華爾街見聞 2019-03-02 17:41:35
摩根士丹利統計顯示,過去五年間,中國債市中的海外投資者比例從2%增長到了8%,但對A股的配置,卻只是剛剛超過2%。不過,在A股納入MSCI、富時羅素等國際指數體系后,這一狀況有望大幅改善。
海外投資者配置中國股票資產的渠道越來越多。MSCI日前決定,將有序提高A股在MSCI指數中的權重,A股在MSCI指數中的權重將從5%提高到20%。今年6月,富時羅素指數也將開始分三步納入A股。
在A股納入國際指數體系之前,外資想要進入中國股市,只能通過滬深港通計劃。這也是此前中國股市鮮有海外投資者的重要原因。
摩根士丹利James Lord團隊在近日的一份報告中指出,過去五年間,盡管中國債市的海外投資者比例從2%增長到了8%,但是中國股市的外資力量,卻只是剛剛超過2%。
去年6月,證監(jiān)會副主席方星海也曾提到這一現象。“我們現在的金融領域開放得還不夠,資本市場開放的也不夠?,F在外資持有A股總市值大概占整體A股總市值的2%,所以我們要加大開放。”當時方星海對第一財經表示。
摩根士丹利團隊認為,未來幾年,A股有望迎來外資的大量流入。未來10年間,外資對A股的持倉,有望占到A股的10%。
James Lord團隊預計,流入A股的外資規(guī)模,2019年預計在700-1250億美元間,而到2020-2030年間,這一規(guī)模年均有望達到1000-2200億美元。
外資大量流入后,到2027年,A股的總市值有望達到27萬億美元,遠超日本、印度、澳大利亞等周邊國家及地區(qū)。
外資對A股的配置程度,與中國經濟的全球地位嚴重不符,除去渠道問題以外,監(jiān)管條件也是重要原因之一。更加與國際接軌的投資環(huán)境,以及更加穩(wěn)定的政策前景,也是吸引海外投資者進入A股的重要因素。
另一方面,入場中國債市的海外投資者規(guī)模,也有望在中國債市納入彭博巴克萊債券指數后大幅增長。盡管比起A股,中國債市的海外投資者比例更高,但8%的水平在新興市場國家中,仍然較低。
匯豐統計顯示,按照此前確定的363只中國債券、該指數總市值中6.03%的比例,到2020年11月,流入中債的資金約1500億美元。
匯豐還進一步指出,如果富時羅素和摩根大通也將中國債市納入了各自的指數體系,流入中國債市的資金更是有望達到2970億美元。
華爾街見聞 陶旖潔(封面圖來源于攝圖網)
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