每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

千呼萬(wàn)喚始出來(lái)，征求意見(jiàn)結(jié)束，科創(chuàng)板要來(lái)了！

今天凌晨，歷經(jīng)一個(gè)多月征求意見(jiàn)后，科創(chuàng)板“2+6”規(guī)則終于敲定，進(jìn)入落地實(shí)施階段！

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)最新的修正內(nèi)容發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板交易制度與前期征求意見(jiàn)稿相仿，并且將在條件成熟時(shí)引入做市商制度。上交所同時(shí)表示，國(guó)內(nèi)對(duì)實(shí)施T+0交易機(jī)制一直有呼聲，但是也存在不同意見(jiàn)，此次依舊不將“T+0”交易機(jī)制納入。

做市商機(jī)制未來(lái)或?qū)⒁?/h2>

根據(jù)關(guān)于發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》的通知顯示，科創(chuàng)板交易制度最終塵埃落定，不過(guò)市場(chǎng)所期盼的“T+0”交易制度依舊未能出現(xiàn)。

與之前征求意見(jiàn)稿相比，科創(chuàng)板交易制度依舊是個(gè)股上市后前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制；上市交易5日后，漲跌幅限制為20%以及單筆交易不低于200股。

不過(guò)，《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》新增內(nèi)容有：“科創(chuàng)板股票交易實(shí)行競(jìng)價(jià)交易，條件成熟時(shí)引入做市商機(jī)制，做市商可以為科創(chuàng)板股票提供雙邊報(bào)價(jià)服務(wù)。做市商應(yīng)當(dāng)根據(jù)本所業(yè)務(wù)規(guī)則和做市協(xié)議，承擔(dān)為科創(chuàng)板股票提供雙邊持續(xù)報(bào)價(jià)、雙邊回應(yīng)報(bào)價(jià)等義務(wù)?？苿?chuàng)板股票做市商的條件、權(quán)利、義務(wù)以及監(jiān)督管理等事宜，由本所另行規(guī)定，并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后生效。”

另一方面，對(duì)于個(gè)人投資者參與科創(chuàng)板市場(chǎng)交易，規(guī)定依舊保持嚴(yán)格要求。上交所表示，個(gè)人投資者申請(qǐng)權(quán)限開(kāi)通前20個(gè)交易日證券賬戶(hù)及資金賬戶(hù)內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬(wàn)元。

當(dāng)然需要特別強(qiáng)調(diào)的是，科創(chuàng)板實(shí)施投資者適當(dāng)性制度，并不是將不符合要求的投資者攔在科創(chuàng)板大門(mén)之外，不符合投資者適當(dāng)性要求的中小投資者可以通過(guò)公募基金等產(chǎn)品參與科創(chuàng)板。下一步，上交所將積極推動(dòng)基金公司發(fā)行一批主要投資科創(chuàng)板的公募基金產(chǎn)品。此外，經(jīng)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)了解，現(xiàn)有可投資A股的公募基金均可投資科創(chuàng)板股票，前期發(fā)行的6只戰(zhàn)略配售基金也可以參與科創(chuàng)板股票的戰(zhàn)略配售。

無(wú)“T+0”交易 減持規(guī)則繼續(xù)優(yōu)化

此次交易規(guī)則公布，最為引人關(guān)注的依然是是否會(huì)引入T+0交易機(jī)制，但是答案是否定的。

在設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則征求意見(jiàn)過(guò)程中，不少投資者建議引入T+0交易機(jī)制。實(shí)際上，T+0交易機(jī)制在A股市場(chǎng)并不是新鮮事物。上交所成立初期曾實(shí)施過(guò)T+0交易機(jī)制，但最終因?yàn)槭袌?chǎng)條件不成熟，轉(zhuǎn)而采取T+1交易制度。國(guó)內(nèi)對(duì)實(shí)施T+0交易機(jī)制一直有呼聲，但是也存在不同意見(jiàn)。經(jīng)綜合評(píng)估，按照穩(wěn)妥起步、循序漸進(jìn)的原則，上交所在本次發(fā)布的業(yè)務(wù)規(guī)則中未將T+0交易機(jī)制納入。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在減持的細(xì)化和優(yōu)化上，此次規(guī)定進(jìn)行了一定修訂。

《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》顯示，公司上市時(shí)未盈利的，在公司實(shí)現(xiàn)盈利前，控股股東、實(shí)際控制人自公司股票上市之日起3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)，不得減持首發(fā)前股份；自公司股票上市之日起第4個(gè)會(huì)計(jì)年度和第5個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，每年減持的首發(fā)前股份不得超過(guò)公司股份總數(shù)的2%，并應(yīng)當(dāng)符合《減持細(xì)則》關(guān)于減持股份的相關(guān)規(guī)定。

值得注意的是，征求意見(jiàn)稿里“上市公司首發(fā)股份，自股票上市之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓”這一提法已經(jīng)被刪除。

另外，公司上市時(shí)未盈利的，在公司實(shí)現(xiàn)盈利前，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員自公司股票上市之日起3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)，不得減持首發(fā)前股份；在前述期間內(nèi)離職的，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)遵守本款規(guī)定。

公司實(shí)現(xiàn)盈利后，前兩款規(guī)定的股東可以自當(dāng)年年度報(bào)告披露后次日起減持首發(fā)前股份，但應(yīng)當(dāng)遵守其他相關(guān)規(guī)定。

有業(yè)內(nèi)人士指出，科創(chuàng)板交易制度有助于市場(chǎng)交易的活躍，減持規(guī)定也有助于規(guī)范首發(fā)股東退出。