今年以來，QDII基金成為基金行業(yè)的一抹亮色。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，在所有可統(tǒng)計的公募基金產(chǎn)品中，今年以來表現(xiàn)亮眼的10只基金中有9只是QDII基金，主要投資美國股市的QDII基金和原油主題QDII基金表現(xiàn)尤為亮眼。

對于美股及國際原油未來走勢，機構(gòu)意見不一。公募基金人士認(rèn)為，QDII基金具備重要的配置價值，借助QDII能夠更有效地分散投資組合，降低組合風(fēng)險。

業(yè)績總體優(yōu)異

Wind統(tǒng)計顯示，截至9月14日，市場上227只（A/B/C類分開統(tǒng)計，下同）可統(tǒng)計的QDII基金中，今年以來107只基金錄得正收益，取得正收益的比例高于市場平均水平。其中，15只基金單位凈值增長率超過20%，收益最高的廣發(fā)納斯達克100ETF、廣發(fā)納斯達克100人民幣、嘉實原油今年以來的單位凈值增長率分別達到24.69%、24.47%和24.36%。

具體來看，受益于美股高歌猛進、國際原油價格持續(xù)攀升，主要投資美國股市的QDII基金和原油主題QDII基金表現(xiàn)尤為亮眼。數(shù)據(jù)顯示，今年以來漲幅位居前十的QDII基金中，有4只為投資美國股市的基金；39只投資美國股市的QDII基金中，今年以來，截至9月14日僅有一只未能取得正收益，30只基金的單位凈值增長率超過10%。

原油主題QDII基金同樣表現(xiàn)出色，目前市場上共有7只原油主題QDII基金，包括4只QDII股票基金和3只QDII商品基金，共12個份額今年更是全部錄得正收益。

此外，基金半年報顯示，得益于QDII基金今年以來的優(yōu)異表現(xiàn)，QDII基金上半年也得到了機構(gòu)的加碼。根據(jù)金牛理財網(wǎng)數(shù)據(jù)，機構(gòu)對QDII基金的持有份額和持有比例分別從2017年末期的162.68億份和20.24%，增加至今年中期的184.83億份和20.88%。

美股走勢現(xiàn)分歧

對于美股未來走勢，廣發(fā)基金表示，目前美股正處于歷史上最長的牛市階段。盡管當(dāng)前指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)下新高，但預(yù)期市盈率卻比2018年1月26日美股閃崩之前更低。

摩根資產(chǎn)管理亞洲首席市場策略師許長泰也認(rèn)為，2009年到現(xiàn)在的這一輪美國經(jīng)濟周期雖然已經(jīng)走了很長一段時間，但并不代表經(jīng)濟周期會立刻完結(jié)。

但薛掌柜基金組合研究院指出，在全球經(jīng)濟疲軟的情況下，美國經(jīng)濟也難以持續(xù)，一方面歐盟國家和日本等仍處于經(jīng)濟低迷期，另外一方面美國減稅政策的效應(yīng)邊際遞減，這對于美國經(jīng)濟與美國股市均構(gòu)成不利因素。

對于原油未來的走勢，新紀(jì)元期貨認(rèn)為，短期來看，IEA報告顯示全球原油供應(yīng)量達到創(chuàng)紀(jì)錄的高位，預(yù)計近期國內(nèi)外原油仍將延續(xù)高位震蕩反復(fù)。中期看，下半年原油呈現(xiàn)高位寬幅震蕩走勢。

全球化配置價值凸顯

薛掌柜基金組合研究院認(rèn)為，資本全球化配置時代，QDII基金具備重要的配置價值。借助QDII，居民可以選擇將一部分錢投資于美股、港股以及其他新興市場，能夠更加有效的分散整個資產(chǎn)的投資組合，降低投資組合的風(fēng)險，有望提升投資組合的整體回報率。

談到新興市場等未來情況時，許長泰表示，新興市場方面壓力較大，弱美元新興市場則表現(xiàn)好，但今年是美元強勢的一年，因此新興市場上半年貨幣普遍貶值。但新興市場表現(xiàn)分化，認(rèn)清基本面對新興市場投資尤其重要。

值得一提的是，許長泰認(rèn)為，未來投資該回歸包括現(xiàn)金在內(nèi)的低風(fēng)險資產(chǎn)，但現(xiàn)階段，經(jīng)濟發(fā)展仍對股票、環(huán)球企業(yè)債等風(fēng)險性資產(chǎn)相對有利。他強調(diào)，風(fēng)險管理應(yīng)從資產(chǎn)配置出發(fā)，而不是僅靠增持現(xiàn)金以達到該效果。