圖片來源：視覺中國 賈躍亭的“造車夢”，讓恒大健康（0708.HK）和樂視網（300104.SZ）這兩只與他有關系的股票在過去3個多月時間里大漲： 以恒大健康為例，公司在6月底宣布投資賈躍亭旗下的SmartKing公司后，其股價從6月25日的4.61元一度上漲到17.64元，漲幅最高達382%！ 而樂視網，則因投資者期望賈躍亭造車成功，賺到錢來償還巨額債務，其股價從最低點的2元，一度反彈到4.35元，漲幅最高達217%！ 但賈躍亭要讓相信他的投資者們第N次失望了！ 7日晚間，恒大健康發(fā)布公告稱，賈躍亭提出仲裁要求解除此前與恒大方面達成的所有協(xié)議。而就在4個多月前，恒大提前支付8億美元，幫助賈躍亭度過了難關。 受此消息影響，恒大健康今日（8日）一度暴跌35.24%，隨后跌幅收窄，截至午間收盤，報8.97港元，下跌14.57%，市值縮水132億港元（約合116億元人民幣）。 而樂視網開盤一度暴跌9.21%，截至午間收盤，報8.97港元，下跌14.57%；報3.68元，下跌5.88%，市值縮水26億元。 ——以此計算，兩只股票僅半天時間，市值就蒸發(fā)了142億元人民幣，略顯尷尬的是，這里面大部分都是賈躍亭債主的錢。 在8日上午每日經濟新聞（微信號：nbdnews）推送的《敗光55億，賈躍亭欲撕毀協(xié)議！坑了孫宏斌，又要“辜負”許家?。俊芬晃闹?，不少讀者就對賈躍亭的人品表示懷疑： 要知道，僅僅一年之前，法拉第未來還陷在債臺高筑、資金耗盡的破產邊緣。而去年10月初，賈躍亭在樂視債務危機最為嚴重的風口，經由中國香港趕赴美國洛杉磯，全力負責法拉第未來的融資工作，為此背上了“欠債跑路”的罵名，也留下了“下周回國”的笑柄。 在此背景下，恒大的投資對賈躍亭而言，無疑是“雪中送炭”，那么賈躍亭為什么要變卦呢？綜合公開資料和各家媒體報道，每經小編（微信號：nbdnews）猜測有以下兩種可能。 第一種可能是賈躍亭與恒大的對賭無法完成，怕失去公司控制權。 今年6月，恒大健康以67.46億港元收購香港時穎公司100%股份，間接獲得SmartKing公司45%的股權，成為公司第一大股東，F(xiàn)F持有SmartKing33%的股份，剩下22%的股份將預留作為根據(jù)股權激勵計劃配發(fā)予雇員的股權。這意味著恒大健康正式入主賈躍亭的FF。 除了提供資金，恒大健康與FF的合作還有兩個關鍵點： 一是AB股模式，賈躍亭享有“1股10票”的權力。以此計算，恒大健康通過時穎公司僅持有SmartKing12%的投票權，而賈躍亭等FF原股東投票權則高達88%。通過這種同股不同權的架構，賈躍亭在SmartKing股東會中依舊具有一票否決權。也就是說恒大健康入股后，賈躍亭雖然僅為“二股東”，但仍將實際控制FF的經營決策。 而這一AB模式的設置前提是，在賈躍亭FF原股東違約的情況下，其投票權將出現(xiàn)反轉，特別投票權將回轉到恒大健康手中。另外，員工股權激勵的股份不具有任何投票權。 二是恒大入股的同時，還與FF原股東簽訂了對賭協(xié)議，如果FF無法在2019年第一季度做到首批電動車量產交付，賈躍亭將失去對公司控制。 通過這份對賭協(xié)議，賈躍亭得到了資金去完成自己的夢想；而恒大入股FF，也是對高科技產業(yè)的積極探索。今年4月，恒大就公開宣布未來10年內投入1000億元打造三大科研基地，全面進軍科技產業(yè)。 圖片來源：視覺中國 但現(xiàn)在看來，F(xiàn)F想要實現(xiàn)量產能可能懸了。 據(jù)美國媒體TheVerge報道，法拉第未來再次出現(xiàn)了拖欠款項的問題。一些供貨商和銷售方已經數(shù)個星期沒有收到款型。法拉第未來采用了各種手段拖延付款，包括公司財務離職、支票需要簽名等理由。這和法拉第未來2017年拖欠款項所用的理由如出一轍。至少已經有三家供貨商已經向加州政府申請保全財產。 據(jù)新浪科技消息，法拉第未來今年8月造出的第一輛、也是唯一一輛預產車FF91在上個月底的“未來日”活動上著火損毀。起火之后，法拉第未來要求員工簽署保密協(xié)議，不得向外界透露具體起火和損失情況。法拉第未來向新浪科技表示，公司正在準備聲明，將在隨后公開回應近期事件。但截至8日午間發(fā)稿，每經小編（微信號：nbdnews）尚未看到法拉第未來的聲明。 第二種可能是賈躍亭找到了新的投資人接盤。 從恒大健康發(fā)布的公告看，賈躍亭的兩個訴求中，就包括剝奪時穎作為股東享有的融資同意權，這是為了掃清新股東加入的障礙；另一個訴求為解除所有協(xié)議，剝奪時穎在相關協(xié)議下的權利，這顯然是希望恒大退資。 面對賈躍亭的單方面毀約，恒大也不是好欺負的。據(jù)每日經濟新聞（微信號：nbdnews）此前報道，恒大方面相關負責人表示，面對賈躍亭的起訴，恒大已經聘請了國際律師團隊。 值得一提的是，從以往經歷來看，賈躍亭對公司控制權和股權一事看得很重，如樂視網已經身負巨額債務，賈躍亭依然不愿意放棄股權，讓孫宏斌當上大股東。 而如今同樣的故事，發(fā)生在恒大身上。