2018年即將結(jié)束，在經(jīng)歷了去年的穩(wěn)步上漲后，A股市場重回下跌夢魘，除了年初的一波上漲，幾乎全年處于下跌趨勢之中。從四大指數(shù)表現(xiàn)來看，截至昨日收盤，上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指兩大指數(shù)跌去20%多，深證成指和中小板指跌去30%多。

申萬一級行業(yè)全線下跌。跌幅最小的是休閑服務(wù)行業(yè)，跌幅為7.88%。申萬二級行業(yè)只有旅游綜合Ⅱ指數(shù)上漲，年內(nèi)漲幅2.18%。申萬三級行業(yè)有3個指數(shù)上漲，分別是調(diào)味發(fā)酵品、人工景點(diǎn)、旅游綜合Ⅲ，其中調(diào)味發(fā)酵品指數(shù)大漲10.58%位居首位。

“賣醬油”成今年最牛行業(yè)

調(diào)味發(fā)酵品指數(shù)的K線圖來看，不可謂不強(qiáng)。從去年底的4272點(diǎn)，一度上漲至今年最高的5565點(diǎn)，最高漲幅超過30%。而從抗跌性來看，其最低點(diǎn)位為年初的3756.5點(diǎn)，最大跌幅在12%左右。

從成份股來看，調(diào)味發(fā)酵品指數(shù)的最大權(quán)重是“賣醬油”的海天味業(yè)，最新市值超過1800億元，占指數(shù)權(quán)重近六成。第二大權(quán)重是同樣主營為“賣醬油”的中炬高新，市值超過200億元，占指數(shù)權(quán)重超過20%。因此，從某種程度上說，A股的調(diào)味發(fā)酵品行業(yè)即是“賣醬油”。

兩大龍頭均大漲超20%

不僅如此，上述的兩大龍頭也貢獻(xiàn)了指數(shù)的絕大部分漲幅。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，申萬三級調(diào)味發(fā)酵品行業(yè)合計(jì)有9只成份股。其中，海天味業(yè)年內(nèi)大漲26.61%位居漲幅榜首位，中炬高新年內(nèi)大漲21.51%位居漲幅榜次席，另一只主營醬油業(yè)務(wù)的千禾味業(yè)表現(xiàn)也較為抗跌，年內(nèi)跌幅10.46%。

海天味業(yè)和中炬高新兩大調(diào)味品行業(yè)巨頭市盈率偏高一直為部分投資者所詬病。截至最新，上述兩只股票滾動市盈率均超過40倍，海天味業(yè)更是達(dá)到44.02倍，同行的千禾味業(yè)不到25倍。而調(diào)味品其他子行業(yè)的股票市盈率相對也較低，比如今年漲12.22%的恒順醋業(yè)，其滾動市盈率為22.25倍。

磨具磨料等四大行業(yè)今年跌超50%

剩下兩個上漲的申萬三級行業(yè)分別是人工景點(diǎn)和旅游綜合Ⅲ。從成份股情況來看，人工景點(diǎn)指數(shù)的上漲主要得益于大連圣亞和宋城演藝股價(jià)的上漲，而旅游綜合Ⅲ指數(shù)的上漲主要得益于中國國旅股價(jià)的上漲。

行業(yè)大面積下跌才是今年A股表現(xiàn)的主旋律，磨具磨料、其他采掘Ⅲ、火電設(shè)備、商用載客車等4個行業(yè)指數(shù)年內(nèi)跌幅甚至均超過50%。其中，磨具磨料今年下跌52.69%位居跌幅榜首位，其他采掘Ⅲ下跌51.49%位居次席。值得注意的是，其他采掘Ⅲ和商用載客車兩個行業(yè)的估值相對較低，滾動市盈率分別為19.04倍和14.49倍。

而在跌幅超過30%的行業(yè)中，有5個行業(yè)指數(shù)滾動市盈率低于10倍。其中，今年跌近38%的彩電指數(shù)，最新市盈率為8.52倍榜單最低；造紙Ⅲ、紡織化學(xué)用品、非金屬新材料、國際工程承包等行業(yè)指數(shù)市盈率也均低于10倍。

來源：數(shù)據(jù)寶（shujubao2015），記者：陳見南

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