每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，11月至今兩市有上百家公司發(fā)布了減持計劃，多家公司股東更是拋出大筆減持計劃。

這其中，最典型的莫過于光洋股份的減持了。上周四晚間，光洋股份股東宣布擬減持，之后第二天光洋股份便一字跌停，創(chuàng)投板塊也受到影響大幅回調(diào)。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，12月兩市共有200多家公司面臨限售股解禁，A股解禁市值高達4001億元，僅次于1月份的4370.5億元，約為11月的3倍。A股即將迎來年內(nèi)第二解禁高峰。

12月A股將迎年內(nèi)第二大解禁潮

今年8月至11月，A股限售股解禁規(guī)模整體處于較低水平。而到了12月份，股市即將迎來一波較大的解禁潮。

所謂解禁，按股份來源分三類：一是首發(fā)原股東限售股，IPO上市之前原股東手里的股票，限售期36個月；二是定向增發(fā)的股票；三是股權(quán)激勵的股票，一般是公司授予管理層或者員工的獎勵股份。

Choice數(shù)據(jù)顯示，12月份，A股合計限售股解禁市值為4001.45億元，比11月份的1419.23億元環(huán)比大增2582.22億元，為年內(nèi)僅次于1月份的第二高。

具體來看，12月份首發(fā)原股東限售股解禁的公司有59家，比11月份的41家增加18家。股改限售股份、定向增發(fā)機構(gòu)配售等非首發(fā)原股東部分涉及的公司有163家，比11月份的149家增加14家。其中，定向增發(fā)機構(gòu)配售股解禁的有150家，股權(quán)激勵一般股份解禁的有11家，追加承諾限售股份解禁的有3家。

從整體情況看，和11月份相比，12月份限售股解禁的上市公司家數(shù)為其2倍多；首發(fā)原股東限售股解禁市值為其3倍多；非首發(fā)限售股解禁市值為其2倍多。

從解禁公司來看，12月份解禁的上市公司中，解禁股數(shù)量占解禁前流通A股比例在30%以上的家數(shù)占當(dāng)月涉及解禁公司數(shù)量的三成多。其中，解禁股數(shù)占解禁前流通A股比例最高前三家公司分別是：匯鴻集團、桃李面包、華能水電，比重分別是827.18%、660.64%、396.00%。解禁市值前三名分別是分眾傳媒、新城控股和華能水電，分別是450.43億元、403.96億元、210.99億元。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，從大的板塊來看，12月份，創(chuàng)業(yè)板的解禁市值為年內(nèi)最高。而從行業(yè)來看，上述解禁公司主要集中在電子、傳媒、機械設(shè)備、計算機、電氣設(shè)備、化工等行業(yè)。

私募：這類股解禁壓力較大 個股需區(qū)別對待

一般來說，解禁規(guī)模與二級市場實際減持規(guī)模成正相關(guān)，解禁尤其對減持公司數(shù)占比較高的創(chuàng)業(yè)板走勢影響較大。從歷史來看，解禁規(guī)模與減持金額存在較強正相關(guān)性，解禁市值較大的月份，二級市場減持壓力往往也較大。限售股解禁會造成供給增加，對股價構(gòu)成壓力，業(yè)績差、股價被高估、出現(xiàn)嚴(yán)重泡沫的個股，解禁后股東減持的概率較大。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，具體來說，解禁市值越大、解禁股份占解禁前流通股比例越高、估值相對高的股票，其股價面臨限售股解禁的壓力也越大。而定增機構(gòu)配售股解禁時是否出逃，取決于定增的價格，當(dāng)初的成本越低、出逃意愿越強。

開源證券高級策略分析師楊海表示，解禁并不等于減持。各行業(yè)現(xiàn)在的估值和市場水平基本上都在低位，所以大多數(shù)可能還是采取觀望的態(tài)度，如果不缺錢，基本上不會采取在估值的低點去減持，除非是極其缺錢。

在目前A股較為低迷的市場環(huán)境下，下月又會迎來解禁潮，A股何去何從呢？

“12月份解禁的比較多，一般來說會對市場造成一些沖擊。但這次的解禁大部分是定增帶來的，如果是2015年定增3年期的戰(zhàn)略投資者，那么定增價格應(yīng)該高于目前公司的股價，他們定增的股份解禁后出逃的意愿可能并不強。也就是說，這些定增機構(gòu)可能已經(jīng)套了很多了，后市減持欲望不一定很大”，中投恒泰投資CEO余少波對火山君表示。

在余少波看來，現(xiàn)在市場處于低位，限售股解禁會對于一些個股會有較大影響，投資者要避免踩雷。對于解禁規(guī)模和減持?jǐn)?shù)量較大的個股，應(yīng)盡量回避。如果是基本面比較好的個股，定增股東解套欲望不強的，投資者可以稍微耐心點。而對于題材炒作，后期一些個股有限售股解禁壓力，很容易出現(xiàn)光洋股份這樣的情況，場內(nèi)的做多熱情可能會有所消散。