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昨日，餐飲旅游板塊截至收盤(pán)上漲2.44%，位居中信一級(jí)行業(yè)前列。

市場(chǎng)人士指出，此前餐飲旅游板塊雖經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間的整體回調(diào)，但板塊的長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯其實(shí)并未發(fā)生實(shí)質(zhì)改變，因而板塊在大盤(pán)筑底過(guò)后表現(xiàn)出了較強(qiáng)彈性。不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在消費(fèi)升級(jí)背景下，板塊未來(lái)仍將有所表現(xiàn)。

板塊再度反彈

數(shù)據(jù)顯示，昨日中信餐飲旅游板塊31只個(gè)股中27只出現(xiàn)不同程度上漲。

把時(shí)間拉長(zhǎng)來(lái)看，自去年7月階段高點(diǎn)至今，板塊累計(jì)跌幅近20%。而元旦以來(lái)，在行情整體上漲的背景下，餐飲旅游板塊同期卻出現(xiàn)了0.03%的跌幅。

分析人士強(qiáng)調(diào)，元旦以來(lái)餐飲旅游板塊整體表現(xiàn)顯然不算優(yōu)異，不過(guò)板塊持續(xù)增長(zhǎng)的內(nèi)在邏輯并未發(fā)生改變。當(dāng)下隨著大盤(pán)和消費(fèi)股的調(diào)整，部分優(yōu)質(zhì)標(biāo)的估值仍在中長(zhǎng)期低位，后期具備良好的價(jià)格彈性。

回顧2018年以來(lái)餐飲旅游板塊的表現(xiàn)，東方證券指出，餐飲旅游整體業(yè)績(jī)保持較快增長(zhǎng)，弱市中跑贏大盤(pán)，相對(duì)收益明顯。盡管免稅等子行業(yè)表現(xiàn)突出，但主要由業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，估值不升反降仍處于合理偏低水平；而其余景區(qū)等超跌子行業(yè)估值已處于歷史大底。展望2019年，一方面，來(lái)自于歷史經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)濟(jì)下行初期行業(yè)整體基本面表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)?。涣硪环矫?，來(lái)自于行業(yè)整體的估值性價(jià)比，強(qiáng)勢(shì)龍頭估值合理，超跌品種已位于歷史大底且有率先估值修復(fù)的機(jī)遇。

配置價(jià)值凸顯

從交易的角度來(lái)看，此前國(guó)信證券就曾表示，通過(guò)對(duì)旅游板塊過(guò)去十年走勢(shì)進(jìn)行復(fù)盤(pán)：2010年旅游板塊開(kāi)啟獨(dú)立行情，此后超額收益逐步顯現(xiàn)并擴(kuò)大，2014年-2015年達(dá)到高峰，2016年-2017年逐步消化估值壓力后，2018年上半年，旅游板塊整體上漲10%，再次領(lǐng)漲各行業(yè)。

華融證券強(qiáng)調(diào)，目前餐飲旅游板塊估值為26.8倍，相對(duì)滬深300溢價(jià)率為168%，處于三年歷史低位。展望2019年，行業(yè)經(jīng)過(guò)三年估值消化現(xiàn)已處于歷史低位，市場(chǎng)需求端消費(fèi)升級(jí)，促使供給端不斷優(yōu)化。諸多因素促使周邊游迅猛發(fā)展，便民措施促進(jìn)出境游市場(chǎng)放量，全產(chǎn)業(yè)鏈綜合運(yùn)營(yíng)模式是趨勢(shì)。移動(dòng)互聯(lián)加速在線旅游發(fā)展，有望推動(dòng)旅游市場(chǎng)長(zhǎng)期繁榮。

針對(duì)后市，分析人士也指出，作為目前A股市場(chǎng)業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^為確定的板塊之一，同時(shí)估值也接近近幾年歷史低點(diǎn)，已具備了一定的優(yōu)勢(shì)，因而近期板塊的階段性趨弱恰恰是配置機(jī)會(huì)。數(shù)據(jù)顯示，從2018年上半年來(lái)看，主要節(jié)日春節(jié)、清明、五一、端午國(guó)內(nèi)旅游總?cè)藬?shù)分別同比增長(zhǎng)12.1%、8.3%、9.3%、7.9%，國(guó)內(nèi)旅游收入分別同比增長(zhǎng)12.6%、8.0%、10.2%、7.3%，2018年春節(jié)期間良好的旅游消費(fèi)表現(xiàn)令今年春節(jié)假期國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)同樣值得期待。