每經(jīng)記者 丁舟洋 溫夢華    

2018年，是影視行業(yè)回歸理性、“內(nèi)容為王”愈發(fā)凸顯的一年，“好內(nèi)容”正在發(fā)揮出前所未有的力量和潛力。

今年暑期檔火爆的《延禧攻略》成為年底各大“行業(yè)總結會”中無法繞開的榜樣。

這部由愛奇藝平臺獨家播出的劇集，在宣布關閉播放量數(shù)據(jù)前其播放量已達到150億，成為今年播放量最高的劇集，打破多項業(yè)內(nèi)紀錄。而歷經(jīng)8年成長的愛奇藝，如今早已從單純的視頻平臺發(fā)展為涵蓋立體多元娛樂業(yè)態(tài)的綜合性在線娛樂服務平臺。

12月18日，時值我國改革開放40周年之際，在國家知識產(chǎn)權局、中國證監(jiān)會、上海證券交易所等部門的支持和指導下，我國首單知識產(chǎn)權供應鏈金融資產(chǎn)支持專項計劃——“奇藝世紀知識產(chǎn)權供應鏈金融資產(chǎn)支持專項計劃”（以下簡稱“奇藝世紀知識產(chǎn)權供應鏈ABS”）在上海證券交易所成功獲批，并于12月21日成功發(fā)行，標志著我國首單知識產(chǎn)權供應鏈金融資產(chǎn)支持專項計劃成功落地。

奇藝世紀知識產(chǎn)權供應鏈ABS成功發(fā)行，不僅為影視行業(yè)知識產(chǎn)權價值最大化帶來新思路、新嘗試、新機會，同時也大大加快了知識產(chǎn)權資產(chǎn)價值轉化速度，標志著我國知識產(chǎn)權運營水平邁上了一個新臺階。這將是一次改變影視文娛行業(yè)的重要嘗試。

首單知識產(chǎn)權供應鏈ABS獲批知識產(chǎn)權證券化提高資產(chǎn)流動性

據(jù)了解，此次奇藝世紀知識產(chǎn)權供應鏈ABS的成功獲批及發(fā)行，是海南省貫徹落實《關于支持海南全面深化改革開放的指導意見》中賦予海南“探索知識產(chǎn)權證券化”的重大改革創(chuàng)新任務，積極推進建設海南全島自由貿(mào)易試驗區(qū)、中國特色自由貿(mào)易港的具體行動。

作為國內(nèi)首單知識產(chǎn)權供應鏈金融資產(chǎn)支持專項計劃，奇藝世紀知識產(chǎn)權供應鏈ABS先行先試具有樣本意義。

資料顯示，這次奇藝世紀知識產(chǎn)權供應鏈ABS基礎資產(chǎn)債權的交易標的物并非固定資產(chǎn)，全部為知識產(chǎn)權，總規(guī)模4.7億元。其中，優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券A1期限約為1年，優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券A2的期限約為2年。評級機構對全部“奇藝世紀知識產(chǎn)權供應鏈ABS”優(yōu)先級證券的評級為AAA。

奇藝世紀知識產(chǎn)權供應鏈ABS項目原始權益人為天津聚量商業(yè)保理有限公司，核心債務人為北京奇藝世紀科技有限公司。北京奇藝世紀科技有限公司作為“奇藝世紀知識產(chǎn)權供應鏈ABS”的核心債務人，成立于2010年3月8日，是國內(nèi)領先的版權服務商。

事實上，早在2017年9月，國務院印發(fā)《國家技術轉移體系建設方案》，其中就曾指出，開展知識產(chǎn)權證券化融資試點，鼓勵商業(yè)銀行開展知識產(chǎn)權質押貸款業(yè)務。

眾所周知，內(nèi)容行業(yè)回款周期較長。以劇集為例，一部劇，從寫劇本、找導演、建團隊開始，就已經(jīng)有大量的現(xiàn)金流出，一些項目回款周期可達三年以上。通過實施知識產(chǎn)權證券化一定程度上加速了整個產(chǎn)業(yè)鏈條里資金的流速，優(yōu)化資金鏈條。

一位影視行業(yè)資深投資人在接受每經(jīng)記者采訪時表示：“通過證券化的形式將沉積的知識產(chǎn)權資產(chǎn)盤活，提高了企業(yè)的資產(chǎn)流動性，進一步增強企業(yè)實力。從市場角度來看，知識產(chǎn)權資產(chǎn)的證券化，使得制作、內(nèi)容企業(yè)可以獲得更多資金支持，從而制作出更好的作品，推動市場良性循環(huán)?！?/p>

優(yōu)化影視內(nèi)容生產(chǎn)提高內(nèi)容產(chǎn)品價值轉化

國家政策的支持，讓愛奇藝站在了知識產(chǎn)權供應鏈ABS的潮頭。這不僅對影視行業(yè)平臺方、片方等行業(yè)合作伙伴形成利好，同時對版權等無形資產(chǎn)行業(yè)來說也無疑是一大進步，意義凸顯。這次嘗試會是一個對平臺、片方，投資者都有益，并且能夠推動資金健康流動的開端。

一直以來，內(nèi)容行業(yè)在開發(fā)過程中面臨的高投入和不確定性難免讓平臺方、片方面臨不小的壓力。

奇藝世紀知識產(chǎn)權供應鏈ABS的成功獲批無疑提振了愛奇藝與合作伙伴之間的合作信心。某片方人士告訴每經(jīng)記者：“這樣的做法可以讓合作伙伴不用承受太大的壓力，在合作完成后盡快拿到回款投入再生產(chǎn)，優(yōu)化買方和賣方之間的資金流動，而對于創(chuàng)作環(huán)節(jié)來說，也提高了文化作品的生產(chǎn)性能。”

另一方面，影視行業(yè)對于內(nèi)容產(chǎn)品的價值轉化也在不斷探索中。近年來，各大視頻網(wǎng)站不斷加大對優(yōu)質內(nèi)容的投入，逐漸成為未來最重要的內(nèi)容整合平臺和內(nèi)容分發(fā)渠道。截至2018年9月30日，愛奇藝版權內(nèi)容資產(chǎn)較2017年增長44.5%；自制內(nèi)容資產(chǎn)較2017年增長160%。自制內(nèi)容資產(chǎn)的快速增長，也使得其在內(nèi)容庫中的比重逐漸提升。

版權和自制內(nèi)容在內(nèi)的全面、多樣化的內(nèi)容庫，讓愛奇藝在知識產(chǎn)權證券化中有著更多的優(yōu)勢。財報顯示，截至第三季度，愛奇藝累計擁有許可版權（流動資產(chǎn)）11億元，許可版權（非流動資產(chǎn)）67億元，自制內(nèi)容41億元，較2017年底皆有明顯上升，為公司未來收入的高增奠定基礎。

一位業(yè)內(nèi)人士認為，愛奇藝穩(wěn)定、持續(xù)的原創(chuàng)內(nèi)容開發(fā)能力也“很有想象力，未來也可能進入知識產(chǎn)權的證券市場進行流通，助力內(nèi)容發(fā)展，以此形成正向循環(huán)”。

未來，隨著知識產(chǎn)權證券化的成功嘗試，也將為愛奇藝乃至整個影視行業(yè)自制原創(chuàng)IP提供更多的嘗試和實現(xiàn)價值的渠道，充分展現(xiàn)高品質制作、優(yōu)質的影視強大的能力和潛力，為影視行業(yè)知識產(chǎn)權價值最大化提供了新的思路和嘗試。