每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)實習(xí)記者 李一瑋    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng) 

在今日召開的證監(jiān)會新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會通報了近期完善并購重組監(jiān)管工作的情況。

證監(jiān)會表示，上市公司并購重組占企業(yè)并購交易總額的比例持續(xù)上升，資本市場已成為企業(yè)兼并重組的重要平臺。今年1-9月份，全市場發(fā)生上市公司并購重組近3000單，同比增長69.5%，已超去年全年總數(shù)，交易金額近1.8萬億元，同比增長46.3%，接近去年全年水平。其中，僅117單需證監(jiān)會審核。

近期，證監(jiān)會繼續(xù)深化“放管服”改革，結(jié)合企業(yè)訴求，在上市公司并購重組領(lǐng)域推出了一系列服務(wù)舉措。主要包括兩個方面：一是進(jìn)一步簡政放權(quán)，鼓勵市場化并購，提高審核效率。二是繼續(xù)深化改革，完善基礎(chǔ)性制度，充分發(fā)揮并購重組服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)作用。

證監(jiān)會簡政放權(quán)提高并購重組效率

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，證監(jiān)會表示，今年1-9月份，全市場發(fā)生上市公司并購重組近3000單，同比增長69.5%，已超去年全年總數(shù)，交易金額近1.8萬億元，同比增長46.3%，接近去年全年水平。其中，僅117單需證監(jiān)會審核，行政許可比例由去年的不足10%進(jìn)一步下降至4%。同時，從證監(jiān)會的審核情況看，近期萬華化學(xué)等快速過會，外運(yùn)發(fā)展、深赤灣等多家公司通過并購重組實現(xiàn)行業(yè)整合。

圖片來源：證監(jiān)會官網(wǎng)

對此，某上市公司投資部負(fù)責(zé)人談到：“鑒于今年二級市場行情不太好，股價比較低，所以大家做并購重組的積極性并不高，發(fā)行股份購買資產(chǎn)并不是最好的時機(jī)。在這種情況下，并購的量和金額已經(jīng)和去年全年持平，說明并購重組市場發(fā)展的確實不錯。”

值得注意的是，國慶假期后，證監(jiān)會推出了“小額快速”并購重組審核機(jī)制。針對不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的小額交易，直接由上市公司并購重組審核委員會審議，簡化行政許可，壓縮審核時間，為企業(yè)開展市場化并購爭取時間。適用該通道的第一單拓爾思已在受理后直接提交重組委審議，審核效率大幅提高。

火山君注意到，拓爾思發(fā)行股份購買資產(chǎn)已經(jīng)在并購重組委2018年第48次會議上獲無條件通過，成為該機(jī)制下通過的第一單。同時，上市公司發(fā)布的公告顯示，民生證券出具審核意見認(rèn)為，設(shè)研院發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)適用“小額快速”審核情形；長城證券出具審核意見認(rèn)為，東方中科發(fā)行股份購買資產(chǎn)適用“小額快速”審核情形。

證監(jiān)會在并購重組領(lǐng)域繼續(xù)深化改革

除了上述的簡政放權(quán)措施，證監(jiān)會近期針對上市公司并購重組工作也在繼續(xù)深化改革，完善基礎(chǔ)性制度。

證監(jiān)會表示，對于募集配套資金，放松管制，允許上市公司用于補(bǔ)充流動資金和償還債務(wù)，以滿足企業(yè)后續(xù)產(chǎn)能整合、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等切實訴求；同時，支持上市公司大股東為抗風(fēng)險和后續(xù)發(fā)展，通過認(rèn)購配套融資真實、持續(xù)地鞏固控制權(quán)。對于并購非金融類資產(chǎn)少數(shù)股權(quán)的，取消財務(wù)指標(biāo)限制，服務(wù)企業(yè)去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)的發(fā)展需求。對于處于交易核心的發(fā)行價格問題，注重發(fā)揮股東大會定規(guī)則、董事會快執(zhí)行的公司治理作用，特別強(qiáng)調(diào)調(diào)價機(jī)制設(shè)計合理性、董事會履責(zé)及時性，在市場化定價的基礎(chǔ)上充分關(guān)注中小投資者保護(hù)。對于交易對方涉及200人公司的，明確經(jīng)中介機(jī)構(gòu)合規(guī)性核查后可以依法參與并購重組活動。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，證監(jiān)會同時表示，將積極支持優(yōu)質(zhì)境外上市中資企業(yè)參與A股上市公司并購重組，不斷提升A股上市公司質(zhì)量。自去年11月以來，已有7家中概股公司通過上市公司并購重組回歸A股市場，回歸渠道進(jìn)一步暢通。對于此類并購，證監(jiān)會采取同境內(nèi)企業(yè)并購?fù)悩?biāo)準(zhǔn)，一視同仁，不設(shè)任何額外門檻。

下一步，證監(jiān)會表示，將進(jìn)一步發(fā)揮市場機(jī)制作用，持續(xù)研究企業(yè)訴求，深化并購重組體制機(jī)制改革，讓符合條件的企業(yè)通過并購重組優(yōu)化資源配置。同時，持續(xù)強(qiáng)化事前、事中、事后監(jiān)管，特別強(qiáng)調(diào)中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮好資本市場“看門人”作用，一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為，嚴(yán)肅處理，絕不姑息。

“并購幾乎是上市公司不斷壯大的必經(jīng)之路，尋找好的標(biāo)的本身是一件相當(dāng)不容易的事情?，F(xiàn)在監(jiān)管層方面對并購制度不斷進(jìn)行完善，這也是對我們開展并購工作注入的一劑強(qiáng)心劑。只要業(yè)務(wù)合規(guī)展開，并購業(yè)務(wù)的審核效率提升將為公司贏得更好的發(fā)展時機(jī)”，上述人士繼續(xù)補(bǔ)充到。