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從最新兩融方面的數(shù)據(jù)來(lái)看，即便上周五兩市顯著回落也未能阻擋融資客繼續(xù)看多后市的熱情。截至2月15日，滬深兩融余額報(bào)7392.27億元，其中，兩市融資余額報(bào)7323.74億元，收復(fù)7300億元大關(guān)。

分析人士指出，雖然上周后兩個(gè)交易日市場(chǎng)熱度有所減弱，不過(guò)，從昨日市場(chǎng)中依然高漲的做多情緒看，短暫的下行壓力并未對(duì)盤(pán)面多頭格局產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。作為市場(chǎng)中相對(duì)敏感的杠桿資金，融資加倉(cāng)預(yù)期依舊不減，對(duì)于盤(pán)面上行的預(yù)期依舊較高。

兩融余額持續(xù)回升

在近期兩市持續(xù)上行背景下，市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)偏好改善的預(yù)期較強(qiáng)。對(duì)于后市，包括杠桿資金在內(nèi)的各路資金看多意愿依舊不減。截至2月15日，滬深兩融余額報(bào)7392.27億元，較此前一個(gè)交易日上升38.63億元。

整體而言，各路資金對(duì)于多頭格局的持續(xù)顯然是信心滿滿。不過(guò)，對(duì)于空方而言，近期盤(pán)面近乎單邊上漲的格局對(duì)其信心方面的消耗也是比較顯著的。從兩融結(jié)構(gòu)方面而言，一方面，融資余額自階段低點(diǎn)回升以來(lái)可謂是節(jié)節(jié)攀高，最新報(bào)7323.74億元；另一方面，融券方面則是躊躇不前，最新報(bào)68.52億元。

分析人士認(rèn)為，上述現(xiàn)象從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明包括兩融資金在內(nèi)，整體市場(chǎng)參與氛圍隨著盤(pán)面回升同步出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，當(dāng)前行情天平已明顯有利于多方。隨著節(jié)后行情朝向縱深發(fā)展，包括成交量在內(nèi)的一系列反映市場(chǎng)參與度的數(shù)據(jù)都出現(xiàn)大幅改觀，多空力量此消彼長(zhǎng)，市場(chǎng)參與主體對(duì)后期行情表現(xiàn)出了普遍樂(lè)觀。

此外，由于兩融資金的敏感性較高，其加倉(cāng)偏好的轉(zhuǎn)變意味著市場(chǎng)整體風(fēng)向的轉(zhuǎn)變，從這一角度來(lái)看，雖然上周五市場(chǎng)出現(xiàn)一定調(diào)整，但市場(chǎng)回升的勢(shì)頭其實(shí)并未發(fā)生根本性變化。從兩融整體和結(jié)構(gòu)方面的變化來(lái)看，由于此前回調(diào)，被壓抑已久的做多熱情釋放將有望繼續(xù)對(duì)后期盤(pán)面持續(xù)上攻形成助力。

躁動(dòng)行情有望延續(xù)

市場(chǎng)人士指出，顯然，近期兩融變動(dòng)主要?jiǎng)恿θ匀粊?lái)自指數(shù)回升過(guò)后高漲的市場(chǎng)情緒推動(dòng)。雖然場(chǎng)內(nèi)主力資金及兩融為代表的杠桿資金的行為或多或少都帶有“順?biāo)浦?rdquo;的意味，但整體來(lái)看，各路資金看多做多的意愿顯著回升。

而融資加倉(cāng)結(jié)構(gòu)方面，在近期兩市普漲格局中，雖然藍(lán)籌、成長(zhǎng)均有不錯(cuò)表現(xiàn)，但還是可以明顯看到市場(chǎng)活躍品種及熱點(diǎn)已從此前大盤(pán)藍(lán)籌板塊逐漸擴(kuò)散至中成長(zhǎng)類板塊。數(shù)據(jù)顯示，2月11日-2月15日當(dāng)周，融資凈買(mǎi)入金額居前的板塊分別為電子、非銀金融、計(jì)算機(jī)、房地產(chǎn)和傳媒，而融資加倉(cāng)金額居前的板塊也恰恰是近期盤(pán)面的主要熱點(diǎn)。不難發(fā)現(xiàn)，節(jié)后成長(zhǎng)板塊順利接棒藍(lán)籌擎旗反攻背后的底氣之一其實(shí)正是來(lái)自于資金的青睞。

針對(duì)后市，東北證券表示，節(jié)后在兩融資金與北上資金的同步推動(dòng)下，兩市成交額快速放大，博弈存量指標(biāo)達(dá)到上軌附近，市場(chǎng)情緒修復(fù)進(jìn)入較為充分的狀態(tài)。而在市場(chǎng)資金分布集中度大幅上行的背景下，東北證券建議關(guān)注偏底部的計(jì)算機(jī)與電子。該機(jī)構(gòu)指出，雖然兩者價(jià)格表現(xiàn)上差距不大，但成交占比的走勢(shì)分化較大，電子占比從底部迅速上升至高點(diǎn)，而計(jì)算機(jī)占比變動(dòng)相對(duì)緩和，后勁可能更足。此外，從量?jī)r(jià)循環(huán)趨勢(shì)的角度，該機(jī)構(gòu)新增建議關(guān)注醫(yī)藥生物。