每經記者 陳晨    每經編輯 杜宇    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

3月11日晚間，東吳證券舉行了科創(chuàng)板醫(yī)藥專題電話會議。東吳證券相關人士對《每日經濟新聞》記者表示，此次電話會議邀請了擬登陸科創(chuàng)板的企業(yè)董事長、東吳證券首席經濟學家共同解讀醫(yī)藥創(chuàng)新企業(yè)的投資機會。記者還了解到，參會的嘉賓分別是東吳證券首席經濟學家陳李、上海伯豪生物（下稱：伯豪生物）董事長肖華勝。

值得注意的是，伯豪生物專注于生物芯片及二代測序CRO服務，東富龍（300171）持股34.02%。2月以來，東富龍股價漲幅超60%。

電話會議解讀醫(yī)藥創(chuàng)新企業(yè)投資機會

近日，科創(chuàng)板如火如荼，“2+6”制度規(guī)則發(fā)布實施，交易系統(tǒng)預計5月底開放。不同于之前的上市規(guī)則，科創(chuàng)板更加突出創(chuàng)新性、包容性和大膽性。科創(chuàng)板的推出將利好創(chuàng)新藥及創(chuàng)新供應商企業(yè)，有望帶來新的估值體系，共享科技創(chuàng)新高額回報?？苿?chuàng)板將帶來哪些新的變化？企業(yè)如何定價？

為此，東吳證券邀請了擬登陸科創(chuàng)板的企業(yè)董事長、東吳證券首席經濟學家共同解讀醫(yī)藥創(chuàng)新企業(yè)的投資機會。該會議的主持人是東吳醫(yī)藥首席全銘。邀請嘉賓分別為東吳證券首席經濟學家陳李、伯豪生物董事長肖華勝。

據(jù)了解，伯豪生物專注于生物芯片及二代測序CRO服務。根據(jù)伯豪生物官方介紹，伯豪生物成立于2008年，是生物芯片上海國家工程研究中心一體兩翼的有機組成部分，成立至今累計處理樣品超過30萬份，累計協(xié)助客戶發(fā)表1200余篇SCI論文，總影響因子超過6120分。其中癌癥研究相關文獻超過261篇，總影響因子約1560分，平均IF>5.9；協(xié)助客戶發(fā)表的Biomarker文章大于40篇，平均IF>6。

2016年，伯豪生物入選國家發(fā)展和改革委員會第一批基因檢測技術應用示范中心，與復旦大學附屬腫瘤醫(yī)院、上海市胸科醫(yī)院、上海市兒童醫(yī)院、上海生物信息技術研究中心等單位共同承擔運行“高發(fā)腫瘤及遺傳性疾病基因檢測示范中心”。

另外，伯豪生物主要服務類型包括平臺服務和數(shù)據(jù)服務兩種，其中平臺服務涵蓋轉錄、基因、表觀、蛋白質和微生物五大平臺，數(shù)據(jù)服務包括生物信息分析和表型數(shù)據(jù)整合兩部分，可以為醫(yī)療機構、科研院所等提供完整的研發(fā)外部服務。

參股公司東富龍2月來漲幅超60%

《每日經濟新聞》記者了解到，2017年以前，伯豪生物憑借高標準的技術平臺和多樣化的服務等競爭優(yōu)勢，公司的銷售規(guī)模逐年快速增長，2015年實現(xiàn)營業(yè)收入8524.62萬元，2016年營業(yè)收入達到1.14億元。

但是2017年，受華大基因上市及大量行業(yè)內的創(chuàng)投公司涌現(xiàn)等影響，原有的市場競爭格局發(fā)生變化，對伯豪生物的業(yè)務及人員穩(wěn)定造成較大沖擊。伯豪生物原董事長兼總經理由于身體健康原因無法主持工作，同時，多位高管及技術人員離職，對伯豪生物經營管理及業(yè)績造成重大影響。2017年公司營業(yè)收入7070.85萬元，凈利潤為-5120.14萬元，分別同比下滑38%和755%。2018年上半年，公司繼續(xù)虧損，營業(yè)收入和凈利潤分別為3253.10萬元和-1204.64萬元。

中泰證券表示，醫(yī)藥生物行業(yè)作為技術密集、高研發(fā)投入的行業(yè)，新產品研發(fā)周期一般較長，對資金需求也較高，尤其是在前沿方向上需要資金的持續(xù)推動。但是由于研發(fā)周期較長，很多醫(yī)藥創(chuàng)新公司雖然未來潛力大，但是往往短期盈利能力較弱?？苿?chuàng)板重研發(fā)輕盈利的取向，為研發(fā)周期較長，產品大多尚未上市實現(xiàn)盈利的醫(yī)藥公司提供了重要發(fā)展契機。

此外，記者還發(fā)現(xiàn)，2015年9月，伯豪生物完成B輪融資，東富龍全資子公司東富龍醫(yī)療以9000萬元增資伯豪生物，持股34.02%，如此計算，伯豪生物整體估值約2.65億元。今年2月以來，東富龍股價漲幅超60%。

當然，除了東富龍參股伯豪生物外，中泰證券指出，與醫(yī)藥行業(yè)相關性比較高的公司還有：復星醫(yī)藥控股復宏漢霖、藥明康德控股合全藥業(yè)、北陸藥業(yè)參股世和基因、佐力藥業(yè)參股科濟生物和遼寧成大控股成大生物。

此外，光大證券和招商證券也分別有看好的符合科創(chuàng)板上市標準的醫(yī)藥生物企業(yè)，如下表：