每日經(jīng)濟新聞 2018-11-15 23:59:35
每經(jīng)記者 宋雙 每經(jīng)編輯 肖芮冬
2018年理應(yīng)是標(biāo)志性的一年。國家高度重視養(yǎng)老體系改革,養(yǎng)老“第三支柱”大幕徹底拉開,我國進入養(yǎng)老投資新時代。其中,養(yǎng)老目標(biāo)基金是第三支柱的重要組成部分,今年已有多只養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)行或成立,這也是國內(nèi)投資者第一次接觸這類產(chǎn)品。
實際上,養(yǎng)老目標(biāo)基金幾乎可以被認(rèn)為是現(xiàn)階段對于公募基金和持有人的共同大考:既會前所未有地在一類產(chǎn)品上考驗公募整個團隊的長期投資水平和人員穩(wěn)定性,也對持有人是否真正具有長期投資理念、具有養(yǎng)老規(guī)劃視野提出了挑戰(zhàn)。
廣發(fā)基金總經(jīng)理林傳輝指出,“個人養(yǎng)老金的核心是資產(chǎn)配置,類型多樣、風(fēng)格鮮明的底層資產(chǎn)是其投資和管理的基礎(chǔ);應(yīng)力爭讓養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資者切實地受惠,以良好的盈利體驗促進個人資產(chǎn)配置理念的形成?!?/p>
一種理念:植根資產(chǎn)配置
對于廣大中國投資者來說,資產(chǎn)配置是個熟悉而又陌生的概念。熟悉是,沒有人不知道“不要把雞蛋放在同一個籃子”;陌生卻是,真正會從長期角度規(guī)劃投資的人寥寥無幾。當(dāng)然,這也許和個人的資產(chǎn)多少有關(guān),錢太少也不適宜分得太細(xì),但最起碼您申購了高風(fēng)險的股票基金,也要留出資金持有低風(fēng)險的債券基金或貨幣基金。
事實上,廣大工薪階層單靠自己的能力配置全球級別的大類資產(chǎn),可能性不高。比如北美的房產(chǎn)、西歐的股票、一系列大宗商品……資產(chǎn)之間占比的動態(tài)調(diào)整,既有專業(yè)門檻,也有資金門檻。即便是資產(chǎn)豐厚的企業(yè)家,也要專門的團隊來管理資產(chǎn);而對于普通投資者來說,其實也有這樣的團隊,且已經(jīng)存在了很長時間,那就是公募基金。
20年前,中國誕生了公募基金;即便是在20年后的今天,公募基金依然是最具有普惠金融屬性的管理人。這20年來,公募基金不斷進化,不斷創(chuàng)新,將產(chǎn)品的類型越做越多,投資范圍越做越廣。通過公募基金的多元化產(chǎn)品來進行個人資產(chǎn)配置,已經(jīng)不是難事。
《國人養(yǎng)老準(zhǔn)備報告》顯示,僅有46%的投資者能正確理解風(fēng)險分散的含義。對此,廣發(fā)基金總經(jīng)理林傳輝表示,“投資者其實不具備資產(chǎn)配置的能力,存在產(chǎn)品選擇困難、投資行為不穩(wěn)定以及資產(chǎn)配置缺乏動態(tài)調(diào)整等問題。廣發(fā)基金力爭讓養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資者切實地受惠,以良好的盈利體驗促進個人資產(chǎn)配置理念的形成?!?/p>
2018年正好是廣發(fā)基金成立第十五年。截至三季度末,銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,廣發(fā)基金管理非貨幣口徑資產(chǎn)規(guī)模2386.28元,為投資者盈利727億元,累計分紅超過732億元。細(xì)數(shù)起來,廣發(fā)基金在資產(chǎn)配置領(lǐng)域的探索和深耕,已經(jīng)有五年時間。
一個團隊:培育資產(chǎn)配置部
不同基金公司的發(fā)展存在個體化差異,即便是同一家基金公司在不同階段也會各有側(cè)重。但有了十余年積累之后,走向全面卻是大概率的,也就是說會成為一家產(chǎn)品線齊全、客戶積累眾多、整體規(guī)模龐大、投資橫跨全球各類主要資產(chǎn)的大型綜合資產(chǎn)管理機構(gòu)。在此基礎(chǔ)上,其發(fā)展理念就會決定這家機構(gòu)的內(nèi)核。對于廣發(fā)基金來說,資產(chǎn)配置非常重要,且起步很早。
2013年,在股債投資基礎(chǔ)上,廣發(fā)基金開始推動多資產(chǎn)、多區(qū)域、多策略投資能力培育;2014年,成立另類投資部,專門負(fù)責(zé)FOF策略的研究開發(fā);2015年7月,抽調(diào)各投資條線成員,組建了資產(chǎn)配置小組,研究范圍涵蓋多個領(lǐng)域,這也是資產(chǎn)配置這條業(yè)務(wù)線第一次以團隊形式在廣發(fā)基金內(nèi)部出現(xiàn)。
2016年,廣發(fā)基金將另類投資部改為資產(chǎn)配置部,負(fù)責(zé)資產(chǎn)配置業(yè)務(wù);2017年,建立起“以資產(chǎn)配置為手段,為客戶的投資需求提供一站式解決方案”的品牌;2018年,引進國外超過十年FOF投資管理經(jīng)驗的精英,進一步壯大投資團隊。據(jù)悉,其核心團隊成員包括,擁有十年以上全球資產(chǎn)配置經(jīng)驗的海外投資專家、有社保組合管理經(jīng)驗及十年以上FOF運作經(jīng)驗的國內(nèi)投資老將、來自富達基金的國外精英、來自保險資管并擁有FOF實戰(zhàn)經(jīng)驗的優(yōu)秀人員,以及深耕宏觀與量化領(lǐng)域資深投資人才等,被譽為資產(chǎn)配置“夢之隊”。
目前,這只團隊已經(jīng)形成了完善的資產(chǎn)配置投研體系,并在大類資產(chǎn)配置、基金遴選、組合管理三個層面建立了核心競爭力。
一只產(chǎn)品:廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老FOF
養(yǎng)老目標(biāo)基金是一類特殊的產(chǎn)品。從募資來源看,這是一筆“不能虧”的老百姓養(yǎng)老錢;對于基金公司來說,這是對于資產(chǎn)配置能力、資金運作能力、團隊穩(wěn)定性等各項綜合實力的大考驗。雖然公募基金強調(diào)長期投資,但在清盤基金數(shù)量屢創(chuàng)新高的今天,并非每只基金都能寄托養(yǎng)老需求,也不一定具備養(yǎng)老目標(biāo)基金的針對性。因此,如果您已經(jīng)是“養(yǎng)基防老”中的一員,那么養(yǎng)老目標(biāo)基金值得關(guān)注;如果還不了解,就更需要做足功課,買對適合自己的產(chǎn)品。
“不同投資者的風(fēng)險收益需求各異,同一投資者在生命周期不同階段的偏好也會發(fā)生變化。這種復(fù)雜的偏好、多樣的需求,容易導(dǎo)致選擇的錯位和匹配的偏差?!绷謧鬏x指出。因此,養(yǎng)老投資基金客觀上要求管理人更嚴(yán)格地根據(jù)投資者年齡、退休日期、收入水平、預(yù)期投資期限等進行全面、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪m當(dāng)性評估,給出專業(yè)意見。
據(jù)悉,廣發(fā)基金在產(chǎn)品供給上已作好充分準(zhǔn)備。其持續(xù)開發(fā)養(yǎng)老金產(chǎn)品和策略,豐富老百姓的產(chǎn)品選擇。其中,目標(biāo)風(fēng)險基金采用長期固定的資產(chǎn)配置策略,錨定風(fēng)險收益特征,為風(fēng)險認(rèn)識清晰的投資者量身打造;目標(biāo)日期基金采用跨生命周期的動態(tài)資產(chǎn)配置策略,有效為投資者提供“一站式”資產(chǎn)配置、組合構(gòu)建及再平衡等服務(wù)。
目前正在發(fā)行的廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老FOF,便是一款目標(biāo)風(fēng)險型產(chǎn)品,投資于權(quán)益類資產(chǎn)的比例不超過30%,在控制下行風(fēng)險的基礎(chǔ)上追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。這只基金的管理團隊也正是廣發(fā)資產(chǎn)配置“夢之隊”。因此,在廣發(fā)基金突出的資產(chǎn)配置理念和領(lǐng)先的資產(chǎn)配置團隊的保駕護航下,這只基金能夠發(fā)揮出自身特色,在個人養(yǎng)老資產(chǎn)配置中做好自己的責(zé)任。
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