每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，是買買買還是繼續(xù)觀望？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日獲悉，有3季度新成立的基金，成立之后建倉動(dòng)作較快，截至9月底已將倉位提升至7-8成。

值得一提的是，雖然倉位加上去，但是近期以來的回撤，卻遠(yuǎn)低于同期指數(shù)基金，顯然對(duì)于想入場(chǎng)的投資者，這些基金在選股方向上還是有一定的參考性。

而經(jīng)過這幾天指數(shù)的快速下挫，這些基金對(duì)后市的運(yùn)作思路有沒發(fā)生什么改變呢？

新基金倉位提到7-8成

新基金由于“子彈”充足，因此每次市場(chǎng)有調(diào)整，其實(shí)都是在考驗(yàn)這些資金的入場(chǎng)勇氣。

行情數(shù)據(jù)顯示，自進(jìn)入3季度以來，截至10月12日收盤，中證500指數(shù)累計(jì)跌幅為18.01%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅更是達(dá)到21.06%，可以說市場(chǎng)一直處于持續(xù)調(diào)整中。

但即便如此，記者注意到，有部分3季度新成立的基金依然敢于大膽建倉。

“在初期運(yùn)作時(shí)我們認(rèn)為A股市場(chǎng)處于底部區(qū)間，一些優(yōu)質(zhì)品種已具備較佳的短期風(fēng)險(xiǎn)收益比，中長(zhǎng)期正向預(yù)期收益概率大，因此選取了部分深度研究標(biāo)的建倉，并在市場(chǎng)波動(dòng)中逐步審慎優(yōu)化倉位。”“我們?cè)?月底提升倉位，加大了對(duì)金融和消費(fèi)必需品的配置。截至三季度末，基金股票倉位已調(diào)至7-8成左右。”一位基金管理人說道。

另據(jù)記者進(jìn)一步了解，該基金在行業(yè)的選擇上，重點(diǎn)挑選行業(yè)發(fā)展前景確定性高的領(lǐng)域，如金融、消費(fèi)、新技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域以及基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營行業(yè)（如燃?xì)?、機(jī)場(chǎng)）等，標(biāo)的選擇主要集中于流動(dòng)性好、估值具有相對(duì)吸引力且財(cái)務(wù)穩(wěn)健的龍頭公司。

10-11月或有機(jī)構(gòu)性機(jī)會(huì)

不過隨著最近幾天市場(chǎng)繼續(xù)回調(diào)，顯然這些在9月底大膽建倉的基金，還是沒有完全踩準(zhǔn)點(diǎn)。好在這些基金的回撤，相比于同期指數(shù)基金的跌幅，要控制得好一些，7月份以來，截至最近收盤日的回撤大致在5%左右。

而財(cái)匯大數(shù)據(jù)顯示，3季度以來新成立的基金，剔除QDII基金，跌幅超過10%的有7只，基本都是指數(shù)型基金，比如成立于8月份的長(zhǎng)城中證500指數(shù)增強(qiáng)，成立以來的跌幅接近15%。

在上述基金管理人看來：“10月8日質(zhì)優(yōu)股的大跌，由QFII引發(fā)而機(jī)構(gòu)跟進(jìn)，市場(chǎng)中做空動(dòng)能已宣泄，后續(xù)大幅拋售的意愿和能力均已不足。而場(chǎng)內(nèi)資金有可能在四季度得到改善：一方面養(yǎng)老基金職業(yè)年金等長(zhǎng)期資金入市，產(chǎn)業(yè)資本增持和企業(yè)回購不斷提升；另一方面IPO及股權(quán)再融資較前幾季度均放慢，維穩(wěn)意愿較強(qiáng)。”

展望年內(nèi)后市，“10-11月A股市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)一些結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，四季度實(shí)際運(yùn)行中原則和方向基本穩(wěn)定，但會(huì)根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)行一定微調(diào)。”

“而對(duì)于即將到來的2019年行情，還需觀察四季度政策及國內(nèi)外市場(chǎng)變化再做更進(jìn)一步分析。在把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的同時(shí)，我們會(huì)更多關(guān)注壟斷設(shè)施運(yùn)營等防御性行業(yè)、資源品農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域以及高股息收益率品種等。”該管理人進(jìn)一步說道。