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1月29日是中國(guó)銀行400億元永續(xù)債申購(gòu)的繳款截止日，這是國(guó)內(nèi)首單銀行業(yè)永續(xù)債，也是目前發(fā)行規(guī)模最大的永續(xù)債。此次發(fā)行由中銀國(guó)際證券擔(dān)任牽頭主承銷商，中信建投等另外8家機(jī)構(gòu)擔(dān)任承銷團(tuán)成員。隨著后續(xù)更多銀行永續(xù)債的發(fā)行，券商投行迎來(lái)一個(gè)新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

半年多前，商業(yè)銀行補(bǔ)充資本的問(wèn)題受到關(guān)注。2018年12月25日，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開(kāi)專題會(huì)議，推動(dòng)盡快啟動(dòng)商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行。2019年1月24日，央行決定創(chuàng)設(shè)票據(jù)互換工具，為銀行發(fā)行永續(xù)債提供流動(dòng)性支持；銀保監(jiān)會(huì)也在同日宣布，允許保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資銀行發(fā)行的永續(xù)債。

本次中國(guó)銀行的永續(xù)債債券外部評(píng)級(jí)AAA，票面利率4.5%，共吸引境內(nèi)外約140家機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購(gòu)，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超過(guò)2倍。投資者涵蓋政策性銀行、商業(yè)銀行、證券公司、基金、信托等銀行間市場(chǎng)主流機(jī)構(gòu)，以及數(shù)家境外機(jī)構(gòu)投資者。本期債券預(yù)計(jì)可提高中國(guó)銀行一級(jí)資本充足率約0.3個(gè)百分點(diǎn)。

銀行業(yè)首單永續(xù)債的發(fā)行，標(biāo)志著我國(guó)商業(yè)銀行債券型其他一級(jí)資本工具的誕生，具有開(kāi)創(chuàng)性的歷史意義。與此同時(shí)，也為不少投行帶來(lái)了新的承銷業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。本次發(fā)行由中銀國(guó)際證券擔(dān)任牽頭主承銷商及簿記管理人，中金公司擔(dān)任聯(lián)席主承銷商，承銷團(tuán)成員由7家機(jī)構(gòu)組成，分別是中信證券、招商證券、中信建投、匯豐、平安銀行、江蘇銀行、國(guó)信證券。

中銀國(guó)際證券表示，此次協(xié)助中行引領(lǐng)了債券市場(chǎng)其他一級(jí)資本工具的創(chuàng)新，充分發(fā)揮牽頭主承專業(yè)的投行優(yōu)勢(shì)和優(yōu)秀的協(xié)調(diào)組織能力，全程主導(dǎo)項(xiàng)目方案申報(bào)，組織投資者交流，以專業(yè)能力及優(yōu)質(zhì)服務(wù)促成發(fā)行進(jìn)程“高效、有序、順暢”，推動(dòng)本期債券短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)圓滿發(fā)行。

業(yè)內(nèi)人士向記者表示，隨著政策的推動(dòng)以及銀行補(bǔ)充資本的實(shí)際需要，后續(xù)應(yīng)該會(huì)有更多的銀行加入發(fā)行永續(xù)債的隊(duì)伍之列。方正證券分析師認(rèn)為，未來(lái)可能陸續(xù)有1.1萬(wàn)億元左右的永續(xù)債發(fā)行，主要發(fā)行者集中在中等偏頭部的銀行。

作為承銷團(tuán)成員之一的中信建投方面人士向記者表示：“銀行永續(xù)債的發(fā)行，可能更多的是銀行在認(rèn)購(gòu)，銀行之間互相支持。也就是說(shuō)，資金方大體是確定的，而券商在其中更多的是起穿針引線的作用，比如組織會(huì)議溝通等。”

“銀行的永續(xù)債在承銷費(fèi)率上不會(huì)太高。”上述人士表示。

“銀行永續(xù)債的規(guī)模一般較大，成為它的承銷商，對(duì)于提升券商的業(yè)務(wù)規(guī)模排名或者市場(chǎng)份額有一定的幫助。”一中小券商投行人士說(shuō)。

上海證券報(bào) 劉藝文