每經(jīng)編輯 王嘉琦 張弩 郭鑫    

10點(diǎn)42分，5000億。

11點(diǎn)30分，6285億。

13點(diǎn)48分，8000億。

14點(diǎn)22分：9000億。

14點(diǎn)48分，10000億。

15點(diǎn)00分，10406億。

這是今天滬深兩市的總成交額，這是3年多（790個(gè)交易日）以來，A股成交額首次突破一萬億。全天下來，只有12只股票收跌。

那么，一天成交額超過一萬億是什么水平？

和美股市場對(duì)比就知道了。

美股5000只股票，總市值為42萬億美元（約合人民幣281萬億元），最近一個(gè)交易日成交額為2323億美元（15450億人民幣）。而A股3588只股票，總市值為55.8萬億人民幣。

利好不斷，42只券商股全部漲停

今天的這根長長陽線，得益于最近一波又一波的利好消息。

據(jù)新華社報(bào)道，中共中央政治局2月22日下午就完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)舉行第十三次集體學(xué)習(xí)。

中共中央總書記習(xí)近平在主持學(xué)習(xí)時(shí)發(fā)表了講話。他指出，金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分，金融制度是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度。

習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民群眾需要。金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)興，金融興；經(jīng)濟(jì)強(qiáng)，金融強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。我們要深化對(duì)金融本質(zhì)和規(guī)律的認(rèn)識(shí)，立足中國實(shí)際，走出中國特色金融發(fā)展之路。

近日的第二項(xiàng)利好則是中美貿(mào)易磋商的進(jìn)展。今天早間央視新聞報(bào)道，美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月24日下午，第七輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商在美國首都華盛頓結(jié)束。美國總統(tǒng)特朗普表示，磋商取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，美國將延后原定于3月1日對(duì)中國產(chǎn)品加征關(guān)稅的措施。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月22日，美國總統(tǒng)特朗普在白宮橢圓形辦公室接受媒體采訪時(shí)提表示：“我希望所有公司競爭，而不想基于借口或基于安全考慮人為地把人們堵在外面。”當(dāng)記者追問這些公司是否包括華為時(shí)，特朗普表示，“我說的是所有的公司，真的，包括（華為）。”

第三個(gè)市場熱點(diǎn)正是5G和折疊屏手機(jī)。北京時(shí)間昨天晚上，華為推出了業(yè)內(nèi)期盼已久的首款5G折疊屏手機(jī)——HUAWEI Mate X。2299歐元（約合人民幣17500元）的價(jià)格，比五天前三星的折疊屏手機(jī)Galaxy Fold還高出人民幣4000元左右。

這些消息都在今天的盤面中得到體現(xiàn)。

今天早間，5G、OLED等概念，通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)設(shè)備等行業(yè)板塊領(lǐng)漲。

比如，春節(jié)之后一直很強(qiáng)勢(shì)的面板龍頭京東方A開盤后不久就封漲停板。

中興通訊今天也站上了30元/股。

到了午后，已經(jīng)形成普漲的局面，很難區(qū)分誰漲得多，誰漲得少了。

但無論誰漲，只要股市回暖，交易量多了，最開心的就是證券公司。今天，42只證券板塊股票全部漲停。

時(shí)隔790天，成交額再上萬億

時(shí)隔3年，成交額重回萬億，這對(duì)A股意味著什么？來看一組數(shù)據(jù)吧。

算上今天，A股總共有118次個(gè)交易日成交額突破萬億。

第一次是在2014年12月5日。值得注意的是，當(dāng)時(shí)的上證指數(shù)也剛踏上2900點(diǎn)不久。

從2014年12月5日到2015年6月12日（上證指數(shù)突破5178.19點(diǎn)）之間，A股共有61次成交額突破萬億。而此后的漫漫熊市，也有56次突破萬億。

在今天之前，A股最后一次成交額突破萬億是2015年11月27日，相距現(xiàn)在已經(jīng)有790個(gè)交易日。當(dāng)日上證指數(shù)大跌5.48%。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，從A股成交額突破萬億當(dāng)天的上證指數(shù)看，除了2014年12月9日以外，均在2900點(diǎn)以上。

不過，突破萬億并不一定代表上漲。其中，上證指數(shù)上漲的交易日有69天，下跌48天。漲幅超過4%的交易日僅有3天，漲幅超過3%的僅有9天。

A股歷史上，單日成交金額最高交易日為2015年5月28日，當(dāng)日成交金額高達(dá)23576億元，而突破2萬億元的成交天數(shù)也有5天，均發(fā)生在2015年的5月底到6月初。

今年A股“牛冠全球”

時(shí)隔780天，成交額重上萬億。未來的A股會(huì)怎樣呢？

還有一組數(shù)據(jù)可以參考：2019年以來，A股已經(jīng)“牛冠全球”。

2019年初至今全球主要股指漲跌幅（圖片來源每經(jīng)編輯張弩制）

在市場一片“漲”聲中，近期持續(xù)加倉的北上資金加倉意愿驟然下降。全天，滬股通凈流出20.89億元，深股通凈流入20.26億元。

從分時(shí)資金流向來看，上午，北上資金凈流出明顯。不過，尾盤北上資金沒能頂住A股大漲的誘惑，開始加速買入。

從近期來看，截至上周五，北向資金今年已連續(xù)18個(gè)交易日保持凈流入態(tài)勢(shì)。

而自2019年以來，北上資金凈流入A股金額已達(dá)1120.87億元，超過上季度外資流入的總和，其中1月就凈流入逾600億元，創(chuàng)單月歷史新高。

本輪春季躁動(dòng)A股主要指數(shù)錄得10%以上的漲幅，而自2010年以來共有4次春季行情A股反彈超過10%以上（2011年、2012年、2013年、2016年）。春季行情后續(xù)將如何演繹？北上資金突然轉(zhuǎn)向，是否預(yù)示著A股春節(jié)行情即將結(jié)束呢？

多家券商機(jī)構(gòu)發(fā)表了自己的觀點(diǎn)。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

海通證券：目前與2014年底不同

海通證券彩虹俱樂部認(rèn)為，預(yù)期3月份市場依舊會(huì)保持做多氛圍。①目前出現(xiàn)2014年底2015年上半年井噴式行情的可能性低：價(jià)值股低估低配優(yōu)勢(shì)不明顯，成長股泡沫化的業(yè)績背景未出現(xiàn)，宏微觀流動(dòng)性沒當(dāng)時(shí)充裕。②2019年類似2005年，是熊末牛初的轉(zhuǎn)換年。市場底是否已出現(xiàn)要看未來一段時(shí)間基本面領(lǐng)先指標(biāo)能否企穩(wěn)，如企穩(wěn)，搶跑成功，否則仍可能折返回去。③最樂觀情景類似05年下半年，市場也是進(jìn)二退一，未來有更確定的右側(cè)回撤配置機(jī)會(huì)，來日方長，不必慌張。

中信證券：反彈進(jìn)入下半場，維持上證指數(shù)有望沖擊3000點(diǎn)的判斷

中信證券認(rèn)為，目前時(shí)間和幅度上都已經(jīng)過半，正式進(jìn)入反彈下半場：（1）兩會(huì)后3月中旬行情會(huì)走向分化調(diào)整，而非一蹴而就的牛市；（2）反彈期間會(huì)有波動(dòng)震蕩，但不應(yīng)再以熊市思維進(jìn)行減倉；（3）配置應(yīng)從純粹追求彈性向長期邏輯清晰的優(yōu)質(zhì)個(gè)股過渡——前期漲幅較小的新能源車、半導(dǎo)體、軍工等板塊仍然有輪動(dòng)的空間，5G、養(yǎng)殖板塊的龍頭預(yù)計(jì)還能延續(xù)，但重點(diǎn)應(yīng)轉(zhuǎn)移到具有進(jìn)一步正反饋效應(yīng)的品種（如券商）、長期成長確定性高以及在今年盈利增速下行趨勢(shì)下一定的抗周期性品種。各類投資者預(yù)計(jì)仍將以持倉或加倉行為為主。維持反彈將持續(xù)至兩會(huì)前后、上證指數(shù)有望沖擊3000點(diǎn)的判斷。

方正證券：2019年大概率是震蕩市

方正證券認(rèn)為，整體而言，在經(jīng)歷了2018年估值大幅度下行之后，目前全部A股的估值水平處于歷史底部，但業(yè)績由于經(jīng)濟(jì)的下滑仍面臨一定的下行壓力，做多機(jī)會(huì)基本來自于風(fēng)險(xiǎn)偏好的改善，觸發(fā)估值的提升，因此，2019年大概率是震蕩市。年初以來反彈能否延續(xù)的一個(gè)重要觀察時(shí)間節(jié)點(diǎn)在4月上旬，屆時(shí)將公布一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，可以觀察一季度社融總量和結(jié)構(gòu)的變化，持續(xù)程度決定本輪反彈成色，政策寬松的效果將得到驗(yàn)證。年報(bào)和一季報(bào)將密集披露，市場關(guān)注點(diǎn)將回到業(yè)績層面。在此之前，估值驅(qū)動(dòng)的反彈將得以延續(xù)。后續(xù)做多的機(jī)會(huì)可能來源于寬松貨幣政策對(duì)于經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)，引發(fā)經(jīng)濟(jì)階段性觸底，先行指標(biāo)和業(yè)績確認(rèn)改善，大概率出現(xiàn)在今年四季度。

（每經(jīng)聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）