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新年伊始，外資私募便開足馬力加緊布局中國(guó)市場(chǎng)。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，元?jiǎng)偻顿Y、畢盛投資和霸菱海外投資在開年首周合計(jì)備案三只私募產(chǎn)品。至此，外資私募機(jī)構(gòu)已經(jīng)完成了28只私募產(chǎn)品的登記備案，投資策略涉及主動(dòng)選股、債券、量化、絕對(duì)收益等多種類型。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，隨著海外成熟市場(chǎng)金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度逐步放緩，擁有更大發(fā)展?jié)摿Φ闹袊?guó)市場(chǎng)已成為全球資管巨頭的“兵家必爭(zhēng)之地”。有外資人士明確向記者表示，今年還將繼續(xù)擴(kuò)充投研團(tuán)隊(duì)，發(fā)行更多類型產(chǎn)品，以奠定在中國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的基石。

外資私募搶灘愈演愈烈

進(jìn)入2019年，外資私募來華“跑馬圈地”態(tài)勢(shì)越發(fā)猛烈。

1月2日，畢盛投資完成了旗下首只私募基金——畢盛獅惠私募證券投資基金的備案。同日，元?jiǎng)偻顿Y備案了旗下第五只私募證券基金——元盛中國(guó)多元化金選五號(hào)私募基金。霸菱海外投資基金管理(上海)有限公司緊隨其后，在1月3日備案了其首只私募基金——霸菱全球信用債債券私募基金。

至此，外資私募在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案產(chǎn)品數(shù)已達(dá)到28只。從基金類型來看，這28只基金產(chǎn)品，涵蓋了主動(dòng)選股、量化選股、絕對(duì)收益、固定收益等多種策略。

實(shí)際上，每家外資機(jī)構(gòu)根據(jù)自身投資風(fēng)格，推出的產(chǎn)品也有所側(cè)重。擅長(zhǎng)自上而下基本面選股的富達(dá)、安本標(biāo)準(zhǔn)、惠理，首發(fā)產(chǎn)品大多為采用做多策略的A股基金，例如富達(dá)中國(guó)股票一號(hào)私募基金、安本標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)選股票一號(hào)私募基金等。側(cè)重量化選股的貝萊德，旗下貝萊德中國(guó)A股機(jī)遇私募基金1期便采用量化策略選股，通過衛(wèi)星技術(shù)投資信號(hào)對(duì)超過1500只可投資股票進(jìn)行分析。

除了投資純股、純債的“洋私募”，主打另類策略的兩家全球頂級(jí)對(duì)沖基金——橋水和元?jiǎng)僖策x擇用其“看家本領(lǐng)”打頭陣。去年10月，橋水在中國(guó)內(nèi)地推出首只私募證券基金“橋水全天候中國(guó)私募投資基金一號(hào)”，產(chǎn)品沿用其最著名的“全天候”策略；作為全球知名CTA策略管理人元盛資本在中國(guó)境內(nèi)的獨(dú)資公司，元?jiǎng)偻顿Y在去年11月連發(fā)兩只產(chǎn)品，均采用CTA策略。

看重中國(guó)市場(chǎng)長(zhǎng)期機(jī)會(huì)

在這些嗅覺靈敏的全球資管巨頭看來，隨著海外成熟市場(chǎng)金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度逐步放緩，擁有更大發(fā)展?jié)摿Φ闹袊?guó)市場(chǎng)已成為其全球布局中的重要一環(huán)。

道富環(huán)球投資管理資深董事總經(jīng)理兼亞洲區(qū)(日本除外)總經(jīng)理黃慧敏表示，中國(guó)市場(chǎng)整體的資產(chǎn)管理額從1998年的12.7億美元增長(zhǎng)至現(xiàn)在的2萬億美元。對(duì)全球資產(chǎn)管理公司而言，中國(guó)是擁有最大增長(zhǎng)潛力的市場(chǎng)之一。

“2019年我們還將成立三只私募產(chǎn)品，包括債券、多元資產(chǎn)和量化。目前整個(gè)集團(tuán)對(duì)于中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)十分重視，無論是人力還是財(cái)力上都給予了很大的支持力度，今年中國(guó)的投研團(tuán)隊(duì)也會(huì)繼續(xù)擴(kuò)充。”一家歐洲大型資管公司的中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。

惠理基金高級(jí)基金經(jīng)理羅景表示，從估值來看，經(jīng)過2018年的持續(xù)調(diào)整之后，A股市場(chǎng)主要指數(shù)的PE、PB均處于或接近2006年以來的最低水平。全球比較來看，A股市場(chǎng)的估值水平也處于相對(duì)偏低的位置。根據(jù)惠理基金自下而上的測(cè)算，越來越多上市公司的隱含回報(bào)率或有望超過10%，而10年期國(guó)債的利率已經(jīng)回落至3.3%左右，這類權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性價(jià)比或具有相當(dāng)?shù)奈Α?/p>

“估值溢價(jià)已從2018年初的峰值水平回落，在這樣的背景下，中國(guó)股市為自下而上選股提供了很好的機(jī)會(huì)。”富達(dá)國(guó)際基金經(jīng)理寧靜稱。

雖然去年債務(wù)違約事件頻發(fā)，但貝萊德認(rèn)為中國(guó)境內(nèi)債券，尤其是企業(yè)債和公司債，仍具有明顯的投資機(jī)會(huì)。“現(xiàn)在債券市場(chǎng)上定價(jià)扭曲還是很明顯，AAA級(jí)的債收益率從3%至10%都有。如果潛下心來好好做信貸研究，機(jī)會(huì)還是很多。”貝萊德中國(guó)區(qū)首席投資官陸文杰稱。