每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 徐斐    

3月25日晚間，藍(lán)黛傳動（002765，SZ）披露2018年年報，受汽車行業(yè)銷售放緩以及原材料成本上升等因素影響，報告期內(nèi)，其實現(xiàn)營業(yè)收入8.67億元，同比下滑28.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為276.45萬元，同比下滑97.80%。

迎來業(yè)績拐點之際，藍(lán)黛傳動試圖將業(yè)務(wù)延伸至觸控屏生產(chǎn)領(lǐng)域，如今正籌劃以7.15億元的價格收購深圳市臺冠科技有限公司（以下簡稱臺冠科技）89.6765%的股份。年報顯示，臺冠科技在2018年錄得凈利潤8435.11萬元，同比大幅增長168.84%。

扣非歸母凈利潤虧損

根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，2015年我國乘用車的銷量同比增長7.30%，首次突破2000萬輛。就在這一年，主營乘用車變速器齒輪和總成的藍(lán)黛傳動上市。

然而，隨著乘用車銷量在2018年同比下滑4.08%，藍(lán)黛傳動的凈利潤也出現(xiàn)大幅下降。

根據(jù)2018年年報，藍(lán)黛傳動計入當(dāng)期損益的政府補助為2000多萬元，而2018年扣非歸母凈利潤則虧損1482.32萬元。除此之外，藍(lán)黛傳動2018年的毛利率也下滑了7.45個百分點。上市公司表示，主要是公司部分客戶產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、客戶降價以及原材料成本上升、固定成本增加等因素所致。

事實上，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，第一大客戶的貢獻對于2018年的藍(lán)黛傳動來說“彌足珍貴”。相比于2017年對第一大客戶銷售收入11.38%的占比，藍(lán)黛傳動第一大客戶在2018年為其貢獻了29.09%的銷售收入。

藍(lán)黛傳動表示將繼續(xù)加快乘用車自動變速器總成和新能源變速器新品的研發(fā)和市場拓展力度，完善產(chǎn)品布局。但從分產(chǎn)品營收構(gòu)成來看，2018年，其自動變速器零部件及總成的營業(yè)收入占比進一步下降至11.19%。

此外，在營收下滑的情況下，應(yīng)收款項的高企對藍(lán)黛傳動現(xiàn)金流的拖累或?qū)⑦M一步凸顯。截至2018年末，高達(dá)4.86億元的應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)占據(jù)藍(lán)黛傳動資產(chǎn)總額的19.43%。

臺冠科技2018年業(yè)績超預(yù)期

在自動變速器零部件及總成未能支撐起業(yè)績的情況下，藍(lán)黛傳動已開始尋求新的盈利點以“自救”。繼2018年收購臺冠科技10%股份之后，如今藍(lán)黛傳動正籌劃以7.15億元收購臺冠科技89.6765%的股份，這一收購計劃已在近期獲得證監(jiān)會有條件審核通過。

臺冠科技2018年的業(yè)績或許能為藍(lán)黛傳動帶來更多信心，2018年臺冠科技凈利潤同比增幅達(dá)168.84%，扣非歸母凈利潤也達(dá)到8186.67萬元，遠(yuǎn)超此前承諾業(yè)績的7000萬元。按照業(yè)績承諾，臺冠科技在2019年至2021年各年度扣非歸母凈利潤應(yīng)分別不低于8000萬元、9000萬元和10000萬元。

從A股市場觸摸屏上市企業(yè)整體業(yè)績來看，歐菲科技（002456，SZ）、長信科技（300088，SZ）、合力泰（002217，SZ）等公司2018年業(yè)績基本均有不同程度增長，其中歐菲科技的歸屬凈利潤增幅達(dá)到123.64%。而藍(lán)思科技在營收增長的情況下歸屬凈利潤同比下滑超6成，其表示主要因為消費電子行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致人力成本及相關(guān)費用增加。

對于車載觸摸屏來說，有券商分析師則向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，其較傳統(tǒng)的手機觸摸屏等技術(shù)門檻更高，也有著更高的毛利率，未來隨著整個行業(yè)產(chǎn)量提升，業(yè)績值得被看好。不過，臺冠科技目前的產(chǎn)品更多傾向于電子消費品領(lǐng)域。

藍(lán)黛傳動這一收購計劃最終能否完成及臺冠科技能為其帶來多大程度的業(yè)績增厚，目前還不得而知。但在二級市場，這筆收購計劃，此前已為藍(lán)黛傳動早已腰斬的股票帶來了連續(xù)4個漲停板。

（封面圖來源于攝圖網(wǎng)）