每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

據(jù)了解，近日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)召集部分券商召開(kāi)有關(guān)規(guī)范信息系統(tǒng)外部接入、防范場(chǎng)外配資風(fēng)險(xiǎn)的專題會(huì)議。相關(guān)監(jiān)管人士在會(huì)上提出，要深刻反思并吸取2015年股票市場(chǎng)異常波動(dòng)的教訓(xùn)，營(yíng)業(yè)部及從業(yè)人員不得為場(chǎng)外配資提供便利。而在3月7日，廣東證監(jiān)局召集轄區(qū)相關(guān)證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人座談，對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)防范場(chǎng)外配資風(fēng)險(xiǎn)提出明確要求，禁止與各類配資機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展業(yè)務(wù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在不少線下配資公司采用用自然人身份開(kāi)立賬戶的方式來(lái)規(guī)避被查的風(fēng)險(xiǎn)。此外，經(jīng)過(guò)上周五市場(chǎng)的調(diào)整，不少配資公司開(kāi)始主動(dòng)降杠桿，由之前的10倍降到5倍，同時(shí)提高了配資門檻。

監(jiān)管層要求券商排查配資風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》稱，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近日召集部分券商召開(kāi)有關(guān)規(guī)范信息系統(tǒng)外部接入、防范場(chǎng)外配資風(fēng)險(xiǎn)的專題會(huì)議，期間證監(jiān)會(huì)相關(guān)監(jiān)管人士到場(chǎng)并對(duì)券商傳達(dá)相關(guān)要求。相關(guān)監(jiān)管人士在會(huì)上提出，要深刻反思并吸取2015年股票市場(chǎng)異常波動(dòng)的教訓(xùn)，證券公司須切實(shí)履行主體責(zé)任，做到勤勉盡責(zé)，規(guī)范證券從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)要求。而針對(duì)剛剛放行不久的信息系統(tǒng)外部接入工作，監(jiān)管人士提出要嚴(yán)格進(jìn)行規(guī)范，排查相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并要求營(yíng)業(yè)部及從業(yè)人員不得為場(chǎng)外配資提供便利。

記者注意到，3月7日，廣東證監(jiān)局召集轄區(qū)相關(guān)證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人座談，了解證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)所掌握的場(chǎng)外配資的模式、對(duì)象、趨勢(shì)等情況，并對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)防范場(chǎng)外配資風(fēng)險(xiǎn)提出明確要求：一是禁止與各類配資機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展業(yè)務(wù)。要高度重視場(chǎng)外配資可能帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，牢牢樹(shù)立合規(guī)意識(shí)，禁止以任何形式與配資機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展業(yè)務(wù)。要完善賬戶管理制度，加強(qiáng)客戶身份識(shí)別和客戶回訪工作，嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及融資融券業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理等要求。二是加強(qiáng)異常交易監(jiān)控和技術(shù)系統(tǒng)安全防護(hù)。要提高事前、事中風(fēng)險(xiǎn)管理能力，切實(shí)做好賬戶異常交易監(jiān)控，不得為從事場(chǎng)外配資活動(dòng)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人提供任何便利。

同時(shí)，3月8日上午，浙江證監(jiān)局召開(kāi)轄區(qū)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)控管理座談會(huì)，督促各證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)增強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控意識(shí)，夯實(shí)內(nèi)控，未雨綢繆，嚴(yán)格執(zhí)行證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及融資融券業(yè)務(wù)客戶適當(dāng)性管理，加強(qiáng)客戶異常交易管理，做好技術(shù)系統(tǒng)安全維護(hù)，并重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了當(dāng)前證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)控管理的具體監(jiān)管要求。其中特別要求嚴(yán)格禁止參與非法場(chǎng)外配資活動(dòng)。要高度重視非法場(chǎng)外配資可能帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，采取有效措施識(shí)別、監(jiān)控疑似配資交易賬戶，禁止以任何形式與非法場(chǎng)外配資機(jī)構(gòu)或個(gè)人合作開(kāi)展業(yè)務(wù)，不得為非法場(chǎng)外配資提供任何便利。

此外，《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》稱，另一位券商人士確認(rèn)，3月12日，某南方省份證監(jiān)局召集轄區(qū)證券分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人座談，并就防范場(chǎng)外配資風(fēng)險(xiǎn)提出明確要求。其中包括，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得為場(chǎng)外配資提供便利，不得以任何形式與配資機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展業(yè)務(wù)；加強(qiáng)對(duì)員工執(zhí)業(yè)行為的管理，禁止員工參與場(chǎng)外配資活動(dòng)；嚴(yán)格執(zhí)行投資者適當(dāng)性管理要求；加強(qiáng)客戶賬戶管理，加強(qiáng)客戶身份識(shí)別和客戶回訪工作，加強(qiáng)賬戶異常交易監(jiān)控及報(bào)告工作；深入開(kāi)展投資者教育工作；認(rèn)真做好風(fēng)險(xiǎn)提示，引導(dǎo)投資者理性投資，防范投資風(fēng)險(xiǎn)等。

市場(chǎng)調(diào)整 配資公司緊急降杠桿

一家配資公司的業(yè)務(wù)員告訴記者，公司在上周五經(jīng)歷了市場(chǎng)調(diào)整之后，為了防止2015年的“強(qiáng)平”事件發(fā)生，現(xiàn)在公司都降低了杠桿，針對(duì)新來(lái)配資的客戶杠桿從之前的10倍降低到目前的5倍。

由于近期市場(chǎng)太火爆，導(dǎo)致不少私募也開(kāi)始加杠桿。據(jù)記者了解，近期廣東某私募在私募群里找配資公司配資，涉及金額上千萬(wàn)元，但是配資公司前期配出去的賬戶都沒(méi)收回來(lái)，目前大額配資額度也不多，可能需要等上一到兩天時(shí)間資金才能到位。另外有配資公司業(yè)務(wù)人員告訴記者，目前不少配資公司的資金（尤其是小額賬戶）已經(jīng)沒(méi)有額度了，小額賬戶門檻也相應(yīng)提高，由之前的1萬(wàn)（保證金）起配（1:5），到目前的2萬(wàn)起配，而且這種小賬戶很緊俏，需要排隊(duì)等待。

據(jù)記者了解，此前不少配資公司會(huì)以私募機(jī)構(gòu)身份在券商處開(kāi)戶并使用其資管系統(tǒng)，并通過(guò)該系統(tǒng)開(kāi)展配資業(yè)務(wù)，其中部分業(yè)務(wù)可以通過(guò)分倉(cāng)等形式分割為多個(gè)小賬戶。事實(shí)上，部分券商走在合規(guī)邊緣提供資管系統(tǒng)供配資公司使用的原因，在于配資公司能夠?yàn)槿處?lái)更多交易傭金，而且配資公司開(kāi)立的賬戶傭金一般都很高，而配資客戶因?yàn)槔⒌脑颍敢舛叹€操作。因此，部分券商與配資公司能夠形成“利益同盟”。

另?yè)?jù)了解，2015年股市劇烈波動(dòng)之前，包括量化私募在內(nèi)的私募機(jī)構(gòu)是可以接入券商交易系統(tǒng)的，發(fā)展也很快，但場(chǎng)外配資也悄悄接入，接入后帶來(lái)了一些風(fēng)險(xiǎn)。之后隨著監(jiān)管層出臺(tái)《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見(jiàn)》，券商與大部分私募機(jī)構(gòu)斷掉了交易系統(tǒng)的接入。

配資公司多用開(kāi)立自然人賬戶實(shí)現(xiàn)“官方合作”

記者調(diào)查獲悉，三年前因?yàn)榕滟Y業(yè)務(wù)、程序化交易等引發(fā)的一系列負(fù)面影響，券商被要求停止接入第三方接口。自從恒生HOMS系統(tǒng)接入被切斷之后，配資行業(yè)一度消沉，各類機(jī)構(gòu)投資者的分倉(cāng)管理、盯盤、策略、量化等需求只能依靠券商方面的自制系統(tǒng)完成。不過(guò)這也讓配資公司找到了新的機(jī)會(huì)，那就是直接與券商進(jìn)行“官方合作”。

從記者在多家實(shí)體配資公司調(diào)查的情況來(lái)看，目前配資公司的賬戶都是通過(guò)自然人開(kāi)立的賬戶，并非之前的分倉(cāng)系統(tǒng)賬戶。值得注意的是，由于監(jiān)管層要求一人三戶，這意味著需要找很多自然人來(lái)開(kāi)立賬戶，所以這也是目前部分配資的賬戶吃緊的原因。

記者以投資者身份多方詢問(wèn)后了解到，投資者在和配資公司簽署借款合同之后，需要按照要求往配資公司指定的賬戶（個(gè)人賬戶）打入保證金和配資利息，然后配資公司會(huì)給投資者一個(gè)股票賬戶，再由配資公司的風(fēng)控人員交給投資者賬號(hào)以及密碼。這些配資公司的交易軟件均來(lái)自券商方面，而且都是自然人開(kāi)立的賬戶，目前大部分的券商均涉及其中。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，如果監(jiān)管層放開(kāi)交易接口，可能會(huì)對(duì)券商和私募提出較高要求，比如讓風(fēng)控能力更強(qiáng)的券商先行放開(kāi)，對(duì)量化私募進(jìn)行更嚴(yán)格的審核。根據(jù)證監(jiān)會(huì)《證券公司交易信息系統(tǒng)外部接入管理暫行規(guī)定》征求意見(jiàn)稿顯示，不是所有私募機(jī)構(gòu)都可以接入券商交易系統(tǒng)，接入需滿足三個(gè)條件：私募基金管理人應(yīng)當(dāng)為私募證券投資基金管理人；最近一年末管理產(chǎn)品規(guī)模不低于5億元；接入的產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。