每經(jīng)記者 任芷霓    每經(jīng)編輯 文多    

12月24日，湘佳牧業(yè)遠景圖 圖片來源：每經(jīng)記者 邱德坤 攝

專注雞鴨養(yǎng)殖及加工銷售的湖南湘佳牧業(yè)股份有限公司（以下簡稱湘佳牧業(yè)）再次沖擊IPO。12月7日，湘佳牧業(yè)發(fā)布招股說明書（申報稿），相比起年初那份，主承銷商由中德證券改為民生證券。

這次更換主承銷商，是今年初湘佳牧業(yè)撤回上市申報文件的原因。而前三次中止審查的原因不是“簽字律師辭職”，就是“難以在規(guī)定期限內(nèi)回復反饋意見”。

一路上屢遭中介機構(gòu)拖累的湘佳牧業(yè)，這次能否順利上市？12月26日，湘佳牧業(yè)回復《每日經(jīng)濟新聞》記者稱：“發(fā)行人自身不存在導致中止審查的事項，目前不存在未消除的IPO申請障礙。”

今年上市進程曾受券商拖累

12月7日，重啟IPO的湘佳牧業(yè)發(fā)布了最新招股說明書（申報稿），首頁顯示，本次的保薦機構(gòu)為民生證券。

湘佳牧業(yè)的上市之路可以回溯到2015年，在歷時3年的IPO沖刺中，湘佳牧業(yè)在中止申請和恢復申請間反復，“陪跑”的券商卻不是民生證券，而是中德證券。

湘佳牧業(yè)此前上市不順與中德證券有著關(guān)聯(lián)。在今年2月10日，湘佳牧業(yè)向證監(jiān)會申請撤回上市申報文件時，直言原因就出自于保薦機構(gòu)。

在民生證券接手湘佳牧業(yè)的保薦工作后，目前，已完成對其的上市輔導。在輔導工作總結(jié)報告中，民生證券表示：“針對湘佳牧業(yè)的輔導工作充分有效，達到了預期的效果，湘佳牧業(yè)已具備進入證券市場的基本條件。”

如果時間再往前回溯，早在2014年8月，湘佳牧業(yè)就已成為資本市場的參與者，成功掛牌新三板。

不久后的2015年7月，湘佳牧業(yè)啟動IPO程序，擬在深交所中小板上市。以湘佳牧業(yè)近幾年業(yè)績來看，2015年正是其經(jīng)營狀況最好的時期，2015年年報顯示，湘佳牧業(yè)當期實現(xiàn)營業(yè)收入10.17億元，實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤8402.55萬元——而2016年度、2017年度，這一數(shù)據(jù)在5000萬元~6000萬元。

但湘佳牧業(yè)卻錯過了當年上市的機會，2016年4月，湘佳牧業(yè)首次向證監(jiān)會申請中止IPO審查，原因為聘請的湖南啟元律師事務所指派的律師呂杰工作變動，不再擔任湘佳牧業(yè)IPO項目的經(jīng)辦律師。一個月后，經(jīng)辦律師完成變更，湘佳牧業(yè)取得了《恢復審查通知書》。

2017年3月，湘佳牧業(yè)再次向證監(jiān)會申請中止IPO審查，因中德證券收到證監(jiān)會《反饋意見》，公司表示證監(jiān)會現(xiàn)場檢查、補充2016年年報申請文件、反饋意見回復等多項工作重疊，需要核查事項較多，工作量較大，難以在規(guī)定期限內(nèi)提交《反饋意見回復》。不過，當年5月，湘佳牧業(yè)就完成了反饋意見的回復并恢復審查。

隨后，讓人沒有想到的是，湘佳牧業(yè)又出“岔子”了。2017年9月，因經(jīng)辦律師陳孝輝工作變動，不再擔任該項目的經(jīng)辦律師，簽字會計師李永利也因為服務期限屆滿需要更換，湘佳牧業(yè)第三次申請中止審查。

在完成更換經(jīng)辦律師、簽字會計師后，湘佳牧業(yè)恢復審查不到三個月，就因保薦機構(gòu)原因向證監(jiān)會申請撤回上市申報文件。

經(jīng)歷多次申請和中止審查的湘佳牧業(yè)，此次IPO的準備情況如何？是否存在再次中止的可能？12月26日，湘佳牧業(yè)向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，公司在IPO審查期間共提交了三次中止審查申請，均為以前保薦機構(gòu)、律師事務所等中介機構(gòu)的原因，發(fā)行人自身不存在導致中止審查的事項。目前不存在未消除的IPO申請障礙。

業(yè)績受突發(fā)疾病影響明顯

在湘佳牧業(yè)掛牌的5年內(nèi)，2017年上半年是唯一凈利潤為負的時期，公司稱虧損的原因是受H7N9疫情影響，2016年底部分活禽市場交易萎靡，價格下跌幅度較大，養(yǎng)殖場及養(yǎng)殖戶虧損嚴重。2016年的凈利潤同比下降的部分原因，也被歸結(jié)于此。

湘佳牧業(yè)的業(yè)績因禽類疾病影響已不是首次，2013年4月，國內(nèi)出現(xiàn)H7N9疫情，一些消費者的情緒也因此受到影響，導致整個禽類市場價格的銷售單價同比下跌7.79%，湘佳牧業(yè)養(yǎng)殖場區(qū)域盡管未發(fā)生疫情，但銷售也受到波及。

據(jù)《瀟湘晨報》報道，2013年4月，湘佳牧業(yè)日總訂單量由8萬只活雞驟降至1900只，董事長喻自文還一度前往湖南省畜牧水產(chǎn)局請求政府扶持。

在家禽家畜養(yǎng)殖市場上，疾病一直都是價格波動的影響因素之一。但上市公司是可以減輕疾病對公司利潤的影響，如近期的非洲豬瘟，使豬肉價格旺季不旺，但即便如此，東北證券認為養(yǎng)豬龍頭溫氏股份受影響較小，其解釋稱，溫氏股份養(yǎng)殖模式?jīng)Q定了其育肥場的單場養(yǎng)殖規(guī)模都不大，以幾百頭至幾千頭為一個單位，即使部分養(yǎng)殖場被感染，對2000多萬頭的整體規(guī)模影響也微乎其微。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新也曾在受訪時談到，養(yǎng)殖企業(yè)不能靠天吃飯，應對行業(yè)周期性風險、突發(fā)疫情風險等，可以通過做大做強企業(yè)規(guī)模、延伸產(chǎn)品線等方面進行拓展。

那么，湘佳牧業(yè)是否采取了措施對沖或減少疫情產(chǎn)生的負面影響，以維持盈利的持續(xù)穩(wěn)定？對此，湘佳牧業(yè)在回復《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時稱，在防疫體系上堅持全進全出飼養(yǎng)方式，在疾病防治方面秉持“預防為主、防治結(jié)合、防重于治”的疾病預防原則，建立了嚴格的疫情防控體系和疫情應急處理制度。

此外，湘佳牧業(yè)還表示，公司自2007年開始探索的冰鮮禽肉營銷形成了一套成熟的自營及直營模式，在冰鮮禽肉產(chǎn)品領(lǐng)域已處于領(lǐng)先地位，進一步增強了公司的抗風險能力及核心進整理，同時在H7N9疫情爆發(fā)等市場波動時對公司的經(jīng)營業(yè)績和抗風險能力起到了積極作用。