每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

10月10日，市場情緒仍較低迷，整體來說波瀾不驚。

火山君注意到，今日盤面一個比較重要的現(xiàn)象就是，白酒板塊大幅下挫，其中，水井坊、瀘州老窖等大跌6%，口子窖、順鑫農(nóng)業(yè)、五糧液、貴州茅臺也均大幅下跌。

“白酒行業(yè)在目前的市場環(huán)境下，低端白酒相對高端白酒將更有競爭力量，特別是一些品牌建設(shè)較強(qiáng)的公司值得投資者發(fā)掘與關(guān)注。”深圳一私募人士對火山君表示。

白酒板塊大跌

今日截至收盤，上證指數(shù)漲0.18%，報2725.84點；深證成指跌0.44%，報8010.69點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.06%，報1346.70點。滬深兩市總計成交2360.39億元，較前一交易日小幅放量42.08億元。

火山君注意到，今日盤面一個比較重要的現(xiàn)象就是，白酒板塊大幅下挫，在wind主題行業(yè)指數(shù)中，酒類指數(shù)今天大跌3.79%。其中，水井坊、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份等均大跌6%，口子窖、順鑫農(nóng)業(yè)、五糧液、貴州茅臺均大幅下挫。10月以來短短三個交易日，貴州茅臺已經(jīng)大跌超8%了。

火山君了解到，在很多人看來，今天白酒股的大跌可能是因利空傳言所傷。

從今日的滬深港通的北上資金流向來看，今日白酒股遭到北上資金的大舉賣出。貴州茅臺今日被北上資金凈賣出4.33億元，五糧液今日被凈賣出1.01億元，洋河股份今日被凈賣出1.36億元，瀘州老窖今日被凈賣出5331.58萬元。而節(jié)后三個交易日，貴州茅臺就被北上資金合計賣出19.88億元。

“今天白酒行業(yè)大跌，我們認(rèn)為更多是市場前期積累的悲觀情緒在前期防御性較強(qiáng)的白酒板塊的體現(xiàn)。”深圳百侖基金投資總監(jiān)胡超對火山君表示。

機(jī)構(gòu)看好低端白酒競爭力

作為今年的牛股，順鑫農(nóng)業(yè)作為最低端的白酒品牌牛欄山的母公司，今日也大跌5.62%。

“順鑫農(nóng)業(yè)屬于中低端行業(yè)，今日大跌屬于正常調(diào)整，不必過度悲觀，后續(xù)關(guān)注下跌帶來的機(jī)會。”胡超解釋道。

數(shù)據(jù)顯示，在今年1~8月，五糧液集團(tuán)、瀘州老窖集團(tuán)分別實現(xiàn)利潤117億元、43億元，增幅均超25%。從白酒企業(yè)公布的情況看，貴州茅臺的渠道反映中秋和國慶期間動銷良好。五糧液核心城市批發(fā)價在820元-830元，保持相對平穩(wěn)。

而從估值看，經(jīng)過今年三季度的市場調(diào)整，白酒板塊估值快速回落，從6月份的38倍市盈率回落到目前27倍左右。

川財證券分析師歐陽宇劍表示，經(jīng)過三季度的市場調(diào)整，白酒板塊估值目前已處于歷史估值中樞下方。從短期看，消費板塊估值仍受到一定壓制，白酒行業(yè)整體估值仍處于消化的過程；中期來看，從PEG等指標(biāo)看，部分白酒優(yōu)質(zhì)公司經(jīng)過估值消化已重新回落至價值投資區(qū)間，待消費數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖后，可迎來板塊的估值提振；長期來看，業(yè)績的穩(wěn)健增長依然是配置白酒板塊的主要因素，隨著大眾消費占比提升及行業(yè)格局的逐步成熟，白酒行業(yè)周期性相對弱化，行業(yè)成長更為平穩(wěn)，看好具備品牌壁壘、良好的激勵體制、前瞻戰(zhàn)略與執(zhí)行力的優(yōu)質(zhì)白酒企業(yè)持續(xù)業(yè)績成長。

“白酒屬于消費類行業(yè)，今年整體走勢與消費板塊趨同，相對大盤進(jìn)入2018年以來的行情，表現(xiàn)出了相對較強(qiáng)的防御能力。整體而言，白酒行業(yè)在目前的市場環(huán)境下，低端白酒相對高端白酒將更有競爭力量，特別是一些品牌建設(shè)較強(qiáng)的公司值得投資者發(fā)掘與關(guān)注。”胡超稱。