圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

4月8日晚間，中國江蘇網(wǎng)新聞顯示，省委常委會(huì)當(dāng)天討論《江蘇省化工產(chǎn)業(yè)安全環(huán)保整治提升方案》等問題。會(huì)議提出了兩個(gè)“強(qiáng)調(diào)”：強(qiáng)調(diào)要?dú)v史全面辯證地看待化工產(chǎn)業(yè)，堅(jiān)持實(shí)事求是、分類施策，系統(tǒng)推進(jìn)江蘇省化工行業(yè)整治提升工作。要保持有關(guān)政策的相對(duì)穩(wěn)定性。

會(huì)議同時(shí)強(qiáng)調(diào)，整治的目的在于提升，要通過實(shí)施差異化、精準(zhǔn)化的治理措施，加速淘汰安全系數(shù)低、污染嚴(yán)重的化工園區(qū)和企業(yè)，加快提升江蘇化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展層次，系統(tǒng)性重構(gòu)符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律、循環(huán)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈完善的綠色現(xiàn)代高端化工產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)江蘇省產(chǎn)業(yè)全面轉(zhuǎn)型升級(jí)。

“這說明政府在積極調(diào)整化工行業(yè)的發(fā)展方向。”一位江蘇省化工行業(yè)人士對(duì)記者表示，之前的方案征求意見稿引發(fā)了社會(huì)的各方關(guān)注，江蘇省政府的最新表態(tài)有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

不過該人士同時(shí)指出，江蘇省本就在大力推行淘汰落后以及高污染行業(yè)的化工企業(yè)及園區(qū)。響水事故后這一進(jìn)程預(yù)計(jì)將加快。在這個(gè)過程中，環(huán)保和安全水平較高的子行業(yè)龍頭企業(yè)將長(zhǎng)期受益。

市場(chǎng)人士指出，化工股經(jīng)過周一情緒主導(dǎo)下的普漲行情后，走勢(shì)預(yù)計(jì)出現(xiàn)分化，整體上仍看好染料、農(nóng)藥、氯堿等供需關(guān)系長(zhǎng)期好轉(zhuǎn)的子行業(yè)。

多股創(chuàng)年內(nèi)新高

4月8日，受響水化工園關(guān)閉以及江蘇省計(jì)劃大量縮減化工企業(yè)與化工園區(qū)數(shù)量的情緒影響，當(dāng)日開盤化工個(gè)股掀起漲停潮，收盤時(shí)近60只化工個(gè)股漲停。其中，草甘膦、草銨膦和醋酸等子行業(yè)漲幅居前。

數(shù)據(jù)顯示，受近期化工事故頻發(fā)帶來的供給收縮預(yù)期，化工板塊4月以來漲幅接近10%，位列各行業(yè)指數(shù)漲幅榜首位。截至4月8日，化工指數(shù)年內(nèi)漲幅超過40%，漲幅位居行業(yè)漲幅榜前十。

其中，多達(dá)15只個(gè)股年內(nèi)股價(jià)已經(jīng)翻倍，包括國際實(shí)業(yè)、誠志股份和浙江龍盛等，主要集中在染料、工業(yè)大麻、農(nóng)藥、電化學(xué)等子行業(yè)之中。此外還有近百只個(gè)股漲幅超過50%。

值得注意的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，最近3個(gè)交易日化工板塊主力資金凈流出達(dá)55.41億元。浙江龍盛、萬華化學(xué)、閏土股份等熱門個(gè)股主力資金凈流出規(guī)模居前，機(jī)構(gòu)資金獲利了結(jié)跡象明顯。投資者近期進(jìn)入這些熱門個(gè)股應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)。

多個(gè)主線仍可長(zhǎng)期關(guān)注

一位化工行業(yè)人士指出，江蘇省化工企業(yè)主要集中在農(nóng)藥，醫(yī)藥，染料，膠粘劑，塑料，涂料等多個(gè)行業(yè)。他認(rèn)為，江蘇省一系列旨在推進(jìn)化工行業(yè)安全生產(chǎn)和轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)停升級(jí)行動(dòng)，將主要影響到精細(xì)化工行業(yè)，如染料，農(nóng)藥，醫(yī)藥及相關(guān)中間體的生產(chǎn)，以及煤化工行業(yè)，相關(guān)品種或面臨中長(zhǎng)期供給緊縮的局面。

國金證券認(rèn)為，整體上看，農(nóng)藥、染料、丙烯酸、環(huán)氧樹脂、EC等產(chǎn)品在在江蘇省產(chǎn)能占全國比例較高，其中毒死蜱、百菌清、CCMP的占比尤其高?？梢灶A(yù)見，隨著江蘇省的環(huán)保整治開啟，以上述產(chǎn)品為主的精細(xì)化工和化工中間體產(chǎn)品的供給將短期內(nèi)將受到較大影響。在這個(gè)過程中，一體化水平較高的龍頭化工企業(yè)有望長(zhǎng)期受益。

表格信息來源：卓創(chuàng)資訊、國泰君安研報(bào)

國泰君安基礎(chǔ)化工團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，目前化工行業(yè)的邏輯已經(jīng)從產(chǎn)能收縮變?yōu)榘踩a(chǎn)，并提出三大投資主線：

染料（響水園區(qū)關(guān)停+江蘇壓減企業(yè)數(shù)）

公司：浙江龍盛、閏土股份

江蘇染料行業(yè)雖然近幾年集中度持續(xù)提升，但部分小品種，甚至部分大公司的分廠依然存在關(guān)?？赡?，未來染料整條產(chǎn)業(yè)鏈供給都將持續(xù)趨緊。

農(nóng)藥（江蘇壓減企業(yè)數(shù)+響水園區(qū)關(guān)停）

公司：先達(dá)股份，揚(yáng)農(nóng)化工

全國退城進(jìn)園加速影響最大的就是農(nóng)藥行業(yè)。江蘇作為農(nóng)藥大省，企業(yè)數(shù)縮減將對(duì)農(nóng)藥中間體、原藥供給造成巨大影響，部分中間體自給的優(yōu)質(zhì)農(nóng)藥企業(yè)將受益。

行業(yè)龍頭（江蘇壓減企業(yè)數(shù)+全國退城進(jìn)園）

公司：萬華化學(xué)，魯西化工，華魯恒升

化工行業(yè)新建產(chǎn)能需2年時(shí)間，全國范圍的退城進(jìn)園加速進(jìn)一步加大龍頭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，位于優(yōu)質(zhì)園區(qū)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)價(jià)值迎來重估。

中國證券報(bào) 張玉潔

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