中國(guó)證券報(bào)（ID：xhszzb）記者獨(dú)家獲悉，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)同中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)制定了《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)債券投資交易業(yè)務(wù)內(nèi)控指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》征求意見(jiàn)稿），目前正處在征求意見(jiàn)階段。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，《指引》征求意見(jiàn)稿主要內(nèi)容包括證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展債券投資交易相關(guān)業(yè)務(wù)的總體要求、債券投資交易相關(guān)業(yè)務(wù)的內(nèi)控體系要求、風(fēng)險(xiǎn)控制管理要求、業(yè)務(wù)管理要求、人員管理要求、自律管理要求等方面。

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對(duì)于內(nèi)控體系

《指引》征求意見(jiàn)稿要求債券投資交易業(yè)務(wù)所涉及的合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、清算交收、財(cái)務(wù)核算等中后臺(tái)部門(mén)應(yīng)當(dāng)集中統(tǒng)一管理。涉及債券投資交易的經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、承銷(xiāo)、資管、投顧等業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)分開(kāi)辦理，并在人員、賬戶、資金、信息等方面嚴(yán)格分類(lèi)，以防范利益沖突。債券投資交易的投資決策、交易執(zhí)行、風(fēng)險(xiǎn)控制、清算交收等關(guān)鍵崗位應(yīng)當(dāng)專(zhuān)人負(fù)責(zé)、相互監(jiān)督，不得崗位兼任或者混合操作?！吨敢氛髑笠庖?jiàn)稿還明確要求證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)構(gòu)建完善的債券投資交易內(nèi)部控制體系，對(duì)于證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與債券投資交易的業(yè)務(wù)相關(guān)部門(mén)、風(fēng)險(xiǎn)管理與合規(guī)管理等中臺(tái)相關(guān)部門(mén)的職責(zé)進(jìn)行了明確要求，對(duì)于信息技術(shù)部門(mén)、法律部門(mén)、清算部門(mén)、財(cái)務(wù)部門(mén)等后臺(tái)部門(mén)職責(zé)進(jìn)行了原則性規(guī)定。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理

《指引》征求意見(jiàn)稿要求證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券自營(yíng)或資管業(yè)務(wù)參與債券投資交易，應(yīng)當(dāng)建立以“風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)管理”、“內(nèi)部評(píng)級(jí)”、“額度管理”和“交易監(jiān)控”為核心的多維度風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

其中，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系方面，證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券自營(yíng)或資管業(yè)務(wù)參與債券投資交易，應(yīng)當(dāng)建立包括但不限于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)和信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系。同時(shí)要求原則上不得超標(biāo)開(kāi)展業(yè)務(wù)，對(duì)于暫時(shí)性超標(biāo)情況，應(yīng)當(dāng)明確超標(biāo)審批的流程。出現(xiàn)暫時(shí)性超標(biāo)時(shí)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行超標(biāo)審批流程并制定在一定時(shí)間內(nèi)降至指標(biāo)范圍內(nèi)的具體處置方案。

內(nèi)部評(píng)級(jí)方面，證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立內(nèi)部評(píng)級(jí)機(jī)制，對(duì)現(xiàn)券交易、回購(gòu)、遠(yuǎn)期、借貸交易的標(biāo)的債券進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)；對(duì)回購(gòu)、遠(yuǎn)期、借貸交易的交易對(duì)手也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)?！吨敢氛髑笠庖?jiàn)稿同時(shí)要求證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在內(nèi)部評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上建立交易標(biāo)的債券產(chǎn)品庫(kù)制度（可包含黑名單制度）和交易對(duì)手白名單制度。

額度管理方面，證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立交易額度管理機(jī)制。對(duì)于現(xiàn)券交易，應(yīng)當(dāng)對(duì)標(biāo)的債券實(shí)施額度管理，根據(jù)內(nèi)部評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分配相應(yīng)的交易額度；對(duì)于回購(gòu)、遠(yuǎn)期、借貸交易的交易，應(yīng)當(dāng)對(duì)交易對(duì)手實(shí)施額度管理，根據(jù)內(nèi)部評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分配相應(yīng)的交易額度?！吨敢氛髑笠庖?jiàn)稿要求交易對(duì)手白名單應(yīng)當(dāng)至少每年更新一次。

交易監(jiān)控方面，證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選取市場(chǎng)公允指標(biāo)主動(dòng)建立多指標(biāo)、差異化的債券投資交易價(jià)格和利率的比較基準(zhǔn)體系，避免過(guò)度依賴單一比較基準(zhǔn)。

此外，《指引》征求意見(jiàn)稿還明確了證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)依法合規(guī)開(kāi)展債券投資交易業(yè)務(wù)的禁止行為。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著債券市場(chǎng)不斷發(fā)展，監(jiān)管部門(mén)高度重視債券投資交易業(yè)務(wù)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理，今年以來(lái)相關(guān)部門(mén)先后出臺(tái)了《關(guān)于規(guī)范債券市場(chǎng)參與者債券交易業(yè)務(wù)的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)債券交易監(jiān)管的通知》等文件。相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件及自律規(guī)則陸續(xù)完善，將督促各類(lèi)市場(chǎng)參與者加強(qiáng)內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理，健全債券交易相關(guān)的各項(xiàng)內(nèi)控制度，規(guī)范債券交易行為。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)公眾號(hào)（ID：xhszzb） 記者：葉斯琦