競價,一個定價。
上述場外衍生品相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為,在場內(nèi)銅期權(quán)正式上線后,場外銅期權(quán)的交易不一定會減少。因為場內(nèi)銅期權(quán)上市后,市場上對于銅期權(quán)有了解和進行參與的投資人會越來越多,那么整個市場的規(guī)模也會變大。上述期權(quán)交易經(jīng)理也表示,在場內(nèi)銅期權(quán)上線后,未來客戶應(yīng)該兩個市場都會參與;隨著參與銅期權(quán)的投資人群體變大,場外銅期權(quán)也仍會有發(fā)展空間。
總體上,機構(gòu)人士對場內(nèi)銅期權(quán)的推出持歡迎態(tài)度。上述場外衍生品相關(guān)負(fù)責(zé)人表示:“此次場內(nèi)銅期權(quán)的推出對于投資者來說是多了一個交易品種,對于我們來說也多了一個風(fēng)險對沖的工具”。
商品期權(quán)是現(xiàn)階段一種較為成熟的規(guī)避和管理商品風(fēng)險的金融工具。據(jù)了解,期權(quán)的特有風(fēng)險管理優(yōu)勢可以覆蓋傳統(tǒng)期貨工具的缺陷。近年來,實體企業(yè)對期權(quán)這一風(fēng)險管理工具的需求趨于增長。以套期保值為例,用期貨套期保值的核心是鎖價,需要付出有利方向的機會成本,而期權(quán)套期保值的核心是保價,付出的僅是權(quán)利金,仍然保留了向有利方向變動的可能。
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