算力之爭在虛擬貨幣市場再起波瀾。

15日早間，長期以“中本聰”自居的澳大利亞人Craig Steven Wright（人稱“澳本聰”）發(fā)布推特稱，如果礦工跑去支持吳忌寒的BCH，他將以美元出售BTC，并且會(huì)大量拋售。他認(rèn)為BTC市場沒有空間了，BTC將跌至1000美元以下。

11月16日00：40，比特幣現(xiàn)金社區(qū)將迎來一輪硬分叉，由“澳本聰”發(fā)起，主要是與BCH的忠實(shí)捍衛(wèi)者——比特大陸CEO吳忌寒之間的BCH社區(qū)內(nèi)部撕裂戰(zhàn)。

福布斯分析師Joseph Young認(rèn)為，澳本聰引發(fā)的這場算力戰(zhàn)爭，是一場私人恩怨，最終將浪費(fèi)雙方的資源。

這場曠日持久的算力之爭在虛擬貨幣市場掀起軒然大波。比特幣現(xiàn)金社區(qū)內(nèi)部現(xiàn)正經(jīng)歷著激烈的斗爭，甚至還帶來一些安全隱患和虛擬貨幣市場的劇烈震蕩。11月15日零時(shí)過后，比特幣在多個(gè)平臺(tái)交易價(jià)跳水，跌破6000美元的關(guān)鍵支撐位，創(chuàng)一年來新低。

虛擬貨幣市值一夜蒸發(fā)300億美元

根據(jù)虛擬貨幣權(quán)威行情Coinmarketcap統(tǒng)計(jì)，11月15日，全球加密數(shù)字貨幣整體市值跌破1810億美元，創(chuàng)去年10月31日以來新低，24小時(shí)內(nèi)蒸發(fā)逾300億美元。

在市值前十位的加密貨幣之中，除了穩(wěn)定幣Tether外，其余加密貨幣最近24小時(shí)累計(jì)跌幅均超過10%，比特幣跌破5700美元，24小時(shí)跌超11%；作為上周強(qiáng)勢領(lǐng)漲市場的幣種的比特幣現(xiàn)金（BCH）跌幅最大，超18%，市值排名前三的另外兩個(gè)幣種以太坊和瑞波幣分別下跌13.45%和10.15%。

此外，兩大美國交易所的比特幣期貨主力合約已經(jīng)連跌兩周，暴跌約14%，收于5400美元一線，創(chuàng)去年12月面世以來新低。全球最大期貨交易所、美國芝商所（CME）比特幣期貨BTC 12月合約收跌約14.64%。美國最大期權(quán)交易所Cboe比特幣期貨XBT 1月合約收跌逾13.36%，收?qǐng)?bào)5430美元。

多重因素加速虛擬貨幣市場進(jìn)入寒冬

近期虛擬幣市場的全面下跌的因素如下：

1、即將到來的比特幣現(xiàn)金（BCH）硬分叉的不確定性。

美國時(shí)間11月15日BCH將進(jìn)行硬分叉，分為Bitcoin ABC和Bitcoin SV。持有BCH的交易者此后將同時(shí)持有兩種幣。比特現(xiàn)金分叉，對(duì)分叉節(jié)點(diǎn)之前的用戶來說，會(huì)增加額外的收入，但多數(shù)交易者預(yù)計(jì)BCH分叉后會(huì)跌價(jià)。

Coincryptorama分析師指出，克雷格•賴特(Craig Wright)和羅杰•沃(Roger Ver)作為比特幣的主要支持者，倡導(dǎo)兩種不同版本的比特幣。6000美元的支撐位一旦出現(xiàn)波動(dòng)，許多投資者將會(huì)視其為止損區(qū)，即會(huì)發(fā)生大量清算。

也有業(yè)內(nèi)人士稱，BCH分叉之后，只會(huì)二存一，實(shí)力弱的一方的代幣有歸零風(fēng)險(xiǎn)。供需關(guān)系會(huì)很大程度影響比特幣分叉幣的價(jià)格波動(dòng)。硬分叉是去中心化密碼貨幣不可避免的過程，目前來看，在硬分叉未正式落地前，投資者市場觀望情緒濃厚。

2、虛擬貨幣安全性再遭質(zhì)疑，虛擬貨幣DApp或成黑客攻擊的重災(zāi)區(qū)。

近期多家區(qū)塊鏈安全公司宣稱，虛擬貨幣遭到惡意襲擊。11月14日，慢霧安全團(tuán)隊(duì)指出，以太坊（ETH）存在惡意消耗Gas攻擊。11月12日，北京鏈安發(fā)布消息稱，近期基于EOS的一系列博彩游戲合約遭到攻擊，Luckyos、EOS.WIN、EOSRoyale、DEOSBET、FairDice、EOSDice、EOSFFgame等均爆出安全問題。

3、各國政府加強(qiáng)對(duì)虛擬貨幣的監(jiān)管措施，積極審查虛擬貨幣交易機(jī)構(gòu)，并評(píng)估加密貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)。

國際清算銀行（BIS）在近期一份報(bào)告中指出，盡管人們普遍認(rèn)為加密貨幣的運(yùn)作通常超出國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的范圍，但監(jiān)管行動(dòng)仍然會(huì)對(duì)加密市場產(chǎn)生巨大影響。

報(bào)告提供的數(shù)據(jù)顯示，加密貨幣市場對(duì)監(jiān)管的反應(yīng)有四種表現(xiàn)：

第一，加密貨幣市場對(duì)監(jiān)管政策或者加密貨幣法律地位等消息十分敏感；

第二，有關(guān)反洗錢、反恐融資措施的監(jiān)管新聞以及加密因監(jiān)管行動(dòng)或不采取行動(dòng)而與傳統(tǒng)金融系統(tǒng)整合能力的限制對(duì)加密貨幣市場影響劇烈；

第三，加密貨幣投資和交易危險(xiǎn)的一般性警告對(duì)市場具有一定影響；

第四，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和央行宣布自己發(fā)行數(shù)字貨幣計(jì)劃（CBDC）的公告，同樣對(duì)價(jià)格有一定影響。

近日，歐盟多個(gè)成員國財(cái)長認(rèn)為，數(shù)字貨幣總體缺少透明度，可能被濫用作洗錢、逃稅和恐怖分子融資。美國證監(jiān)會(huì)（SEC）遲遲未批準(zhǔn)對(duì)虛擬貨幣ETF的上市申請(qǐng)，也曾提到兩大擔(dān)憂：操縱和市場監(jiān)督。法國金融市場管理局和美國證券交易委員會(huì)陸續(xù)警告投資者，須謹(jǐn)慎投資不受監(jiān)管的虛擬貨幣。

作為虛擬貨幣的主要交易市場，美國證券交易委員會(huì)日前發(fā)布了年度執(zhí)法報(bào)告。報(bào)告顯示，今年以來，SEC對(duì)首次代幣發(fā)行（ICO）的調(diào)查顯著增加。SEC在報(bào)告中單獨(dú)列出了20項(xiàng)與ICOs和數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)的執(zhí)法行動(dòng)，其中超過70％的案件指控個(gè)人。有分析師評(píng)論稱，SEC近期監(jiān)管加劇，去中心化的加密貨幣交易所如果要在美國運(yùn)營，將被指控在美國發(fā)行未注冊(cè)證券。

11月14日，法國金融市場管理局（AMF）發(fā)布法國首次代幣發(fā)行市場的分析數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，AMF的投資者信息中心在2018年前10個(gè)月收到2261份關(guān)于加密資產(chǎn)的質(zhì)詢。其中，大多數(shù)案件涉及對(duì)加密貨幣而非首次代幣發(fā)行的欺詐性投資。

4、大規(guī)模投資機(jī)構(gòu)對(duì)加密貨幣的興趣有限。

彭博社報(bào)道指出，隨著加密貨幣市場接較其峰值跌近80％，ICO熱潮也在萎縮。盡管比特幣交易所交易基金ETF(Bitcoin Exchange-Traded Fund)有通過監(jiān)管的可能性，將為規(guī)模更大的投資提供渠道，但比特幣ETF可能不足以激發(fā)人們對(duì)加密貨幣的興趣。

分析指出，阻礙大規(guī)模機(jī)構(gòu)投資進(jìn)入市場的最大障礙不是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的影響，而是代表客戶缺乏興趣。短期內(nèi)，除非大機(jī)構(gòu)投資者和對(duì)沖基金大舉進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域，否則銀行也不會(huì)行動(dòng)。

虛擬貨幣需經(jīng)歷去偽存真的過程

比特幣和區(qū)塊鏈正處于風(fēng)口漩渦之下，隨著國家層面政策監(jiān)管的加劇，虛擬貨幣面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。作為一種互聯(lián)網(wǎng)衍生品的存在，以比特幣為主導(dǎo)的虛擬貨幣市場在去年價(jià)格大幅走高后，引發(fā)全球投資熱情，比特幣最高漲幅一度超過16倍，市值已超越高盛。甚至有投資機(jī)構(gòu)分析人士稱，比特幣市值在未來有望比肩蘋果。

瑞銀(UBS)在年初的一份報(bào)告中稱，比特幣這類加密電子貨幣目前已陷入“投機(jī)泡沫”，它們根本不可能成為主流貨幣。

高盛同樣對(duì)數(shù)字貨幣給出了消極的看法，“從貨幣的大多數(shù)關(guān)鍵特性來看，黃金都要?jiǎng)龠^加密數(shù)字貨幣”。高盛認(rèn)為，用來儲(chǔ)存加密數(shù)字貨幣的數(shù)字錢包易受黑客攻擊，此外其還存在著重大的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

倫敦加密貨幣行業(yè)網(wǎng)站Cryptocompare創(chuàng)始人查理•海特(Charlie Hayter)也指出：“整個(gè)虛擬貨幣市場進(jìn)入下跌調(diào)整階段，比特幣的下跌趨勢已經(jīng)形成。隨著波動(dòng)性一直保持非常低的水平，比特幣市場已進(jìn)入一個(gè)楔形區(qū)間。投資者看到的低點(diǎn)是下行趨勢的突破口。其背后的真正原因需要過一段時(shí)間才能搞清楚，可能是大筆交易或監(jiān)管所致。”

業(yè)內(nèi)人士也表示，“大量資金流入虛擬幣市場導(dǎo)致虛擬幣泡沫化，當(dāng)比特幣的價(jià)格過高之后，必然導(dǎo)致比特幣以及比特幣所引領(lǐng)的整個(gè)虛擬幣市場的價(jià)格回歸。”

此外，數(shù)字貨幣市場還存在巨莊操縱問題。據(jù)bitinfochart數(shù)據(jù)顯示，比特幣巨莊們并沒有在今年6月比特幣70%的暴跌中損失資金，比特幣存貨反而增加。巨莊的存在，使得投資者更傾向于短期交易，投機(jī)獲利，這更增強(qiáng)了數(shù)字貨幣市場的波動(dòng)性。

大量投機(jī)者涌入的同時(shí)，也吸引了越來越多虛擬貨幣礦工的加入。伴隨挖礦業(yè)宏觀環(huán)境的惡化，目前已不再是投資挖礦業(yè)的好時(shí)機(jī)。有研究顯示，挖礦受益的風(fēng)險(xiǎn)不僅來自貨幣價(jià)格波動(dòng)，采礦設(shè)備的部署時(shí)機(jī)也對(duì)收入有影響，采礦硬件在運(yùn)營最初幾天利潤率最高，隨后逐步降低。

大多數(shù)虛擬貨幣投資者在經(jīng)歷虛擬貨幣一次次的大漲大跌行情后，投資會(huì)逐漸回歸理性。作為一種互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品類型，未來虛擬貨幣要更加健康、穩(wěn)健的發(fā)展，還需要從其流通方式、基礎(chǔ)設(shè)施和利益輸送等多個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行規(guī)范，建立一個(gè)符合市場運(yùn)行規(guī)律、以保證投資者利益為前提的發(fā)展模式。

來源：中國證券報(bào)（ID：xhszzb）記者：鄭雅爍