每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)實習(xí)編輯 廖丹    

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9月25日，銀保監(jiān)會公布8月銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債情況。8月末銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為255.49萬億元，比上年同期增長6.9%，總負(fù)債為234.75萬億元，比上年同期增長6.5%?？傎Y產(chǎn)、總負(fù)債同比增速雙雙創(chuàng)年內(nèi)新低。

其中商業(yè)銀行8月末總資產(chǎn)規(guī)模為197.90萬億元，同比增長6.8%，對應(yīng)總負(fù)債為182.26萬億元，同比增長6.3%。增速較6月、7月均有所下降，但相對于4月、5月有所回升。

商業(yè)銀行資產(chǎn)、負(fù)債在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中占比最高，分別達(dá)77.5%、77.6%，具有一定的代表性。因此，以商業(yè)銀行為例分析資產(chǎn)負(fù)債增速變化，有助于理解銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)整體變動趨勢。

商業(yè)銀行有息負(fù)債分為五類：吸收存款、應(yīng)付債券、向中央銀行借款、同業(yè)負(fù)債和交易性金融負(fù)債。

華創(chuàng)證券債券研究員周冠南指出，其中吸收存款占比最高，對銀行綜合負(fù)債成本影響最大。拆入資金、賣出回購與銀行間資金利率相關(guān)性較強(qiáng)，應(yīng)付債券與同業(yè)存單利率相關(guān)性較強(qiáng)。存款占總負(fù)債的比例最高，因此存款的成本變化對銀行成本影響最大，存款占比較大的銀行負(fù)債成本更加穩(wěn)定。

周冠南以上市銀行為樣本展開分析，從25家上市銀行的資產(chǎn)負(fù)債表來看，總負(fù)債增速自去年三季度開始下滑以來，今年二季度開始回升至5.3%。受監(jiān)管整頓同業(yè)業(yè)務(wù)以及結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模迅速飆升的影響，存款作為商業(yè)銀行負(fù)債端最主要的來源，存款占比在2018年一季度觸底回升后，二季度保持穩(wěn)定。

2017年我國存款增速下行，周冠南分析，同業(yè)投資派生存款路徑被堵，銀行面臨巨大的存款爭奪壓力，尤其是中小型銀行，在理財產(chǎn)品凈值化、同業(yè)負(fù)債規(guī)范化的環(huán)境下，負(fù)債端的攬儲能力顯得尤為重要，2017年四季度以來銀行存款增長的邊際貢獻(xiàn)主要來自于“結(jié)構(gòu)性存款”和“協(xié)議存款”等產(chǎn)品，其成本相對較高。除了國有大行存款來源比較穩(wěn)定外，股份制和城商行對結(jié)構(gòu)性存款攬儲需求更高。結(jié)構(gòu)性存款的成本與保本理財接近，成本較高，而其規(guī)模的不斷攀升，一定程度上也拉高了存款成本。

周冠南預(yù)計，三季度由于央行已釋放充足的流動性，使得同業(yè)存單利率和同業(yè)負(fù)債成本大幅下行，而存款成本在攬儲壓力和結(jié)構(gòu)性存款占比走高的情況下或有小幅抬升，預(yù)計四類銀行的綜合負(fù)債成本在三季度均有所下行。